中國
盤活存量再下一城：擴大信貸資產證券化
2013-08-29 07:30:22來源 中國證券網 | 作者 李丹丹
從2005年試點起步，資產證券化已經走過了將近8年的探索之路。發展的跨越期或來臨。28日召開的國務院常務會議決定進一步擴大信貸資產證券化試點。值得指出的是，優質信貸資產證券化產品可在交易所上市交易，在加快銀行資金周轉的同時，為投資者提供更多選擇，被視為發展多層次資本市場的改革舉措之一。而目前已試點的資產證券化產品均是在銀行間市場發行。
這次國務院確定擴大信貸資產證券化試點的內容主要有三點：其一，在實行總量控制的前提下，擴大信貸資產證券化試點規模。優質信貸資產證券化產品可在交易所上市交易，在加快銀行資金周轉的同時，為投資者提供更多選擇。其二，要在資產證券化的基礎上，將有效信貸向經濟發展的薄弱環節和重點領域傾斜，特別是用於"三農"、小微企業、棚戶區改造、基礎設施等建設。其三，要充分發揮金融監管協調機製作用，完善相關法律法規，統一產品標準和監管規則，加強證券化業務各環節的審慎監管，及時消除各類風險隱患。風險較大的資產不納入試點範圍，不搞再證券化，確保不發生係統性區域性金融風險。
助力盤活存量資金
國務院常務會議指出，統籌穩增長、調結構、促改革，金融支持有著重要作用。進一步擴大信貸資產證券化試點，是落實金融支持經濟結構調整和轉型升級決策部署的具體措施，也是發展多層次資本市場的改革舉措，可以有效優化金融資源配置、盤活存量資金，更好支持實體經濟發展。
早在7月初發布的《國務院辦公廳關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》中就指出，逐步推進信貸資產證券化常規化發展，盤活資金支持小微企業發展和經濟結構調整。
央行金融市場司司長謝多曾指出，在當前經濟轉型和升級的關鍵時候，把信貸資產證券化這個工作從試點階段逐漸轉為常態化，可以為商業銀行盤活存量創造一個重要的出口，可以更多地利用好市場的潛力，來推動直接融資的發展，"這對整個金融業下一步的發展，包括盤活資金、支持小微企業將產生重要而深遠的影響"。
分析人士指出，信貸資產證券化符合當前"盤活金融資源存量"的政策導向。當商業銀行把一部分信貸資產證券化後，就可以騰挪出更多的信貸空間，在保證資本充足率的情況下，更多的企業特別是小微企業、"三農"企業就可以獲得更好的金融支援，有助於推動中國城鎮化的進程，有利於促進中小企業的發展。
信貸資產證券化在發達國家金融市場中佔有重要份額，而在我國信貸資產證券化則仍處于初級階段。資料顯示，我國自2005年啟動了信貸資產證券化試點工作，至2008年期間，共有包括國家開發銀行、工商銀行等11家金融機構發行了17單產品。2008年國際金融危機後，信貸資產證券化試點工作有所停滯。2011年再度重啟後，包括國家開發銀行、工商銀行、建設銀行等機構在內共有6單信貸資產證券化產品獲得發行。
嚴守金融風險底線
雖然擴大試點，但是對於風險的把控不會鬆懈。
國務院常務會議明確，要在嚴格控制風險的基礎上，循序漸進、穩步推進信貸資產證券化試點工作。要充分發揮金融監管協調機製作用，完善相關法律法規，統一產品標準和監管規則，加強證券化業務各環節的審慎監管，及時消除各類風險隱患。
銀監會人士此前介紹，除了基礎資產符合條件外，商業銀行的管控能力、證券化的產品設計都將是監管部門考量的重點。
資產證券化是一柄"雙刃劍"，美國次貸危機已經讓市場見識到過度資產證券化的危害性。此次國務院常務會議也指出，風險較大的資產不納入試點範圍，不搞再證券化，確保不發生係統性區域性金融風險。
資料顯示，我國信貸資產證券化試點啟動8年來運行良好，並未出現違約和現金流中斷情況。截至今年6月末，我國銀行間市場共發行了896億元規模的信貸資產證券化產品。
值得一提的是，從某種程度而言，適度地發展資產證券化也有助於緩解中國銀行體係累計的風險，即緩解資產與負債之間的流動性失衡。
東方證券獲批公募資格 首只產品將為股票型基金
2013年08月29日 08:29:35來源： 中國證券報
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中國證券報記者獲悉，作為首家申請公募資格的證券公司，東方證券已獲得監管層批復同意函，即將取得公募基金牌照，公司下一步將申請發行首只公募基金產品。
7月底上海東方證券資產管理有限公司向上海證監局提交了申請公募基金管理業務資格現場檢查的申請。之後上海證監局會同證監會相關部門，組織開展對上海東方證券資產管理有限公司的現場檢查。經過現場檢查後，上海東方證券資產管理有限公司憑證監會機構部出具的監管意見函，正式向證監會提出了開展公募基金管理業務的申請。
東方證券此前已按照發行公募基金的相關要求，變更了公司構架，投資經理也作出相應調整，並設立了基金投資部。而在正式獲得公募基金資格後，公司正在為發行首只產品做準備，首只產品將為股票型基金。
除了東方證券外，目前有四家證券公司成立了資產管理子公司，在申請進度上各不相同。業內人士表示，證券公司率先進入公募基金發行領域，預計未來一年將有保險、私募等不同類型的機構進入公募領域，財富管理領域將進入群雄逐鹿時代。
給月亮買保險
北京新浪網 (2013-08-29 04:11)
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（上接A01版）保險公司中，不僅有安聯財險、太平人壽保險推出了基於傳統保險產品的淘寶產品，還有的打造了基於互聯網新生需求的產品，例如運費險，乃至未來可能推出「餘額寶」保險。「互聯網金融的藍海」是遼闊的，金融機構可以不必過度競爭，充分發揮產品創新的想像力，甚至不同類型的金融機構之間也可以基於互聯網合作開發出新的金融產品，勾畫出互聯網金融混業的「藍圖」。
天弘基金副總經理周曉明對「互聯網金融」的解讀即是，一種跨界新業態。這個新業態，既不完全是電商行業取道金融行業搞跨界，更不完全是金融行業通過電商賣產品，而是雙方依託各自資源和經驗，針對客戶行為網路化趨勢的一種創造。客戶將得到的，「首先，是更全面的一站式生活平臺；第二，更便捷地享受理財服務，客戶觸及和感知理財服務的方式將發生變化，在傳統金融體系得不到服務的人群以及因為不方便『懶得』去理財的人群會樂於通過網路理財；第三，客戶成本進一步降低；第四，消費者主權將強化，定製產品、自金融將會出現。」周曉明說。
安聯財產保險（中國）有限公司副首席運營官宋玄壁也表示，對於保險公司而言，淘寶保險這樣的平臺，絕不僅僅只是銷售管道，而是產品創新的源頭，那會形成更為龐大的市場，誰先有創新，誰先享受。
從「噱頭」到「實用」，或許難以一步到位，這需要金融機構一步一步地體驗互聯網金融的核心價值，就連已經取得成功的「餘額寶」也在不斷摸索升級，需要記住的是，挖掘互聯網金融「寶藏」的一個關鍵是「客戶體驗」。
眼下各地不同類別的「賞月險」正在淘寶上大賣特賣，顯然賺足了人們的眼球。像小夏這樣樂於「嘗鮮」的網友不在少數，看來今年中秋節無論月亮「賞臉」還是不「賞臉」，都比往年多了一些不尋常的意味。
補充：中國大陸的商品的創新是一種"會計性"的創新,在現有品種不多(因為很難對外投資)的產品之下,產生了許多跨品種,跨級式的創新
商務部擬研究大眾化餐飲支持政策
2013年08月29日 08:40:48來源： 上海證券報
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商務部發言人姚堅28日在新聞發布會上表示，2012年中國餐飲業增速明顯放緩，行業發展面臨前所未有的嚴峻形勢。2013年餐飲行業發展將面臨比2012年更艱難、更嚴峻、更多方的挑戰。
姚堅還表示，大眾化餐飲成為今年包括未來發展的重點，商務部正在研究大眾化餐飲發展的支持政策。
數據顯示，2012年全國餐飲收入實現23448億元，同比增長13.6%，比上一年下滑3.3個百分點，且連續三年低於社會消費品零售總額增長速度，差距由0.2個百分點擴大到0.7個百分點。除2003年"非典"外，創下了自1991年以來的最低值。 這樣嚴峻的形勢在今年似乎還將變本加厲。"2013年餐飲行業發展將面臨比2012年更艱難、更嚴峻、更多方的挑戰。"姚堅表示。
在整體形勢嚴峻的當下，大眾化餐飲成為今年包括未來發展的重點。姚堅透露，商務部正在研究大眾化餐飲發展的支持政策，主要包括：進一步加強行業發展和標準建設；進一步完善區域的規劃和佈局，健全大眾化餐飲的網絡；培育大眾化的餐飲消費的知名品牌；進一步加強技術的創新，包括網絡和資訊化水準的提高；進一步加強國際合作，促進餐飲文化海內外傳播等八個方面。（記者 秦菲菲）
軟件公司股價火爆業績冷清 深度服務轉型箭在弦上
2013年08月29日 09:04:23來源： 中國證券報
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促進資訊消費、棱鏡門事件影響以及政府機關要求使用正版軟件等利好刺激下，軟件開發及服務類公司股價今年以來整體上漲，其中有13家公司股價翻倍。
不過，軟件類上市公司業績表現卻相對平淡。45家公佈中報的公司整體凈利潤下滑4.03%。"上半年是行業淡季，下半年業績增速將環比改善。"多家券商分析師判斷，全年行業盈利增速為10%-20%。經過多年發展，部分軟件公司遭遇增長天花板。分析人士指出，軟件公司需要向深度服務轉型。
業績下滑
大數據等技術革新、以微信為代表的移動網際網路業態出現以及政府鼓勵資訊消費並且提出智慧城市試點等，使得軟件行業面臨前所未有的機遇。今年以來，軟件板塊公司股價整體出現上漲，中國軟件、三五互聯、神州泰嶽累計漲幅超過200%，衛寧軟件、華平股份、數字政通、華宇軟件等十家公司的股價翻倍。
截至8月28日，按申萬行業分類，48家軟件開發及服務類上市公司中有45家公佈了上半年業績。這45家公司上半年營業總收入同比增長7.81%，但凈利潤卻同比下降4.03%。中報業績還沒有對政策形成正向回應。分析人士指出，政策從出臺到最後落實，需要一定的時間，而從先前啟動的智慧城市建設來看，政府訂單增加使得相關公司收益不菲。
以參與智慧城市建設的華平股份等公司為例，華平股份上半年實現營業收入1.10億元，同比增長84.28%；凈利潤0.42億元，同比增長133.49%。中投證券研究報告指出，華平股份定位于智慧城市綜合服務商，其雙向通信技術，在承接智慧城市可視化資訊共用平臺，以及與智慧交通、數字醫療等與音視頻處理技術密切聯係的項目具有優勢。
此外，"上半年是行業淡季，下半年業績增速將環比改善。"多家券商分析師判斷，全年行業盈利增速為10%-20%。目前軟件行業靜態市盈率約60倍，逼近歷史高點，短期業績難以驅動股價上漲。但政府將資訊消費作為支柱產業，行業中長期表現還是值得期待。
面臨轉型
軟件行業業績疲軟並非今年才出現。盡管鼓勵政策頻出，不過，工信部數據顯示，上半年軟件業務收入1.39萬億元，同比增長24.5%，但增速低於去年同期1.7個百分點。
從上市公司中報看，上半年45家公司的應收賬款同比增長21.25%，明顯高於營業收入和凈利潤的增幅。換句話說，公司業績的增長主要靠賒銷，一旦資產負債表緊繃到一定程度，企業的利潤就可能會"變臉"。
由於政策的刺激，下半年下遊需求可能出現一定復蘇，使得軟件行業得以增收。但業內人士指出，目前國內軟件公司缺乏核心技術，主要依靠行業應用拉動，一旦這類需求放緩，相關軟件公司的業績將立即下滑。
值得注意的是，經過政府長期引導和推進，資訊化需求已從單項應用向集成提升過渡的階段。工信部部電子科學技術情報研究所資訊化研究與促進中心主任周劍介紹，對於軟件行業而言，在此階段更需要能面向行業提供特色服務的管理軟件、集成係統解決方案服務企業。
業內人士表示，目前大多數面向單一行業應用的軟件企業需要轉型，需要生產差異化的產品和服務，軟件企業要依靠創新主動創造需求，供求關係不是決定價值的核心問題。
歐盟能效新標準執行在即 LED行業優勝劣汰迎旺季
2013年08月29日 09:16:12來源： 中國證券報
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歐盟能效新標準執行在即
LED行業優勝劣汰迎旺季
行業集中趨向龍頭企業
德豪潤達NVCETI已品牌規模出貨。資料圖片
歐盟近日發布《LED照明產品最新能效規定》，9月1日起出口到歐洲的LED照明產品須符合新的能效標準要求，並在未來三年分三個階段逐步提高LED照明產品的能效標準。
業內人士分析，有出口歐盟業務的相關LED企業成本將有所提升，而部分中小企業或陷入經營困境。近年來LED產品價格下滑以及由此帶來的銷量快速放大，使得湧入LED行業的企業愈見增多，但日益激烈的競爭環境、市場更高級別的能效要求，將導致行業進一步優勝劣汰。
德豪潤達、三安光電、國星光電、雪萊特、勤上光電等相關上市公司均表示，優勝劣汰事實上是產業發展的必經之路，行業將變得更加規範，資源向實力強的企業靠攏，這個過程將伴隨行業集中度的提升。
在經歷了年初經銷商備貨帶來的快速增長後，7、8月份LED行業進入階段性休整。但眾LED企業表示，9月開始將迎來國外聖誕節消費的備貨旺季，加上很多商業照明、路燈改造項目都集中在下半年，有望帶來需求增速再次提升。
歐盟新標提高成本
據瞭解，歐盟LED能效新標準分三個階段逐步實施：2013年9月1日、2014年9月1日和2016年9月1日，其中在2014年第二階段時能效指數規定為0.2，是我國目前實施標準的2.2倍。新標準實施後，單個產品欲達標的認證和抽查費用就須增加1萬元左右。
德豪潤達董秘鄧飛指出："（歐盟出臺新標準），當然有保護歐盟自身LED產業的意圖。"廣東省半導體光源產業協會副秘書長趙飛認為，對LED出口而言，門檻將變得更高，市場競爭也將變得更為規範有序。具體而言，對LED大公司的影響不會很大，因為他們本身技術標準就比較高；而對於部分小廠，特別是以犧牲品質換取價格優勢的小廠，其出口會受到影響。
LED行業中小企業整體良莠不齊，歐洲新標準實施客觀上會增加擁有相關出口業務企業的成本，造成一定壓力，但從另外一個角度講，也會使得行業更加規範。有分析指出，要達到歐盟能效新標準，企業的相關出口業務生產成本需提高20%-30%。LED照明目前仍處于發展初期，這類規範的推行可能會導致沒有技術、產品和市場優勢的企業逐步退出。
鄧飛介紹，就德豪潤達而言，公司去年開始啟動LED國際品牌的經營，向歐美發達國家推出德國"AEG"和美國"惠而浦"品牌的優質LED光源和燈具產品，公司LED產品的各項技術指標與當地市場上的飛利浦和歐司朗產品基本相同，因此，歐盟新標準的實行對德豪潤達的影響微小。
"目前的晶片技術足以達到歐盟的新標準，現在LED晶片在技術上已經可以實現每瓦110流明的光效，高的甚至達到每瓦150流明。"雪萊特董事、董秘冼樹忠分析，雖然目前國內很多的產品是每瓦90—100流明，要滿足歐盟的新標準需要提升光效水準，會增加相應企業在晶片和加工工藝上的成本，但這也是行業發展的一個必然過程，產品需要逐年逐步提升每瓦流明數。
戶外照明龍頭企業勤上光電董事長助理段鑄也表示，這個標準提高對於公司沒有任何影響，勤上光電本身的標準就較高。但對於一些出口歐洲的中小企業可能影響比較大。同時，歐洲提高標準，將提升全球整個LED行業的標準，這對於大企業是利好。
行業集中趨向提升
業內資深人士認為，從產業生命週期看，LED面臨降價伴隨量升的循環過程，供求到達一定臨界點後會達到均衡，並保持在一定毛利率水準，醞釀下一次銷量攀升。而此間會有不少企業由於在技術、規模、品牌、市場等環節缺乏競爭力而逐步退出市場，市場將逐步集中到大型公司和具有特殊競爭力的細分龍頭企業。
"行業的調整從LED投資熱度上得到了印證。經歷前幾年的投資熱潮後，目前LED投資已經逐步趨於理性。"國家半導體照明工程研發及產業聯盟(CSA)產業研究部部長吳鳴鳴前期向媒體表示。他同時認為，LED標準、檢測、認證等問題迫在眉睫，市場急需規範。
"今年上半年LED整體情況不錯，廣東、山西等地全力推進LED照明工程改造，商用、民用市場迅速啟動，海外市場進一步增長，是上市企業報喜的主要原因。"趙飛表示，"上半年行業整體增長25%左右，毛利率也差不多25%，顯然優於其他一些行業。"
相關數據顯示，LED產業規模持續增長，2012年全年產值1920億元，較2011年增長23%；2013年上半年，行業整體回暖趨勢明顯，整體產值同比增長了25%，LED器件產量同比增長45.7%。
整個行業的快速增長，正是行業發展到目前生命週期階段的具體體現。同時，伴隨著價格的下滑，產品毛利率水準也在下降；而國外及國內進行的標準、檢測、認證等事項，也將給產業帶來一定衝擊。正如此次歐盟即將推行的新標準，"一定會對相關出口企業造成影響，但主要是中小企業，而從長遠看，將有利於實力強的大型企業，行業集中度提升也是大勢所趨。"國星光電副總經理黨建忠說。
段鑄也認為，目前LED企業都在塑品牌、拼管道，成本壓力較大，充足的資金是保證LED企業在競爭中能夠持續投入的重中之重。他指出，集中度提升過程中，不同企業面臨困境有別，"其實很小的企業還好，他們本來開支就比較小，靠訂單就能維持，而對於中等規模即銷售額在幾千萬到一個億的企業而言，他們的日子將會比較難受。"
價格戰下各顯神通
LED行業在爆發性增長的同時，也伴隨著產品價格的調整。國內LED企業在此環境下正採取各有特點的策略應對。
當前LED行業的快速成長已成為市場共識，相關專業機構預計，LED照明產品的市場滲透率較低，2012年僅為3%，LED照明市場滲透或將提速，2015年將突破30%。不少企業主也表示，2014-2015年市場有望迎來40%-50%的爆發性增長。
但行業同時也面臨價格下降的困擾，包括飛利浦、歐司朗等國際大企業均推出價格更低的照明產品。根據LEDinside LED燈泡零售價調查顯示，今年7月全球取代40W的LED燈泡零售均價下降約0.6%，取代60W的LED燈泡全球均價下跌3.3%。而國內企業也表示相關產品有所降價。
量升價跌的背景下，如何搶佔市場是企業必須考慮的問題。中國證券報記者調研相關上市公司發現，各企業在市場策略上可謂各顯神通。
"任何產業都有個產業進化過程，掌握了市場，也就掌握了未來。"雪萊特董秘冼樹忠指出，在產品定價策略上，雪萊特採取既能進入市場並實現穩定增長，又能使得競爭企業以類似的方式在市場銷售上產生壓力的策略。"今年公司總共將舉行32場全國招商會，目前進展到第15場。"冼樹忠介紹，公司在照明領域具有較強的經銷商基礎，而今年推動健康LED照明效果顯著，今年上半年LED產品銷售增長了超4倍，且仍將保持快速發展。他透露，雪萊特與經銷商形成了良性互動，公司產品生產規模的提升將使得上遊晶片採購成本有所下降，而銷售價格保持穩定，多出的盈利可用於更多的廣告、品牌推廣，經銷商在這過程中受益明顯。
德豪潤達則在具備了技術和規模優勢的條件下，採取了整合傳統照明企業企業，構建"雷士"LED照明品牌和管道的經營策略。"公司生產的'雷士NVC'LED照明產品
已經進入到雷士遍佈全國的經銷商網絡中銷售，公司的晶片也已經大規模供應市場。"鄧飛表示。
一位接近雷士照明的人士透露，雷士自身轉型LED的力度也非常大，各個部門都投入到這個工作中，並大舉推動EMC項目。吳長江近期對媒體表示，目前LED照明設備在雷士的佔比已經超過30％，而明年預計將超過50％。而且，與德豪潤達聯合的策略已顯示成效，德豪潤達向雷士照明提供晶片，也借助雷士照明管道銷售LED產品，雷士照明則獲得德豪潤達股東層面和產業鏈整合的戰略支持。資料顯示，雷士照明上半年實現凈利潤快速增長超過50%。
行業期待旺季效應
業內人士指出，經歷7、8月份行業階段性盤整後，9月份有望迎來國外聖誕旺季的備貨潮，LED行業增速有望再次提升。
"除了聖誕效應，很多路燈項目、廠商改造等商業照明、家庭裝修民用照明的採購也在下半年。"德豪潤達鄧飛介紹。
南京麥江自動化係統公司總經理嚴付春介紹，目前國內LED市場主要是針對工程，包括市政設施和商業照明等，而且，工程需求越來越看重供貨商所提供的增值服務，比如係統集成以及品牌的影響力等，這對於大企業而言是好事。盡管目前行業標準還不完善，行業整體還有些亂，但是未來發展趨勢肯定是好的。
嚴付春說，上半年公司LED產品銷售增長了一倍左右，下半年是行業旺季，估計會更好。同時，公司存貨較少，一方面公司目前主要以工程管道銷售為主，這種模式備貨較少，另一方面，LED技術變化快，不斷有新產品推出，於是備貨也較少。
"三、四季度行業景氣指數還會繼續提升。"趙飛分析，LED管道建設手法跟傳統照明的管道模式相差不大,眾多LED企業已經開始進軍管道，傳統照明企業也轉戰LED，對市場培育長期利好。LED技術變化快，相對傳統照明，經銷商普遍備貨較少，庫存壓力不會存在明顯壓力。
佛山照明低價策略搶佔LED市場
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2013年08月29日03:39 來源：中國證券報
本報記者 傅豪
佛山照明(000541,股吧)29日發佈2013年中期報告。1-6月，公司實現營業收入12.08億元，同比增13.52%；歸屬于上市公司股東的淨利潤1.53億元，同比增13.77%；基本每股收益0.16元。
公司從去年投LED生產線以來，產能已經成倍數增長。公司借助在照明領域的管道和成熟的行銷網路，發力LED有優勢。佛山照明今年已和全國經銷商採取快速降價推廣策略，搶佔市場空間。
佛山照明LED產品包括LED光源類、LED商照類、LED辦公類、LED戶外類以及LED汽車燈等。公司研發生產的LED水晶系列球泡，相比白熾燈的節電率為90%，公司採取高品質、低售價策略推向市場，其中，3W LED球泡的市場銷售價為5.5元，5W LED球泡也僅為9.8元
補充： 這個單價也太便宜了吧！！
國際
金磚五國同意共同注資500億美元建立發展銀行
金磚五國曾提議建議一個發展銀行，目的是為了降低對西方金融系統的依賴。WSJ稱，它們已經達成了該銀行的資本框架協議。
WSJ援引印度一位高官稱，在8月份的第一周，巴西、中國、印度、俄羅斯和南非國家的官員對建立一個總資本500億美元的發展銀行達成了協定，同意平均分配出資份額，這意味著五國將平等的控制該銀行。稍早，中國建議把資本規模定于1000億美元，並希望獲得更大的份額。
之前，在注資500億美元的問題上，五國也曾產生不同意見。這些不同意見包括五國是平均注資100億美元，還是以本國經濟規模的比例注資。中國的經濟規模是南非的20倍，是俄羅斯或印度的4倍。
該印度官員稱，其它關鍵因素還需要進一步討論，這些因素包括為發達國家留出一些份額的建議等。該官員補充表示，金磚五國正考慮給其它國家留出40%-50%的份額。
WSJ稱，發達國家參與該銀行將幫助它獲得更高的信用評級，也使其在市場上的融資成本更低。金磚五國之間的評級差異巨大。
該印度官員稱，金磚五國還沒有確定這家銀行的未來的坐落地點。他還稱，這些問題可能會在10月11-13日進行討論，屆時五國財長將出席在華盛頓召開的世界銀行和IMF年會。
建立該銀行的提議最初在2012年3月份提出。該銀行將為新興市場國家和發展中國家建設道路、現代港口設施、發電廠和鐵路提供融資幫助。五國財長希望在2014年3月份峰會前為建立該銀行敲定一個路線圖。
路透稱，金磚五國的經濟總量占全球GDP的1/5，但是它們並沒有找到將經濟轉化為政治影響力的共同基礎。
巴西央行連續三次會議上調利率至9% 控制通脹壓力
巴西央行再度上調基準利率至9.00%，符合市場共識預期，此前利率為8.50%。此次行動是連續第三次央行議息會議對利率進行上調，也是今年4月以來的第四次上調。
隨著巴西貨幣雷亞爾的持續走弱，巴西控制通脹水準的成果遭到了破壞，導致巴西央行連續三次會議作出加息的決定。
巴西央行稱，央行委員一致通過了加息決定，並表示加息將有助於巴西緩解通脹壓力。
巴西央行在聲明中表示，"委員會考慮，這個決定將能夠幫助通脹維持在下行趨勢中，並確保這一趨勢能夠堅持到明年。"
據彭博引述摩根大通經濟學家Fabio Akira表示，巴西央行已經為防止雷亞爾繼續下跌做出了許多努力，希望貨幣方面的問題不會讓此前的加息效果蒸發。上周巴西宣佈了600億美元規模的經濟干預計畫，雖然這對制止貨幣走弱有一定幫助，但是政策制定者本周還是保持著加息的速率。但通脹壓力依然非常大，貨幣走弱讓這個壓力越來越大。
下圖為今年4月以來雷亞爾的走勢，一直處於下行趨勢中，巴西央行最近的干預稍有成效，讓雷亞爾顯示出一定的回升跡象，但趨勢並不明顯：
G20聖彼得堡峰會將關注增長等議題
北京新浪網 (2013-08-29 00:25)
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俄羅斯二十國集團事務協調人尤達耶娃近日對媒體表示，即將召開的二十國集團(G20)聖彼得堡峰會將關注全球經濟增長以及美國可能退出量化寬鬆貨幣政策外溢影響等議題。 二十國集團領導人第八次峰會定於9月5日至6日在俄羅斯聖彼得堡舉行。
尤達耶娃說，經濟增速放緩是發達國家和發展中國家現階段面臨的共同挑戰，決策者應該關注推動長期增長的原動力。在峰會上，投資可能會成為熱門議題，因為投資是經濟增長的持久動力。她預計，與會領導人可能會討論如何創造條件吸引私人投資，一些國家則更關注如何加大基礎設施領域投資。
尤達耶娃說，美國可能退出量化寬鬆貨幣政策產生的外溢影響，將會成為各方高度關注的議題。二十國集團必須分析美國此舉的溢出效應並制定相應政策。
談及國際貨幣基金組織份額改革進程，尤達耶娃說，這是二十國集團諸多議題中進展最有限的領域。改革難以推進的主要原因在於美國尚未批准基金組織2010年提出的治理與份額改革方案。現階段，磋商討論仍在繼續，但美方不履行前期承諾，意味著各方難以邁出下一步。「我們預期美國國會今年秋天可能批准2010年改革方案，為進一步討論以及明年1月敲定最終磋商結果提供可能性。」
談及俄羅斯和中國在二十國集團框架內的合作，尤達耶娃認為，兩國在諸多議題上立場相近，在二十國集團這樣的多邊組織中，兩國步調一致具有建設性。中國作為全球第二大經濟體，重要性不言而喻。涉及全球經濟議題的重要決策，中國的參與不可或缺。
俄羅斯從去年12月起接任二十國集團主席國，倡議制定確保經濟平衡增長和促進就業的政策措施，重點研討資本市場發展、世界貿易融資手段和金融監管等問題。
二十國集團領導人峰會自2008年11月首次在美國華盛頓舉行以來已舉行7次，成為國際社會共同應對國際金融危機、加強全球經濟治理的重要平臺。(韓梁)
地緣政治掀波瀾 避險資產被瘋搶
北京新浪網 (2013-08-29 00:25)
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由於市場擔憂西方國家可能很快將對敘利亞實施軍事打擊，27日，歐美股市集體重挫。美國道瓊斯工業指數跌1.14%至14776.13點，標普500指數跌1.59%至1630.48點，納斯達克綜合指數跌2.16%至3578.52點。法國、德國和義大利主要股指當日跌幅均超過2%。
27日，投資資金紛紛「逃入」被視為相對安全的避險資產，比如以日元和瑞士法郎為代表的低風險貨幣，金銀等貴金屬以及歐美髮達國家國債等，導致上述資產價格大幅攀升。
此外，如果中東局勢出現嚴重動蕩，必將引起原油供應大幅減少，27日國際原油價格大幅上漲。市場人士警告稱，從歷史經驗看，如果爆發石油危機將對全球經濟構成較大負面影響。
全球股市短期將受拖累
業內人士指出，儘管目前還難以判斷西方國家是否會對敘利亞展開大規模的武裝幹預，但從多位美國政府高官的強硬表態來看，近期美方將對敘展開小規模空襲的概率較大。而隨著美國可能更加積極地參與敘利亞問題，短期全球股市料將承壓，市場情緒將持續低迷。
美國國務卿克裡26日表示，敘利亞使用化學武器的證據不可否認，應對在敘使用化學武器的人追究責任，美國總統奧巴馬將在掌握全面情況後決定美方反應。美國國防部27日表示，美軍已經準備好了針對敘利亞問題的應急方案，並將同英法兩國軍隊繼續就此展開協調。此外，CNBC、路透社等多家外媒27日還援引消息人士的話稱，針對敘利亞的導彈襲擊「最早將於本週四」展開。在上述表態公佈後，27日，歐美股市大幅下挫，市場擔憂情緒也急劇升溫，衡量美股市場恐慌情緒的芝加哥期權交易所波動指數27日大漲逾10%。
分析人士普遍認為，敘利亞局勢目前已經超過美國經濟指標和貨幣政策，成為短期影響金融市場的最大因素。由於多數地區股市今年已大幅走高，投資者對中東局勢本來就非常敏感，有關西方有可能對敘利亞實施軍事打擊的預期使投資者擔心敘利亞衝突升級，紛紛把資金轉向避險資產。
戴維桑諮詢公司首席投資策略師弗迪克遜表示，美國以任何形式幹預敘利亞的威脅，都足以讓交易商降低倉位元，以規避風險。英國阿普瑞公司市場分析師厄蘭表示，西方國家與敘利亞間的緊張態勢加劇，顯然對市場有負面影響。除非相關言論的影響被淡化，否則未來幾日內美股將繼續承壓。倫敦資本集團風險資產部主管路易士指出，敘利亞問題已成為市場焦點，美國介入敘利亞問題的政治壓力與日俱增，這導致美股下跌，歐股也未能倖免。
美國太平洋投資管理公司投資經理弗蘭塞斯克·巴爾塞利斯指出，中東地區本來就衝突多多，西方有可能對敘利亞動武帶來了新一輪壓力。如果敘利亞局勢持續緊張，中東當地市場毫無疑問會受到影響。此外，在中東地區有大筆投資的銀行和工業集團將受牽連。
避險資產獲青睞
與已經被投資者視為「高風險資產」的股市相比，今年以來持續走低的日元、瑞士法郎等低風險貨幣以及黃金、白銀等貴金屬卻重獲青睞。27日紐約商品交易所10月交割黃金期價一度升至每盎司1423.95美元，創下今年5月14日以來新高；日元和瑞士法郎兌歐元和美元的匯率漲幅均接近1%；美國、德國和法國的10年期國債收益率也大幅走低，價格大幅上漲。
法興銀行分析師預測，如果軍事幹預真的出現，無論形勢如何，市場短期反應都將是「普遍避險」。在這種情況下，股市可能陷入動蕩，但日元和瑞士法郎等外匯和金銀等貴金屬作為安全資產將進一步走高，持續獲得資金的青睞。敘利亞局勢緊張也將間接推升國際油價。
法國外貿銀行全球策略部主管吉恩·羅賓表示，地緣政治風險明顯令全球股市承壓，但敘利亞問題提升了市場的風險情緒，黃金、原油等避險資產地位上升，這一點可以從資金從股市流向金市和油市反映出來。
EXT資本集團市場策略師思迪其也表示，敘利亞局勢正推動投資者買入避險資產。隨著中東地緣政治風險不斷升溫，歐美避險資產中的國債瞬間擺脫近期的頹勢，價格走高。黃金本已出現弱化的避險功能又得到了進一步的凸顯，重新獲得了市場的認可。
但也有觀點指出，只要不爆發大規模的武裝衝突，對全球經濟的負面影響仍將只是小範圍的，市場的悲觀情緒也將隨之消散，資金大量流向避險資產的勢頭將減緩。嘉信理財市場與行業分析部總監索倫森指出，這種反應不會持續下去，全球資產市場不會受到嚴重威脅，隨著消息面因素逐漸淡化，資金「不顧一切」地撤向金銀、債券的行動會更加理性，股市走勢也將重歸經濟基本面以及美聯儲貨幣政策等因素。
需警惕石油危機風險
金融市場中與此次潛在危機關係最為密切的國際原油價格27日大幅上漲。紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格大漲2.9%每桶109.01美元，為2012年2月以來最高；倫敦布倫特原油期貨價格大漲3.28%每桶114.36美元，為6個月以來最高。
巴克萊銀行分析師認為，敘利亞不算重要石油出口國，2011年3月日均產油量約為38萬桶，衝突導致該國日均產油量今年8月初跌至3.9萬桶。即使西方國家採取軍事行動，敘利亞的產油量仍不足以對國際原油供應產生直接影響。但投資者擔心，敘利亞衝突有可能殃及鄰國，造成中東地區進一步動蕩，從而影響石油供應。中東地區原油產量約佔全球的35%，軍事衝突對這一地區的輸油管道是一個極大的威脅，需要警惕石油危機的風險。
彭博社調查的分析師認為，如果中東局勢緊張加劇，國際油價有可能繼續上漲；如果衝突升級，紐約油價不排除漲至每桶125-135美元的可能性。
路透社的評論指出，從歷史上已經發生的三次石油危機來看，都對全球經濟產生了較大的負面影響，危機期間所有的工業石油化國家的經濟增長都明顯放緩。目前來看，雖然很難再出現類似前三次的大規模石油危機，但是隨著油價的大幅上升，相關的風險卻難以迴避，需要引起各方的重視。 由敘利亞反對派提供的照片顯示，在敘利亞中部霍姆斯市，發生爆炸的軍火庫冒出滾滾濃煙和火焰。
戴姆勒擬20億歐元擴張中國業務
北京新浪網 (2013-08-29 00:10)
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全球汽車生產巨頭戴姆勒集團(Daimler)日前宣佈，中國市場重整計劃將在本月30日開幕的成都國際汽車展上啟動。戴姆勒董事會成員、大中華區董事長唐仕凱表示，集團將斥資20億歐元擴大中國市場業務，其中包括將北京的乘用車合資企業北京賓士汽車產能擴大一倍，將其建設成「德國以外的首家規模最完整的發動機生產廠」。唐仕凱稱：「戴姆勒需要提振中國市場業績，提高在全球最大汽車市場的競爭地位。」
戴姆勒集團表示：「北京賓士汽車生產廠將不同於戴姆勒迄今在德國以外投資建設的任何其他發動機廠，其發動機的產品質量水準，將達到與德國發動機廠相同的水準。」北京賓士汽車總裁弗蘭卡·戴斯表示，根據該項擴張計劃，在北京製造的曲軸、缸蓋、發動機缸體等汽車發動機關鍵部件，將從明年起出口至德國，用於德國本土車輛的製造組裝。
分析人士表示，實現動力總成部件中國生產，是合資企業實現重大技術部件當地語系化的關鍵，表明戴姆勒在中國市場將邁出巨大的一步。此外，將中國生產的關鍵組件出口至德國本土，對企業發展及兩國間進出口貿易的促進，意義非同小可。(陳聽雨)
詳全文 戴姆勒擬20億歐元擴張中國業務-財經新聞-新浪新聞中心 http://news.sina.com.tw/article/20130829/10524318.html
