中國
派傑維持唯品會增持評級 目標價上調至77美元
2013年10月02日 21:15 新浪科技 微博 我有話說(2人參與)
新浪科技訊 北京時間10月2日晚間消息，美國投資公司派傑今天發佈研究報告，維持對唯品會(69.22, 3.44, 5.23%)(NYSE:VIPS)股票的"增持"評級，並將目標股價從51美元上調至77美元。
以下為報告全文：
基於對7月和8月唯品會獨立用戶訪問量增長的評估，以及我們對唯品會9月流量趨勢的理解，我們認為唯品會第三季度流量和訂單量增長將符合預期。根據過去幾個季度的情況，獨立使用者訪問量的增長是反映唯品會訂單量增長的一個良好指標。我們繼續維持對唯品會股票的"增持"評級，並將目標股價從51美元上調至77美元(相當於2015年企業價值與營收之比1.2倍)。作為中國線上閃購市場的領先者，我們認為唯品會未來將有很大的增長空間。例如，唯品會占營收55%的服裝業務在中國167億美元的打折服裝零售市場份額僅為5.1%，而這一市場仍在繼續增長。
- 基於8月份獨立用戶訪問量的滑坡，9月份流量預計將出現反彈
基於我們對唯品會8月份comScore資料的評估，以及對唯品會9月份流量趨勢的理解，我們預計第三季度流量將出現更穩定的增長，流量環比增長率將為21%，高於去年同期的8%。考慮到過去幾個季度唯品會獨立使用者訪問量和訂單量增長之間的關係，我們對唯品會第三季度訂單量增長預期，即環比增長4.6%，很有信心，。
- 上調2014財年業績預期，設定2015財年預期
我們將唯品會2014財年營收和非美國通用會計準則每股收益預期從23億美元和1.47美元上調至25億美元(同比增長57%)和1.80美元，而分析師平均預期為25億美元和1.79美元。這一預期上調是因為，我們預計2014財年唯品會將實現比此前預期中更快的訂單量增長，即同比增長58%。唯品會正在擴大產品門類，例如引入母嬰用品，並將每週銷售活動的數量從每倉庫20次增加至25次。
- 上調目標股價
很明顯唯品會股價今年已大幅上漲，今年到目前為止的漲幅已達268%。因此投資者的一個問題是："在大幅上漲之後，唯品會股價是否會稍事休息？"我們認為情況並非如此。我們上調目標股價是由於，我們預計唯品會將發佈穩定的第三季度業績，而2014財年非美國通用會計準則每股收益在我們預期的基礎上仍有10%至20%的上升空間
國際
紐約時報傳博納力求達成債務上限協定 美股回漲
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當地時間10月3日，《紐約時報》報導，一名眾議院的共和黨議員透露，眾議院議長、共和黨人博納（John Boehner）告訴同僚，他決定避免聯邦政府違約，願意通過集結共和黨與民主黨的投票通過一項措施。
該消息人士稱，博納暗示，為讓眾議院通過提高債務上限，如有必要，他願意努力打破所謂的Hastert規則。
這項規則以前眾議院議長Hastert的名字命名，是個不成文的規律。
它指的是，如果一項政策的任何措施沒有得到眾議院多數党黨內議員的多數支持，眾議院議長就不能允許眾議院對其進行投票。
其他共和黨人當天也表示，他們體會到博納將竭盡所能，無所不用，保證美國政府不會違約。
下面我們可以回顧下紐約時報這條消息的威力，10年期美國國債收益率立即回升，標普500也扭頭上揚。
從標普當天的總體走勢看，博納的新聞是最大的好消息，ISM資料和華盛頓槍擊事件都帶來了一波下跌。
後來居上：美國正超越俄羅斯成為世界最大油氣生產國
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美國正在取代俄羅斯成為世界最大的油氣生產國。能夠市場格局將發生變化，並削弱傳統能源生產大國影響力。
近年來美國能源產出激增，葉岩油氣的開發令十年之前還無法想像的能源產量大幅增長得以實現。根據華爾街日報稱，美國正在超越俄羅斯成為世界最大的油氣生產國。
而與此同時，俄羅斯則在勉強維持能源產量，至今還沒有掌握令美國油氣可開採儲量大幅提高的技術，如水力壓裂開采法。
美能源資訊署主管Adam Sieminski表示，
"這是一個引人注目的轉捩點，將開啟關於對能源市場環境狀況以及其衍生的各種機會考量的新紀元。對此，多年以來我們連做夢都沒有想到過。"
資料顯示，在過去五年中，美國進口的天然氣和原油數量分別下降了32%和15%，進一步縮小了貿易赤字的規模。考慮到美國是一個龐大的能源消費國，美國石油和天然氣的產量大大提高，使得其他國家也能夠獲得更多的能源供給。由此產生的結果之一是，那些依賴石油出口來維持經濟增長力和實施政治影響力的國家，會發現他們的市場影響力正在逐漸被削弱。
國際能源機構的資料顯示，去年，美國是自1982年以來首次在天然氣產量上超過俄羅斯。市場競爭的加劇以及歐洲經濟的下滑，令俄羅斯天然氣出口規模有所下降。俄羅斯預測，未來幾年中的天然氣產量增長將有限，其中2013年的產量預期是低於美國目前的產量的。
根據美國能源資訊署和國能能源機構的資料顯示，7月，美國每天生產了相當於2200萬桶。尚無機構公佈俄羅斯的天然氣生產資料，但根據莫斯科的預測資料顯示，俄羅斯每天油氣生產大約2190萬桶。
美國在原油生產方面也正迎頭趕上。今年上半年，俄羅斯每天產量均值為1080萬桶，比美國同期產量多出 90萬桶，但相較前幾年每天300萬桶產量，差距已大幅收窄。
美國最重要的兩個原油產地北達科塔州貝肯油田和南德克薩斯州鷹堡葉岩地質帶的原油產量持續快速增長。與此同時，俄羅斯過去三年的石油產量僅僅溫和上漲。俄羅斯預測中，該國的原油產量到2016年期間將保持持平，天然氣產量預計會增長3%。巨大的轉變令莫斯科對能源關注度持續上升，市場上充斥著的美國能源供給，會對俄羅斯的原油出口造成影響。
俄羅斯能源科學研究機構的Tatiana Mitrova指出,
"在未來的全球市場上，俄羅斯似乎會是大輸家。超過40%的俄羅斯預算來自石油和天然氣的相關關稅和稅收。預計2015年後，俄羅斯的石油出口將下滑25%-30%，從而造成GDP減少1000億美元。"
在俄羅斯，並不是的所有人都認為美國的能源供給是潛在的威脅。俄羅斯最大的能源公司俄羅斯國家天然氣公司，認為美國持續增長的葉岩氣只是另一個泡泡，而且將很快破滅。
石油輸出國組織頭目，Abdallah Salem el-Badri也持相似觀點。他表示，美國葉岩氣繁榮將在十年後耗盡。
即使是美國的樂觀人士也承認，
葉岩氣繁榮的持續性會受到商品價格、政府政策以及公眾支持的影響。
其他的影響因素包括：全球經濟的萎縮會壓低油氣價格，導致企業降低生產速度。同時，葉岩氣開採相對于傳統開採方式，成本高和工序複雜，伴隨著市場價格的下滑，進而影響其出口。
NGP能源資本管理公司首席執行官Ken Hersh表示，
"能源供給已經不成問題了，真正的問題是其開採的成本和市場需求。"
德拉吉要求歐洲央行委員會研究新的銀行流動性方案
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兩位歐元區央行官員向彭博透露，德拉吉已要求歐洲央行一個委員會研究新的銀行融資措施的選項以應對未來流動性短缺的風險。
儘管德拉吉一直強調歐洲央行"只要有需要，隨時可以採取行動"，但消息人士稱，央行執委會認為需要一個技術委員會來對新一輪LTRO以及其他工具的規模和到期期限進行審核。該委員會尚未給出明確的時間表。
受到美聯儲退出刺激措施的影響，為防止歐洲貨幣市場利率走高威脅到歐洲經濟的復蘇，歐洲央行一直試圖讓銀行可以得到充裕的資金工具。德拉吉在9月23日點燃了市場對於新一輪LTRO的預期，當時他表示如果需要，歐洲央行可以啟動新一輪LTRO。
德拉吉在昨日的新聞發佈會上表示："執委會的目標是向銀行系統提供流動性保證。沒人希望看到在經濟復蘇前遇到流動性問題。
美股
Twitter公佈IPO檔 計畫募資10億美元
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如此前媒體消息，社交網路巨頭Twitter本周公佈了IPO申請檔，首次公佈了公司財務狀況。此次公開募股Twitter計畫募資10億美元，一場去年5月Facebook上市以來全球科技業規模最大的IPO就此拉開帷幕。
當地時間本週四下午披露的S-1文件顯示，關於此次IPO，
— 計畫以TWTR為股票交易代碼。
— 除了最高募資10億美元以外，沒有提供股份數量和價格區間的資訊。
— 沒有列出計畫在哪家交易所上市。
— 高盛為此次IPO的主承銷商，去年Facebook的主承銷商摩根士丹利這次沒能再續主導地位。
— 除高盛、摩根士丹利外，其他承銷商有摩根大通、美銀美林、德意志銀行證券和CODE Advisors。
檔首次公開了Twitter的部分公司資訊和財務資料
— 成立七年至今，現每月擁有2.18億活躍用戶，每天發帖5億。
— 2011年淨虧損1.28億美元，2012年明顯好轉，淨虧7940萬美元，
— 2013年前六個月，淨虧損6930萬美元，營業收入2.54億美元，去年同期淨虧4910萬美元。
— 雖然成立至今並未盈利，但營收增長迅速，從2010年的2800萬美元增至2012年底的3.17億美元。
— 2012年，約85%的營業收入來自廣告銷售，其餘來自給予資料使用許可。
— 2013年，65%以上的廣告收入源於移動設備，這期間有75%以上的Twitter使用者以個人移動設備訪問該網站。
— 兩位公司創始人Evan Williams和Jack Dorsey分別持有公司12%和4.9%的股份。
— 公司的早期投資者——風投公司Benchmark Capital的投資家Peter Fenton是第二大股東，持股比例6.7%。
根據QZ對S-1檔披露的資料計算，在截止至6月的最近一個季度裡，Twitter每位用戶帶來的廣告收入是0.55美元，而Facebook的同質資料則是1.41美元。
Twitter還在檔中暗示，三周前已經向金融監管機構遞交了公開上市申請。
根據美國《創業企業扶助法》（JOBS），年收入低於10億美元的公司屬於"新興成長型公司"，遞交的招股說明書不必對外公開。
不過，公開IPO相關檔意味著Twitter希望迅速完成募股。
2006年成立至今，Twitter已募得數億美元風投，累計吸引註冊用戶逾5億人。
今年9月上旬華爾街見聞曾報導，媒體消息指，當時有對沖基金提出以每股26-28美元購買Twitter員工的股份，這意味著該公司估值高達140億美元。
美股盤後交易─Facebook漲0.8% Xyratex重摔7%
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2013-10-04 08:55:07 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
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週四 (3 日) 美國股市盤後交易，全球最大社交網站 Facebook (臉書)(FB-US) 旗下照片分享應用程式 Instagram 宣布，計畫推出廣告服務，Facebook 股價上揚。英國數據儲存系統公司 Xyratex (XRTX-US) 發布財測不如市場預期，股價大跌。
《CNBC》報導，Instagram 盤後宣布，計畫接下來 1、2 個月開始，在即時更新訊息中加入廣告服務。Facebook 是在去年 4 月以 10 億美元價格買下 Instagram。Facebook 盤後股價上揚 0.81% 報 49.58 美元。
Xyratex 盤後宣布，年度第三季每股獲利 (EPS) 8 美分，調整後 EPS 達 21 美分，優於分析師預期的 5 美分；營收達 2.173 億美元，同樣優於預期的 2.093 億美元。
不過 Xyratex 預期，年度第四季 ESP 將介於虧損 4 美分至獲利 20 美分，相較於分析師預期的 16 美分；營收估計介於 1.9-2.2 億美元，相較於預期的 2.18 億美元。盤後股價應聲暴量重挫 7.83% 報 11.06 美元
其他
美國國會大廈外發生槍擊案，美股受驚
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ABC News 稱，本週四美東時間下午美國國會大廈外面發生槍擊事件，目前已知一名員警受傷，國會大廈隨後關閉。警方已經封鎖附近區域。
現場圖像
參議員Bob Casey告訴ABC News 記者稱，
"我們聽到大約有3，4，5下槍響。大約兩分鐘後，員警讓大家呆在國會大廈裡面不要出來。"
國會員警辦公室已經發佈緊急郵件，要求國會大樓內的所有議員和工作人員就地躲避，不要在門窗附近移動。
FBI特工人員迅速趕往出事現場，FBI發言人表示，
"該局已經對國會附近發生的槍擊案啟動應急預案，但暫時無法提供任何其他具體資訊。槍擊原因還在調查中。"
參議院警長Terrance Gainer告訴記者，
"有人員傷亡的報告。"
稍後，路透社在Twitter上發表消息稱，美國國會員警在第二街和憲法大道東北部開槍，造成數人在槍擊中受傷。其中一名傷者已被確認是員警。WSJ則稱有目擊者聲稱，看到一名持槍男子步行逃走。
但ZH消息稱，
國會大廈門口的槍擊事件或起於一名女嫌疑人試圖翻越白宮的大門。該名女嫌疑人駕駛一輛黑色的汽車（下圖所示），行至白宮路障處試圖翻越。因此引發槍擊。該名女嫌疑人當場死亡。車內發現的一名兒童並沒有受傷。
ZH消息還稱，國會員警聲稱槍手已經被逮捕。但目前沒有任何官方媒體出面確定這則消息。
稍後路透社發佈消息稱，
美國官員表示，目前沒有任何跡象表明這是一起涉及恐怖主義的事件，雖然這僅僅是初步判斷。發生在國會大樓一側的槍擊事件似乎是一個孤立的事件，目前沒有任何威脅參議院的跡象出現。美國國會員警和FBI將繼續對該事件進行跟蹤調查。
根據路透社記者Thomas Ferraro從國會員警人員報告中獲得的消息顯示，該事件是因為一名女嫌疑人在試圖通過白宮路障的時候被員警射殺。而受傷的員警則是在與該名女子駕車追逐過程中遭遇車禍所致，並不是因為交火受傷(下圖所示）。
國會大廈附近發生槍擊事件後，美股大盤受到一點"驚嚇"，但隨後很快恢復平靜。圖中點為事件發生後的美股表現。
統領當今全球經濟的十大新趨勢（上）
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很難簡短的說清楚如今世界經濟的現狀如何，但有一些大趨勢已經開始悄悄改變。大西洋月刊總結了以下當今世界上正在改變的十大趨勢。
1）舊趨勢：太陽能費用高，只能依靠補貼存活下來
新趨勢：太陽能價格便宜，對老產業造成衝擊
上世紀70年代以來，一直有一種說法——太陽能是價格昂貴而且沒有什麼效果的投資，只是因為政府的全力補助才得以維持。但是每一種說法大概總會迎來過時的那一天，對於太陽能來講，如今就是改變這種說法的時候。從吉米·卡特宣誓就職總統到如今，太陽能電池的價格已經下跌了99%，而且這種下降趨勢並沒有放緩的跡象。
此外，安裝費用和土地成本也在下降。這意味著，在亞利桑那這樣陽光充足的地方，即使沒有政府補助，太陽能也已經能夠和化石燃料電力相競爭了。
事實上，在屋頂安裝太陽能板已經非常普遍，公用事業公司正在試圖徵收太陽能稅來用於維護電網。太陽能即將開始製造一場新的能源革命，但大多數人都還沒有抱以足夠的關注。
2）舊趨勢：美國的拉丁化
新趨勢：美國已經開始"亞非化"
墨西哥移民熱潮已經結束了。墨西哥經濟的改善、生產力的缺失，加上美國生產力過剩和強制實施的一些禁令，已經讓2008年以來的墨西哥向美國淨移民數量降至零甚至負數。
取而代之的是誰呢？大量的亞洲人開始湧向美國，他們以每年50萬左右的速度向美國遷徙，亞裔美國人所占人口比例已經達到了6%。
大部分研究表示，移民有利於經濟發展，所以這對於美國來講是個好消息，尤其是很多來自亞洲的移民都是具有高技能的人群或者創業者。
3）舊趨勢：中國人口膨脹
新趨勢：中國人口迎來"蕭條期"
2012年，中國的適齡工作人口下降了345萬。換言之，去年中國減少的工作人口數量相當於黎巴嫩一個國家的人口數量。而今年，中國工作人口的減少規模還會更大，且這樣的下降趨勢會一直持續到2030年左右。
這意味著中國看似取之不盡的廉價勞動力，將比人們預期得更早被耗盡。即使廢除計劃生育政策也不會導致中國出現嬰兒潮。
雖然這種人口收縮不會對中國龐大的勞動力規模造成太過劇烈的衝擊，但是這會使得更多的投資被吸引到其它的貧窮國家去，從而導致中國一些行業的價值鏈急速升高，催生出"中等收入陷阱"的風險。
4）舊趨勢：美國二氧化碳排放量飆漲
新趨勢：美國二氧化碳排放量直線下降
這一新趨勢部分可以歸功於經濟停滯不前，但主要還是要歸功於天然氣產量的激增。唯一沒有簽署京都協議書的大國美國的二氧化碳排放量降至了上世紀90年代以來的低位，預計今後該指標還將繼續下降。
但全球二氧化碳排放量還在繼續飆升，而中國成了如今主要的二氧化碳排放國。
5）舊趨勢：大學越來越重要
新趨勢：大學已經不如從前那麼重要了
上世紀80年代以來，美國人生活中的一個真理就是：如果你想找到一份好工作，就去讀大學吧。那時候上大學能夠帶來的收入增量也的確可觀。
但過去十多年中發生了一件有趣的事情，上大學能夠帶來的收入增量似乎已經停止上漲了。雖然大學依然很有價值，但是從這個角度來看的話，它的價值並沒有隨著年月的積累而增加。這可能是為什麼去年美國大學招生人數下降的原因。預計這可能會給大學學費和學生貸款的上升勢頭製造一定的阻力。
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全球經濟的一些重大趨勢已經隨著時間的推移悄悄改變，從能源到人口，從政府債務到經濟增長動力，這些新的趨勢將決定接下來數十年的全球經濟變化及格局。
請參閱本系列第一篇張 統領當今全球經濟的十大新趨勢（上）
6）舊趨勢：開車的美國人越來越多
新趨勢：在美國，開車的人將越來越少
還記得汽油1美元一加侖的時代嗎？那已經是很久遠的時候了。如今汽油價格總是保持在4美元一加侖上下，美國人也開始調整自己的生活方式了，即使失業率在下降，但開車的人也還是越來越少。與此同時，軌道交通開始發達起來，1998年至今，美國鐵路公司增長了55%。
7）舊趨勢：美國醫療成本飆升，繼而導致赤字急速擴張
新趨勢：醫療成本增長開始放緩，赤字規模也緩慢擴大
高昂的醫療成本和國家債務把美國經濟壓得喘不過氣。但今後這部分的增長將不會如我們想像中那樣快。
醫療成本的上升依然會快於經濟增長速度，但是比較起之前的水準，還是會放緩的。這可能要歸功於奧巴馬醫改法案未來的實施、醫療創新以及經濟衰退。
同時，醫療部門的就業比例終於開始下降。而從2009年開始，這部分赤字已經下降過半。當然，對於那些認為緊縮措施會傷害美國經濟的人來講，這可能是個壞消息，但是那些擔憂美國債務問題的人們還是可以松一口氣了。
8）舊趨勢：金磚國家逐漸征服世界
新趨勢：中國成為金磚國家中唯一一個還未遭遇重大阻礙的國家
金磚國家即指那幾個新興起來的超級經濟體，在過去一段時間內逐漸追趕老牌帝國，如美國、歐洲和日本。但是俄羅斯、巴西和印度都相繼撞牆，經濟增速已經放緩至2%-3%，與發達國家的經濟增速差不多。而中國是堅持下來的最後一個金磚國家。雖然也經歷了溫和放緩，但經濟增長仍維持在7.5%左右。從前我們談論一個新經濟秩序的興起，現在我們可以只談論中國的崛起了。
9）舊趨勢：主動式（Active）基金管理統領金融世界
新趨勢：被動型投資（Passive）將主導金融世界
金融產業中賺錢的頭號方式就是從人們手中收取資金管理費用。養老金、共同基金、對沖基金和捐贈基金都是如此，你攢的錢放在他們手裡都要付出層層的手續費。而且這些基金還不能全都擊敗市場。但是越來越多的投資者把財富投資到被動基金中。
被動基金是指以某種市場理念知道投資，而不是把錢投進去猜測別人會怎麼投。貝萊德（BlackRock）和Vanguard等公司的那種ETF就是近幾年湧現的主要被動型基金。一些養老基金也在轉向成被動型基金。
10）舊趨勢：中國持續增持美國國債
新趨勢：中國開始拋售美國國債
美國似乎已經把自己抵押給了中國。作為美國的最大債權人，中國現在正在開始拋售美國國債，而不是像以前那樣不斷地買入。事實上，美國的第二大債權人日本也在做同樣的事。
那麼現在是誰在購買美國國債呢？是普通的美國人。大部分的美國債務是美國人自己對自己的負債關係，而不是對外國人，這一點越來越明顯。
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