又來了，亞馬遜的3Q2016業績不及預期，盤後暫跌。今年初跌過一回，差不多29%。微軟公司上季業績不及預期也來個大跌，10%有多。太多的公司，事後幾年去看，曲線還是漲回來了。
亞馬遜在這個季度收入增長了29%，淨利潤增長了223%。當然，不能滿足所有的人，才有達不到預期一說，這是美國股市的特點，股價跟隨預期。AWS是重點關注對象，收入32億，增長55%。增長速率從一年前80%慢慢降到了55%，這一點令人不是太舒服卻無需擔心，基數在變大，速度在放緩。留意AWS的淨利潤在上一個季度增速是135%，本季度卻超過這個速度。這還是降價幾十次以後取得的成績。我們稍微想一下就可以明白這個道理，雲服務的特徵就是邊際成本隨收入規模增大而變小，換來的是淨利率的提高。 全世界市值超過一千億美元的公司沒有幾個能讓自己的營收以這個速度增長，除了Facebook和騰訊等少數幾個公司。 既然亞馬遜的營收如此出色，為什麼淨利潤沒有暴漲？還是老套路，燒錢投資去也。問題是，在亞馬遜二十年長征的路上，它一貫的風格就是投資、投資、再投資。沒有人能夠預見這種投資未來、激進攫取市場份額的商業模式何時到個頭，我們只需要看見二十年裡兩個事情就足夠了：1）亞馬遜的擴張所犧牲的是競爭對手的市場份額，它們是十足的受害者，它們當中很多已經倒閉了。2）亞馬遜的股價一直在漲，投資者被迫選擇了規模，忽略了短期利潤。 當然，那一切都還是雲服務誕生之前。如今的亞馬遜，已經不再是個賣貨的，而是一個欲統治世界的科技巨擘。
三國演義裡，得中原者得天下，事後曹操把他給證實了，劉備把自己給證偽了。當今世界的"三國"是美中歐，亞馬遜已得其二。如果添上一個崛起中的印度市場，亞馬遜也已經在印度大戰的狼煙中顯露出霸氣，它在那裡的投資從30億加碼到50億，劉備與孫權或將會是Snapdeal和Flipkart。這當口驚聞亞馬遜會員制Prime終於燃燒到了神州，儘管Prime Video還被擋在城牆之外，但這已經足夠強悍。投資--份額--再投資--更多份額，這個無盡的故事已然被市場笑納。
講到備受我們關注的雲，那就再看一看AWS在本季度的表現，除了保持強勁的業績，我們還必須聽一聽CFO在業績會上怎麼回答提問："為什麼別人的雲也降價，也努力，就咋沒你們這麼牛，利潤率這麼高？你們是怎麼做到的？" 這位CFO用了一些"陳詞濫調"來回答： 1、創新：僅在今年上半年AWS新增的服務和功能就達到422項，而去年全年的資料是722項。同時，AWS緊緊跟隨技術發展的重大趨勢，不斷加強資料分析和機器學習功能。 2、合作夥伴和客戶生態系統：AWS已與Salesforce達成重要合作協定，將為許多大客戶提供網路訪問服務，如GE Oil &Gas，Kellogg's和 Brooks Brothers。 3、經驗：10年前就開始，遠比任何對手要早很多。AWS今年的收益估計是微軟Azure's的4倍多。關於經驗，CEO安迪·傑西經常在內部講過一句話："經驗是不能被濃縮演算法的。"
筆者來加注一下，最後一句話的英文是：There is no compression algorithm for experience. 讀懂這個科技詞語就能夠對AWS的領先有更深層次的領會。Experience leads to a service 經驗鑄就服務。這是我當下立刻想到的總結語。或者，我們應該將三類雲服務Iaas、Paas、Saas統稱為Eaas？Experience as a service！這樣我們才恍然大悟，雲服務不僅僅只是雲存儲和基礎設施，是一個經驗，是一個服務！因而無法被對手輕易複製，No shortcut。這才是Andy Jassy這句話的真正含義。 與此同時，CFO的回答裡面的第1條說明了什麼？那就是雲服務悄然踏上雲服務2.0的道路。當今的一流雲服務不僅僅是大規模計算和存儲，而是深度學習、人工智慧、資料分析。像亞馬遜、微軟和穀歌這樣的公司才有資格說Now is Cloud 2.0。這幾家公司引領的雲服務的演進會不斷超出我們的想像。邁向物聯網時代之後，雲服務的衍生產品是充滿了未來主義色彩的。
講到未來主義，講到物聯網，我們就來稍微多看一眼： 留意洗衣機上那個橙色小玩意，按一下，汰漬洗衣液就會自動送上門。這就是接地氣的物聯網，亞馬遜發明的Dash button。透過這麼一個簡單的操作，家庭主婦都不需要擺弄手機去買洗衣液了，簡單到摁一下這個鍵。還有放在廁所的，沒紙巾了，嗯一下。 冰箱上的，廚房裡的，等等。 物聯網不稀奇，它只是為生活帶來方便。所有的購物需求都流向了亞馬遜。只是這麼簡單嗎？不。所有的購物資料流程向亞馬遜的雲端，計算出家庭的消費品種、數量、頻率，最終雲端的人工智慧將做到提醒/預測用戶需求，並提前下單為家庭購買這些產品。
下面是一台普通的亞馬遜生產的平板電腦，Fire Tablet。沒錯，正如我們看到的，Alexa語音辨識工具已經植入進去了。美國平板市場已經飽和，然而以超過200%速度賣得很火的正是這款產品。Alexa正在植入亞馬遜所有的硬體。 關於Alexa（Echo）這個人工智慧平臺筆者也寫過幾篇文章。最新的情況是她已經集成了超過3000項功能，最近幾周還不停地植入新的功能，包括了MLB Audio（美國職業棒球大聯盟），這樣使用者可以語音打開電視看比賽，挑選喜歡的球隊和喜歡的場次去看。Logitech Harmony，使用者可以用語音開關電視和音響系統，比如所"Alexa，給我打開Netflix！" 還包括了CNN，使用者可以語音要求聽取CNN的新聞，可以選擇不同類型的新聞報導。現在我們有沒有感覺到了什麼？Alexa在未來也許可以集成幾萬種功能，利用人類語音，便利我們生活。更重要的是，從數億計的設備所產生的海量資料將與雲服務交互促進，提高她作為人工智慧的能力，也提高了AWS的進化速度，並同時促進了亞馬遜的核心零售業務。未來，她是不是一個萬億平臺甚至已經不重要，因為這一個整體業務形成了堪比天高的亞馬遜的競爭壁壘之牆。
我們問錢燒到哪裡去了，就在這裡。1400位為Alexa工作的工程師都嫌不夠，還在招聘數百個，還在德國和英國增加工程師，因為Echo已經在那些國家發佈，並且發佈了邀請用戶參與的Shape Alexa as she evolves人工智慧專案。接下裡，是不是還有一百個國家等待著Echo？Oh yeah！ 我們還知道錢燒到哪裡去了，在中美跨太平洋的航運執照，在數十架波音飛機，以及數十個倉儲中心，沒有這些燒錢就沒有今天宣佈的中國亞馬遜的"零門檻免費配送服務"。錢還燒到哪裡去了，去了Video的製作。那可不僅僅是為了滿足貝索斯奪取奧斯卡獎的野心，實際上帶動了許多國家大幅增長的Prime會員數量，那些新會員在西班牙、英國、義大利等等。根據市場研究公司，有超過一半的新增用戶表示，促使他們選擇Prime會員的首要動機是豐富的Video服務，購物排在第二。為了這樣的成就，亞馬遜宣佈要投資20-30億美元在Video業務。今天，亞馬遜宣佈中國開啟Prime會員制，我們留意到這個服務並不包含Video。正如中國圍堵Netflix，這是一種國家製造的壁壘，假如允許這項服務進來，這中國的亞馬遜的Prime會員制會是什麼情形？ ~-~ 最後，希望亞馬遜的股東體味一下AWS的CEO Andy Jassy的一句話："Lots of Amazaon's projects have failed...and that's OK"! （許多亞馬遜的項目都失敗了，沒事！） 我願意總結今晚即將出現的下跌，這麼說，Lots of fallings of Amazon stock have been seen...and that's OK!
作者：chris_jiang2002
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來源：雪球
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