20160909 DELL + EMC + VMW 併購案件分析

20160909 DELL + EMC + VMW  分析

 

一、Dell 收購 EMC 之後，正式完成這個史上最大的科技併購案，規模達600億美元。

二、合併的最大目的：轉型發展云计算业务。

三、上圖可以看到，合併之後，從純硬體公司，到硬體加上軟體。

（一）        硬體1的伺服器業務，其實惠普強於dell，而硬體2 的業務，其實也被整體伺服器生態改變，導致EMC的業務下滑。因為google AMZN 買入伺服器，然後分租給其他企業使用，導致企業傾向使用這些雲的空間，而非自己買入伺服器。

（二）        因此合併重點在於VMware，而emc 持有80％VMware的股權（美股代號:VMW.us）。

（三）        市場認為透過VMware，可以整合服务器（硬體）1、存储（硬體）2、网络、安全、管理、软件、服务（軟體2、3）等多个方面的资源，給企業完整的服務。

四、由於這個整合程度很大，因此金額也超大，也是戴爾下一個龐大的賭局。

五、由於目前戴爾+EMC 合併，因此下市，之後在上市。而市場普遍認為VMware是主要價值所在，因此vmware股價很強。

六、Msr近期報告統計，市場對亞馬遜以及vmware的it預算需求都很不錯。

七、目前vmw pe 17x，未來成長16％，peg還算合理。

八、至於這個產業改變，對伺服器一般多為硬體，僅能關注dell相關供應鍊的公司未來狀況，比較細部還有待研究。