Ussn电动汽车产业链，最值得期待的是中游分享自Wind资讯金融终端

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电动汽车产业链，最值得期待的是中游分享自Wind资讯金融终端
2017-09-27 14:50:40

近日，中国官方宣布，正在研究推出燃油车退出的时间表。

消息一出，资本市场反应强烈。综合第一财经1℃记者采访的多位市场人士观点来看，目前的市场格局中，电动车上游锂资源依然面临着供不应求的局面，未来继续上升空间的想象力很大；中游的动力电池等产品，已经出现了一定的产能过剩，将逐步进入优胜劣汰时期，最终可能是"剩者为王"；下游的品牌汽车企业"百花齐放"，未来将会出现很激烈的竞争。

但电动汽车行业的发展，在用户体验提升、政府依旧高位补贴和政策持续利好的前提下，发展空间可谓巨大。

用户体验提升

新能源汽车虽然生产成本和销售价格依然比较高，但用户体验上正逐步受到认可。

1℃记者在对深圳出租车司机采访中了解到，他们中很多人驾驶电动车的整体收入和体验都超过汽油车。在收入上，综合车损、充电费、租用牌照费，一般一名司机一个月纯收入在1.5万元左右。这已经比燃油车司机的收入高出很多。新款电动车一次充电有400公里左右续航能力。深圳各个区都有数量庞大的充电桩，司机们完全不用担心充电问题。

在采访中印象深刻的是，一位司机表示，"红灯起步时，论100米加速，我可以完胜很多跑车，完爆多数汽油车"。

电动汽车用户体验提升的背后是政府的大力支持，从配套设施规划到真金白银补贴，地方政府已经不遗余力。

9月25日，电动车产业再次迎来利好，当日召开的贵州省电动汽车充电基础设施建设政策宣贯暨工作推进会明确指出，该省计划5年内建成8.5万个充电桩，满足10万辆电动汽车充电需求。新建小区应100%配建充电桩或者预留建设安装条件，社会停车场预留20%车位配建充电桩。在此之前，北京等全国多地已经颁布了类似政策。

很多私家电动汽车车主表示，照此发展，他们购买和使用电动汽车的动力更足。

政府补贴依旧高位

除了逐渐强化完善的电动汽车运行环境，政策补贴仍然保持在高位。

作为电动车的行业龙头代表，比亚迪每年都收到数以亿计的政府补贴，而且这还没有算上消费者的购车补贴，各种税收减免优惠，汽车上牌相对于燃油车的优惠政策等。

比亚迪2017年半年报显示，2015年，长沙比亚迪汽车取得政府拨付的汽车产业发展资金1.63亿元；2016年，政府再次拨付汽车产业发展资金1.5亿元。比亚迪于2015年收到深圳市财政委员会拨付的1.06亿元，用于补助汽车工业及惠州电池插电式乘用车深度混合动力及建设项目的土建安装和设备材料购置。

2014年12月，国家发改委、工业和信息化部拨付给比亚迪锂电池的关于铁动力锂电子电池项目的补助资金1.4亿元，用于扶持年产3GWH铁动力锂电池一期工程的生产线建设。2015年收到深圳财政委员会0.65亿元，用于扶持二期工程生产线建设。

2016年，汕尾比亚迪实业有限公司取得汕尾市政府拨付的比亚迪红草工业园项目专项奖励资金1.5亿元；2017年，汕头比亚迪实业有限公司取得汕头市政府拨付的"鼓励珠三角优质转移企业发展扶持资金0.84亿元。

对比上述各年度补贴数据后，比亚迪称，新能源汽车方面，财政补贴的大幅下调和新的产品目录管理对行业短期影响较大。2017年第一季度，受上述政策变动影响，中国新能源汽车实现销量5.6万辆，比去年同期下降4.7%，增速大幅回落。随着新产品公告的陆续发布，以及各地方政府新的补贴政策出台，2017年第二季度行业已呈现良好的恢复态势，并实现同比正增长。

"纯电动车主要依靠政府补贴来推广，政府补贴减少会直接影响消费者的购买热情。"国际汽车研究机构J.D.Power中国区副总裁兼董事总经理梅松林向第一财经1℃记者表示。

上中下游谁更值得期待

继荷兰、德国、法国和英国等多个国家公布禁售燃油车时间表，中国也表明开始启动相关禁售研究。中国的政策倒逼新能源汽车快速发展，国外车企和国内自主品牌均在积极布局。

天风电新首席分析师杨藻称，特斯拉Model 3将成为汽车行业的Iphone 4，代表着汽车电动化大浪潮的开启。而其它国际一线车企在未来两年内将会密集推出新能源汽车车型。

另一方面，分别作为电动车产业链的上中下游，锂矿资源、动力电池、品牌汽车，将会是未来电动车投资的三方面热点，也是近日资本市场的炒作重点。目前来看，上游的锂矿资源受益最大，而动力电池将会出现行业洗牌的过程，品牌汽车则会呈现"百花齐放"的局面。

国产品牌汽车能否在电动车时代实现"弯道超车"，依然是未知数。

目前电池制造已经出现阶段性产能过剩的情况，但还看不出来哪家电池企业有突破续航里程的实力。关于动力电池行业未来的发展趋势，德赛电池投资者关系相关负责人表示，目前行业处于发展的起步阶段，整车厂、电芯厂、独立第三方主导的模式都存在，尚未形成明显优势的模式，随着动力电池行业产能的扩充，未来行业洗牌将加剧，但整体行业空间巨大，公司有足够的生存空间。

参考过去几年苹果带动的智能手机产业链的大牛股，以歌尔声学、瑞声科技为代表的声学产品、欧菲光、舜宇光学为代表的光学产品，给投资者带来了最丰厚的回报，而这些都集中在经过行业洗牌后市场集中度较高的中游企业。

来源：第一财经

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