2018-02-27 02:20:00
美股能源板块盈利增长强劲
中国证券报
□本报记者 陈晓刚
美股财报季已接近尾声，目前已有约90%的标普500成分股公司发布了2017年第四季度业绩报告。据研究机构Factset发布的最新数据，已发布财报的标普500成分股公司中的74%盈利数据好于市场预期，78%的公司销售收入数据好于市场预期。
截至目前，标普11个行业板块在上一季度均出现盈利、收入"双增长"，上一次出现这种情况还要追溯到2011年第三季度。综合来看，由于上一年同期的"低基数"效应，能源行业2017年第四季度盈利增长情况最好，分析师普遍看好该行业未来12个月的表现。
能源行业盈利增速最快
根据已发布的财报，上一季度标普500成分股公司盈利同比增长14.8%。如果标普500成分股公司全部发布财报后，盈利增长仍能达到该水平，将创下2011年第三季度（同比增长16.8%）以来的最高纪录。
标普11个行业板块均出现盈利增长，其中4个行业板块盈利增长出现了"双位数百分比（或以上）增长"：能源、原材料、信息科技、金融。
由于上一年同期的"低基数"效应，能源行业上季度盈利增长情况最好，同比大增105.8%。若以美元计算，能源行业上季度盈利110亿美元，大幅好于上一年同期的53亿美元。能源行业下属6个细分子行业板块均出现盈利增长，其中油气设备服务板块盈利同比增227%、油气精炼及销售板块盈利同比增145%、油气一体化板块盈利同比增35%、油气储藏及运输板块盈利同比增34%、油气开采生产板块和油气勘探板块均扭亏为盈。如果剔除能源行业，剩余标普10个行业板块的盈利同比增长将下滑至13.1%。
截至目前，上一季度标普500成分股公司总体收入同比增长8.2%。标普11个行业板块均显示总体收入同比上涨，3个行业板块总体收入增长出现了"双位数百分比增长"，分别是能源行业（20.7%）、原材料行业（20.1%）、信息科技（13.4%）。
今年业绩依然乐观
在2018年第一季度业绩预告方面，已有42家公司发布了负面的业绩预期，44家公司则发布了积极的业绩预期。Factset预测，2018年第一季度标普500成分股公司盈利同比将增长17.1%、总体收入增长7.5%；2018年全年，标普500成分股公司盈利将增长18.2%、总体收入增长6.6%。
估值方面，未来12个月的标普500成分股市盈率水平为16.9倍，高于五年平均水平16倍以及十年平均水平14.3倍。在标普11个行业板块中，非必需消费品行业和能源行业未来12个月的市盈率水平最高，为20.4倍和19.6倍；通信服务行业和金融行业未来12个月的市盈率水平最低，为10.6倍和13.6倍。
调查结果显示，分析师目前预测标普500指数未来12个月目标水平为3092点附近，较目前水平约有14%的上行空间。Factset分析师最看好能源行业未来12个月的上行空间，相对看淡公共事业、金融两大行业。对于标普能源行业，彭博数据也显示，其当前市净率为1.92倍，2018年有望下降至1.82倍；其当前总资产回报率为2.71%，2018年有望走高至5.42%。
分享自Wind金融终端
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