2015/1/21（三）美股及其他訊息

美股

醫療：

Strong new drug launches and improving consumer manufacturing are setting J&J up for steady growth

1.  公司Q4業績淨利不如去年。

2.  營收比去年下滑0.6％，淨利25億美元，低於去年的35億美元。

3.  EPS1.27，高於分析師預期。

補充JNJ：

 

1.    一年以來，大家都對JNJ的藥物部門相當期待，包含C型肝炎藥物的核准上市，不過C肝這個領域，目前已經有GILD、ABBV，再加上JNJ，未來一起瓜分市場，競爭略為激烈。

2.    過去幾年，JNJ的醫材及日用品業務表現不算太好，且預期藥物部門可以帶來強勁成長，目前看來，僅能說藥物部門成長，但未來幾年強勁成長動力是下降的。

3.    2015年預估僅小幅成長、2016恢復EPS 10％的增長。

4.    若從這個角度看，PE目前16X，也有修正空間。

 

 

 

科技股

 

IBM now -2.1% AH; sales remain under pressure

1.  IBM盤後下跌2％，營收受壓

2.  SM上升0.6％到53.9％。

3.  因此雖然營收不如預期，但是EPS卻超乎預期

4.  過去幾季IBM都大量回購，但本季度很少，因此EPS超乎預期幾乎沒有回購的貢獻

5.  過去兩年營收的下滑，主要來自於這幾年大力轉型到雲端，但其伺服器顯然出了一些狀況，落後HP、DELL、EMC等，不過這次新改款的主機Z13號稱改進了不少，

6.  向量數據分析，可以讓用戶即時在資料庫內找到異常，進行詐欺的偵測，晨星認為這個將成為業界的主流規格。

補充IBM長期：

1.    IBM的轉型幾乎是IT界的教科書範例，1990年就轉型，在當時仍然是硬體主流時，捨棄硬體，轉型軟體以及高附加價值的服務。目前轉型到企業領域，包含企業伺服器以及企業顧問等。

2.    一直以來，IBM在其已經選定的專注領域，分散、並致力於打造業界標準，並提供這些標準對應所需的軟體及服務等。

3.    過去十年這個藍色巨人，維持著成長性：營收3％、毛利6％、營業利益12%的增長。

4.    公司仍然面臨挑戰，主要在雲端領域，雲端的快速興起，且大多數都是一些中型或較小的廠商切入這一塊，而大型機構如IBM都跟不上這個速度。

5.    不過雖然IBM產品的推出、或者併購，甚至能夠提供客戶完整的服務來看，IBM應該都有機會再起。

6.    長時間的財務數據如下：營收趨緩到負，但OPM、EPS都上升。

7.    不過EPS未來兩年都不成長，難怪PE會跌到只有9倍。

 

CA offers mixed guidance; backlog under pressure

1.    CA也是企業伺服器廠商，與IBM、BMC三者幾乎寡佔伺服器市場

2.    財報公佈，營收衰退11％（其中匯率影響約3％），大型伺服器市場營收衰退4％，主要原因是公司的新款伺服器即將推出，從過去評價來看，CA的伺服器僅只能可以，不算特優。

3.    也就是說這個市場，主要是其他小廠商威脅了這幾個寡佔的巨人。

4.    盤後下跌1.3%

補充：CA

1.    相較於IBM，CA高度集中在企業伺服器市場，且集中在協助客戶進行關鍵性的專案，這些專案因為事關客戶最核心業務，因此很難以取代，美國晨星因此給CA 狹窄的護城河平等。

2.    不過同樣的，也受到小廠商及新興雲端技術的快速興起，使公司面臨轉型期。

3.    財務走勢跟IBM 結構很像。

 

Netflix higher after subscriber growth satisfies

1.    NFLX公佈財報，新增190萬個用戶，滲透率持續上升，也略高於公司預估的新增收視戶，國際用戶新增243萬戶

2.    滲透率2012在7％，預估到2014為15％，其實2014Q4已經達到近30％

3.    盤後上漲11％

補充長期：NFLX

 

1.    NFLX原本只是一家郵寄DVD租借的公司，但是看到網路的力量，轉型為線上影音公司，成為美國最大

2.    不只如此，公司超級善用大數據，利用用戶的點閱等資料，找出喜好，買下用戶一定喜愛的劇本，如紙牌屋、鐵窗紅顏等。

3.    不過傳統的頻道，公司則是尊重這些傳統電視台的熱門電視，因此在NFLX上面，也可以看到這些內容。而傳統電視現在喜愛跟NFLX合作，因為大家都想學學看NFLX的大數據怎麼搞，因此讓NFLX與迪士尼等簽約，可以破冰，以前DIS擔心NFLX，現在選擇合作。

 

AMD up 1.8% AH in spite of light guidance

1.    AMD財報上漲1.8%

2.    營收低於預期、SM下降1％

3.    GUIDE不是太強勁。

 

Cree +4.1% AH on FQ2 beat, solid FQ3 guidance

 

1.    CREE 財報，SM34％，下降4.3％，但小幅高於財測。

2.    LED部門下滑29％，主要是因為中國中階的競爭。

3.    但預估下一季，營收略高於市場預估、EPS 0.21～0.25高於市場預估的0.21。

 

 

金融

摩根士丹利四季度盈利營收不及預期 盤前大跌3%

鉅亨網新聞中心　(來源：新浪財經)　2015-01-20 20:44:00　

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新浪財經訊 北京時間1月20日晚間消息 周二盤前公布2014年四季度財報，財報顯示，其四季度凈盈利10.5億美元，合每股47美分，上年同期則為9500萬美元，合每股2美分。扣除特殊項目，每股收益為40美分，不及factset調查經濟學家平均預期的56美分。

數據顯示，摩根士丹利四季度營收為78億美元，與上年同期持平。factset調查經濟學家平均預期其營收為81.28億美元。

 

 

 

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