美股
JM Smucker第三財季盈利不及預期
2014年02月14日 20:51 新浪財經 微博 我有話說
斯馬克最新即時行情公司新聞公司研究機構持股財務資訊食品行業用戶端
新浪財經訊 北京時間2月14日晚間消息，美國食品飲料巨頭J.M. Smucker Co(NYSE：SJM) 週五發佈財報稱，第三財季淨盈利有所增長，但營收下降6%，盈利與營收均低於市場預期。
該公司還下調了全年盈利與營收預期，主要是考慮到更具競爭性的定價環境，以及預期中的銷量下滑。
截至1月31日的財季，該公司淨盈利從上年同期的1.54億美元，合每股1.42美元，增至1.67億美元，合每股1.59美元。
不包括一次性項目在內，每股盈利從上年同期的1.47美元增至1.66美元，低於接受湯森路透調查的分析師平均預期的1.68美元。
營收下降6%，至14.7億美元，低於分析師平均預期的15.3億美元，主要是由於產品售價的下跌，特別是咖啡和花生醬。毛利率從上年同期的34.4%升至37.2%。
該公司的美國消費食品部門第三財季營收下降4%，盈利下降約1%，大宗商品成本的下降被生產和行銷成本的上升，以及售價的下跌所抵消。
美國咖啡業務營收下降8%，但盈利增長4%，得益于咖啡成本以及行銷和生產開支的下降。
Smucker表示，目前預計全年營收將下降5%，降幅大於此前預期的2%。該公司還將全年每股盈利預期從此前的5.72-5.82美元下調至5.55-5.60美元。(羽箭)
科蒂第二財季盈利不及預期
2014年02月14日 21:57 新浪財經 微博 我有話說
新浪財經訊 北京時間2月14日晚間消息，世界最大香水製造商科蒂集團(NYSE：COTY)週五發佈財報稱，第二財季淨盈利下降33%，主要是由於美國大眾香水和美甲產品銷售的疲軟，以及節日購物季期間折扣促銷的影響。
該公司還宣佈，其董事會已批准回購至多價值2億美元的普通股。
截至12月31日的財季，科蒂淨盈利從上年同期的1.23億美元，合每股31美分，降至8250萬美元，合每股21美分。不包括一次性項目在內，調整後每股盈利為28美分，低於接受FactSet調查的分析師平均預期的29美分。
營收下降4%，從上年同期的13.8億美元降至13.2億美元，但仍高於分析師平均預期的13億美元。
該公司的彩妝部門營收下降9%，香水營收下降2%，皮膚與身體護理產品營收下降2%。(
服裝巨頭威富集團第四季營收遜預期 盤前大跌6.5%
2014年02月14日 21:09 新浪財經 微博 我有話說
威富集團最新即時行情公司新聞公司研究機構持股財務資訊服飾行業用戶端
新浪財經訊 北京時間2月14日晚間消息 世界最大服裝製造商之一威富集團(56.85, -3.04, -5.08%)週五發佈財報，去年第四季盈利增長10%，由從上年同期的3.34億美元，合每股75美分，增至3.68億美元，合每股82美分。
調整後每股盈利由上年同期的77美分增長至82美分。營收由上年同期的30.3億美元增長至32.9億美元。
FactSet分析師預計每股盈利82美分，營收33.5億美元。
威富集團是全球最大的上市成衣公司之一，旗下擁有Lee、The North Face等國際知名品牌。
威富集團表示去年公司表現強勁，毛利率創新高。該公司預計2014年每股收益為3-3.05美元。威富集團股價盤前下跌6.5%。
凱悅酒店第四季盈利超預期
2014年02月15日 02:37 新浪財經 微博 我有話說
凱悅酒店最新即時行情公司新聞公司研究機構持股財務資訊住宿行業用戶端
新浪財經訊 北京時間2月14日晚間消息，美國凱悅酒店集團(Hyatt Hotels)(H)週五發佈財報稱，2013年第四季度盈利增長一倍，營收、客房入住率及房價均有所增長。
這一業績好於市場預期，凱悅預計增長勢頭將繼續。
該公司第四季每可用客房收入(RevPAR)增長6.2%。與此同時，入住率從上年同期的70.7%增至72.5%，另外日均房價上漲了4.7%。
該公司當季盈利由上年同期的1600萬美元，合每股9美分，增至3200萬美元，合每股20美分。不計所得稅準備金及其他一次性專案在內，盈利從每股20美分增至32美分，高於接受湯森路透調查的分析師平均預期的20美分。
營收增長9.1%，至10.9億美元，高於分析師平均預期的10.8億美元。(羽箭)
金寶湯第二財季盈利超預期
2014年02月15日 00:21 新浪財經 微博
康寶濃湯最新即時行情公司新聞公司研究機構持股財務資訊食品行業用戶端
新浪財經訊 北京時間2月14日晚間消息，世界最大湯品製造商金寶湯公司(CPB)週五發佈財報稱，第二財季盈利增長71%，調整後盈利與營收均好於市場預期，原因是美國今年冬季異常寒冷的天氣促使更多人購買該公司的湯品。
截至1月26日的財季，該公司淨盈利從上年同期的1.90億美元，合每股60美分，增至3.25億美元，合每股1.03美元。不包括一次性項目在內，調整後每股盈利為76美分，高於接受湯森路透調查的分析師平均預期的73美分。
營收增長5.5%，至22.8億美元，略高於分析師平均預期的22.7億美元，得益於核心業務的增長以及對Kelsen集團的收購。毛利率從上年同期的35.2%升至35.7%。
該公司的美國簡餐業務營收增長7%。國際簡餐和飲料部門營收下降9%，至2.13億美元。全球烘培食品和零售部門營收增長14%，至6.39億美元。對Kelsen的收購使營收增加了9200萬美元。
金寶湯去年10月將其歐洲簡餐業務出售給了CVC資本合夥公司，導致其第二財季計入了與此相關的每股28美分的淨收益。(羽箭)
埃培智第四季 盈利下降39%
[2014-02-15]
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本報訊
美國廣告巨頭埃培智集團(Interpublic)發布財報稱，2013年第四季度盈利下降39%，原因是歐洲業績疲軟和運營成本上升。
該公司當季淨盈利從上年同期的3.16億美元降至1.93億美元。包括優先股息在內，每股盈利從上年同期的68美仙降至44美仙。不計重組相關開支，調整後每股盈利同比持平於56美仙，低於接受湯森路透調查的分析師平均預期的58美仙。營收增長2.9%，至21.2億美元，與分析師預期的一致。
天合汽車第四季盈利超預期
2014年02月15日 02:58 新浪財經 微博
天合汽車最新即時行情公司新聞公司研究機構持股財務資訊汽車部件與設備行用戶端
新浪財經訊 北京時間2月14日晚間消息，美國汽車零部件供應商天合汽車集團(TRW Automotive Holdings)(NYSE：TRW)週五發佈財報稱，2013財年第四季盈利同比下降，但仍好於市場預期。
該公司當季淨盈利從上年同期的4.19億美元，合每股3.26美元，降至3.63億美元，合每股3美元。
不包括一次性項目在內，調整後每股盈利為1.84美元，遠好于接受湯森路透調查的分析師平均預期的1.64美元。
營收增長12%，至45億美元，高於分析師平均預期的42.2億美元。
天合汽車預計2014財年營收173億-176億美元，其中第一季度營收約43億美元。分析師平均預期該公司本財年營收173.6億美元，第一季度營收42.8億美元。(羽箭)
國際紙業IP.us將擴大俄亥俄州工廠至兩倍產能
泰森食品據悉有意收購Michael Foods
2014年02月17日 07:56 新浪財經 微博 我有話說
新浪財經訊 北京時間2月17日上午消息 彭博社報導，據兩位元知情人士透露，泰森食品(37.73, 0.26, 0.69%)公司以提出收購高盛(163.72, -0.34, -0.21%)集團旗下私募基金控股的食品加工和銷售公司Michael Foods Group Inc.。
泰森在收購Michael Foods一事上會遭遇多大程度的競爭目前尚不得而知。據其中一位知情人士說，下周可能會有潛在買家陸續發出報價，Michael Foods價值或在20億美元左右。
玩具進入3D列印時代，3D Systems、孩之寶宣佈結盟
钜亨網新聞中心 (來源：精實新聞) 2014-02-15 11:22:57 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
精實新聞 2014-02-15 04:16:12 記者 陳瑞哲 報導
3D列印潛力滲透進玩具產業，3D列印龍頭3D Systems 14日宣佈，將與全球第二大玩具商孩之寶(Hasbro Inc.)合作，共同開發如何利用3D列印技術製造兒童玩具。
3D Systems執行長Avi Reichental表示，在3D列印技術的推動下，兩家公司的合作將引領玩具產業進入新領域。除玩具業之外，3D Systems上個月也宣佈，計畫與北美最大巧克力生產商Hershey合作生產零嘴相關產品。
不過，由於砸太多錢在研發上，3D Systems此前曾預告前季的財報表現將不如預期，每股盈餘預估自0.93-1.03美元下修至0.83-0.87美元。
嘉實XQ全球贏家報價系統顯示，截至美東時間14日下午3時06分止，3D Systems盤中勁揚5.46%，暫報74.53美元。
分析師稱Twitter鎖定期到期不會令股價承壓
2014年02月15日 06:33 新浪財經 微博 我有話說(6人參與)
新浪財經訊 北京時間2月15日早間消息，Twitter(57.44, 0.97,1.72%)(TWTR)員工將可從下周開始出售股票變現，將可出售近1000萬股股票，但分析師對此並不感到擔心，主要是因為Twitter的在外流通股票總量高達5.45億股。
週六，Twitter非管理層員工所持近987萬股股票的鎖定期將會結束，意味著員工可在公開市場上出售這些股票。
美國投資公司Raymond James分析師謝亞姆·帕蒂爾(Shyam Patil)稱，鎖定期到期通常會導致公司股價下挫，但即將到期的股票數量很少。托皮卡資本市場分析師維克托-安東尼(Victor Anthony )也持同樣觀點，認為鎖定期到期不會給Twitter股價帶來很大壓力。
但Twitter股價可能會在5月前後遭遇重創，到時近4.75億股股票中的多數都將走出鎖定期，在其在外流通股票總量中的占比為87%。(文武/編譯)
國際
美聯儲政策工具的"進化"
IOER/逆回購工具/美聯儲 文 / 莫西幹 2014年02月16日 23:30 來源：華爾街見聞
還在抱著大學的《貨幣銀行學》教材嗎？其實發達國家貨幣體系已經發生了翻天覆地的變化，經歷影子銀行體系的蓬勃發展以後，存款準備金率和傳統的政策利率已經不再是最重要的貨幣政策工具，貨幣體系的關鍵字已經變成了抵押品和回購利率。然而，在主要西方國家過去幾年一直實施零利率政策，甚至多輪QE政策以後，"抵押品不足"和"回購利率跌至負值"已經變成了擺在政策制定者面前的新問題，毫無疑問，未來西方主要央行還需要發展更多更有效的貨幣政策工具來應對新的挑戰，特別是那些需要縮減資產負債表的央行。IMF高級經濟學家分析了Manmohan Singh試圖分析美聯儲的超額準備金利率和全新逆回購工具在未來貨幣政策中的前景：
取消當前美聯儲逆回購工具（RRP）和超額準備金利率（IOER）之間息差的主意是很有趣的，因為這個改變將只容許美聯儲設定逆回購操作的價格，而讓市場決定在美聯儲資產負債表上的準備金規模。
現在的大背景是，QE操作已經大幅增加了銀行在美聯儲帳戶上持有的準備金。這主要是因為大部分QE操作是在美聯儲和非銀行機構間完成的（美聯儲購買它們持有的債券），同時非銀行機構會把錢存放在銀行。換句話說，QE把優質的抵押品（美國國債）轉換成銀行持有的準備金。在某種程度上說，QE操作導致銀行面對杠杆率的限制，但它們希望為金融仲介或非存款業務騰出資產負債表的"空間"。同時，監管規則的改變正在促進高品質高流動性抵押品的需求。以下的討論集中關注金融管道，以及三方回購與雙邊回購市場之間可能存在的息差。
RRP工具的操作框架實際上限制了抵押品在三方交易系統外的重複使用。因此集中關注負債端，對每X億美元逆回購交易，美聯儲資產負債表上的RRP項將會增加X億美元，同時美聯儲資產負債表上負債端的另一個項超額準備金將會下降X億美元。美聯儲資產負債表的總規模是不變的。銀行（和美國存托和清算公司（DTCC）政府證券分部的成員）可以在三方系統內重複使用抵押品。美聯儲"釋放的"抵押品留要麼在美聯儲的表上，要麼在三方系統中（因此被稱為"受限的再抵押（capped rehypothecation）"）。換句話說，就算請求RRP交易是不設上限的，但抵押品仍然是受限的，並不能自由在金融體系中流動。在當前的三方交易系統框架下，沒有抵押品可以用於繳納給中央清算機構，也不可以用於雙邊的衍生品市場。總的來說，市場持有的證券是可以重複利用的，也存在抵押品流速；但央行"釋放的"抵押品卻不行。
在美國，銀行和非銀行機構聯繫的核心部門雙邊回購市場在三方系統之外。在最近的言論中，美聯儲官員Tarullo提及了，雙邊回購市場規模在1萬億美元左右，如果抵押品的流速也考慮在內，其規模應該會更大。非銀行機構與美聯儲進行的RRP交易釋放了銀行的資產負債表"空間"，這可能能加強三方和雙邊回購市場之間的聯繫。雙邊回購市場的需求可能會吸引一些銀行進入——如果它們的表還有空間，這些銀行可以為特定客戶，比如說退休基金/保險公司這些不能使用RRP工具卻希望獲得高品質抵押品的客戶打造一個市場。這種需求可能導致銀行進行抵押品變形的業務（包括用來自RRP的抵押品替代它們資產負債表上的抵押品），這種需求是金融仲介的核心。沒有三方回購市場所享受到美聯儲RRP工具的優勢，同時鑒於雙邊回購市場的規模，抵押品的流速可能會上升，並導致雙邊回購利率和RRP利率出現息差。
舉個例子，一家有充裕資金可以借給美聯儲的銀行，在RRP交易下獲得抵押品（假設利率為25個基點）。或以30個基點的利息抵押借給一家對沖基金。這裡，銀行和對沖基金間的雙邊回購利率則高於RRP的25個基點。另一方面，這家銀行可能有剩餘的正在賺取25個基點利息的高品質高流動性抵押品（或從RRP交易獲得）。退休基金也可能需要抵押品用於繳納中央清算機構的保證金。退休基金和銀行間的回購利率將不會高於20個基點（考慮FDIC對銀行徵收的費用，可能會在10個基點），因為銀行吃了息差。只有在對沖基金能直接跟退休基金交易的情況下，在RRP設定在25個基點附近的息差（30個基點到10個基點）才可能消失。但是，它們並不會直接交易，這就是金融仲介存在的意義。
另外，定期存款工具（TDF）容許銀行把超額準備金轉換成在美聯儲帳戶上的定期存款（超額準備金類似於活期），這可能導致準備金從大銀行流向小銀行，並為前者的資產負債表騰出空間。TDF應該不會對抵押品市場造成巨大的影響，同時在TDF利率略高於超準備金25個基點利息的情況下，較小的銀行的資產負債表可能有能力吸收其對流動性的影響。
在回購利率跌破零的時候，歐洲央行並沒有實施利率下限。因為在2012年7月，歐洲央行已經把央行存款利率（類似於美國的IOER）調整至零，所以在大部分時間裡裡，優質抵押品（比如說德國和法國國債）的回購利率都低於零。現在EONIA利率（歐洲貨幣市場利率的關鍵指標）已經回到正值，因為LTRO貸款的償還令過剩的流動性下降了。英國也沒有給回購利率設定下限，英國類似于美聯儲IOER的銀行利率被設定在50個基點。（ 去年9月，美聯儲開始測試利用RRP設定回購利率的下限。實際上，在針對銀行的25個基點IOER利率拉高回購利率的同時，美聯儲還設定了5個基點的利率下限。這導致實體經濟中儲戶利益的非對稱分配，有利於短期投資者。）
（美國國債三方回購交易一般抵押品回購利率：綠線為25個基點的IOER利率，藍線為RRP中設定的5個基點的利率）
（歐洲高品質抵押品回購利率：綠線代表歐洲央行存款利率，紫線代表法國國債，黑線代表德國國債）
總的來說，美聯儲的退出策略意味著縮減資產購買並最終停止資產購買，接著上調利率（可能會厘清哪個是政策利率），最後可能會逐步出售資產。這個退出策略需要警惕對金融管道的干擾，因為準備金餘額的大規模（和快速）下滑可能會導致雙邊回購利率和RRP操作利率之間的息差放大。特別的，因為銀行資產負債表的空間是由RRP創造的，三方系統以外的經濟實體對無風險資產的需求，和對銀行非存款活動的潛在影響不應該被低估。
*歡迎添加見聞微信公眾號：wallstreetcn，每天精選最重要的資訊及時送
德法帶動歐洲四季度GDP超預期 或預示2014年強勁復蘇
法國/德國/歐洲/GDP 文 / Guevara 2014年02月14日 18:00 來源：華爾街見聞
據歐盟統計局資料，歐元區四季度GDP初值環比增長0.3%，高於預期0.2%。其中，德國和法國去年四季度GDP增長雙雙超預期，可能預示著2014年經濟將強勁復蘇。
在出口和投資的帶動下，德國四季度的經濟增長從之前的0.3%提升至0.4%。德國資料公佈後，歐元/美元大幅上揚，一度突破1.3700美元。
令人驚喜的是，法國一改三季度-0.1%增長的頹勢，四季度實現0.3%的增長。
義大利四季度調整後的GDP環比增長0.1%，為2011年來首次正增長。今天正逢義大利總理Enrico Letta離職，也為該國接下來進行政府重組以及結構化改革鋪平了道路。
安倍政府：日本養老基金應投6000億美元進入股市
來源：
日本經濟和財政政策委員會委員伊藤隆敏（Takatoshi Ito）本月14日時對媒體表示，日本政府養老金投資基金（GPIF）應在兩年內削減國債持倉至40%以內，應把一半資產投資于股市，應提高年收益率目標至5%。
截至去年9月30日的資料，GPIF作為全世界最大養老金投資基金，坐擁1.2萬億美元（124萬億日元）資產，其中68%是國內及外國債券，收益率目標是4.1%。
伊藤表示："所有的大型養老金投資基金都是由投資債券開始，慢慢進入股市及其他另類資產，但是GPIF在這方面已經落後了同類基金20年。"他還說道："GPIF的收益率也應該向國外對手看齊，即在過去十年間平均5%左右的收益率。
伊藤所在的委員會在去年11月時還稱，日本作為全球老齡化最嚴重的國家，為支付日益增加的退休金，GPIF應該考慮投資更多的海外資產、私募股權、商品、基建及房地產信託。
最新的三季報資料顯示，截至去年9月30日，GPIF擁有719,000萬億日元（7063億美元）的日本國內債券，占總資產的58%。據彭博資料，截至上周日本國債12個月的回報為2.8%，而同期日本東證指數的收益卻達到了26%（包括股息再投資）。
自2012年12月安倍晉三執政以來，一直致力於將日本帶出通縮漩渦，為振興經濟與股市，安倍曾指派成立一個顧問委員會，在去年11月建議GPIF，應立即將資產組合中的部分債券換成日本股票。1個月後，財務省金融廳也發表報告，支持以這個建議作為「立即」激勵日本金融市場的6個方法之一。
但GPIF總裁三谷隆博，對安倍政府施壓該基金應調整其主要在債券上的投資組合表達不滿，強調該基金是個坐擁1.2萬億美元資產的獨立機構，不應被當成推升日股價格的工具。
去年6月份，GPIF8年來首次調整投資組合目標，將債券部分配比由67%降至60%。
日本衛生部顧問委員會在上週四的一份報告中稱，"通常來看只投資債券是一種避險舉動，但是投資類別過於單一反過來看可能也是一種極大的風險。未來通縮和利率降走低將很難延續，如果工資和物價上漲，養老金也得相應的增加支出，但是利率走高會引起債券價格下跌，可能導致基金虧損。"
日本十年期國債收益率上週五報0.59%，為全世界最低，而除新年食品外的CPI去年12月升至1.3%；日本央行為實現2%的通脹目標，每個月購買7萬億日元的國債。
中國
國務院再取消和下放一批行政審批事項
北京新浪網 (2014-02-16 11:36)
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新華社北京2月15日電 近日，國務院印發《國務院關於取消和下放一批行政審批項目的決定》，再次取消和下放64項行政審批事項和18個子項。此外，國務院建議取消和下放6項依據有關法律設立的行政審批項目，將依照法定程式提請全國人大常委會修訂有關法律。這是本屆中央政府第五批取消和下放行政審批等事項，簡政放權繼續邁出堅實步伐。
本次取消和下放的行政審批事項共涉及24個部門，其中涉及項目較多的有工業和資訊化部、國土資源部和民航局等部門。本次取消和下放行政審批事項有兩個特點：一是突出生產經營領域這個重點。把企業主體設立、生產許可、經營範圍、資本和資產處置等與企業發展息息相關的審批事項作為取消和下放的重點，占這次取消和下放總量的1/2多。其他涉及社會組織、事業單位開展業務活動的和涉及個人各類從業資格的占近1/2。二是受益面進一步擴大。比如：取消基礎電信和跨地區增值電信業務經營許可證備案核准、取消國內通用航空企業承擔境外通用航空業務審批、取消保險公估從業人員資格核准，將交通運輸部的省際普通貨物水路運輸許可下放至省級人民政府交通運輸主管部門等。這些事項，社會關注度高，申報量和審批量大，取消和下放後受益面較廣。
《決定》要求，各地區、各部門要抓緊做好取消和下放管理層級行政審批項目的落實和銜接工作，並切實加強事中、事後監管。要繼續大力推進行政審批制度改革，使簡政放權成為持續的改革行動。要健全監督制約機制，加強對行政審批權運行的監督，不斷提高政府管理科學化規範化水準。
解讀
工信部：
取消基礎電信和跨地區增值電信業務經營許可證備案核准受益面廣。目前全國有2557家跨地區增值電信業務經營者，其中2305家跨地區移動網資訊服務業務經營者，按照取消前備案核准管理要求，至少會設立11525家分公司或子公司，辦理71455個備案申請，因此，取消該項審批，企業將減少分支機構設置、人員配備等，降低辦事成本。
電信資費涉及千家萬戶。工信部表示，取消電信業務資費審批，主要考慮通過市場競爭來進一步推動電信業務資費水準的下降，充分發揮市場"無形的手"對資費的調控作用，全面提高電信市場經濟運行效率。
保監會：
截至2013年底，我國保險公估機構有320家，獲得公估從業資格人員7.1萬人。取消保險公估從業人員資格核准許可事項，將相關管理責任移交中國保險行業協會，有利於更好地釋放市場活力，活躍金融市場。
下一步將適時修改《保險經紀從業人員、保險公估從業人員監管規定》相關規定，明確中國保險行業協會負責保險公估從業人員資格考試管理工作，行業協會將制訂相關配套制度，在資格考試、執業登記、考試系統等方面加強管理，確保政策順利過渡，確保不會因為取消行政許可，降低準入標準，放鬆後續管理。
詳全文 國務院再取消和下放一批行政審批事項-科技新聞-新浪新聞中心 http://news.sina.com.tw/article/20140216/11780500.html
新增信貸超預期 料貨幣政策不會放鬆
2014年02月17日 09:35 星期一
【now新聞台】內地上月新增人民幣貸款高於市場預期，並創下4年來1月份放貸新高，期內社會融資規模亦高於預期，分析預料內地貨幣政策不會轉向寬鬆。
1月份人民幣新增貸款為1萬3200億元人民幣，較市場預期的1萬1千億元高。同期的社會融資規模，為2萬5800億元人民幣，亦都較市場期的1萬9千億高。
至於1月份的廣義貨幣供應M2，按年增長百分之13.2，符合市場預期，但就較去年同期低2.7個百分點。
分析指，上月新增人民幣貸款和社會融資規模都超出預期，消除了市場對實體經濟進一步滑落的憂慮，但同時限制了貨幣政策的放鬆空間，預期人行貨幣政策穩中偏緊的基調不具備轉向條件。
三類乙類戶仍待重啟 央行新規未專門針對資產池
北京新浪網 (2014-02-17 08:06)
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□本報記者 任曉
央行日前發佈新規，規範銀行理財產品在銀行間債市開戶事宜。業內人士認為，此項新規是去年以來債市整頓治理的延續，理財產品"單個開戶、單獨核算"不能解決資產池問題。此外，信託產品、券商資管、基金專戶三類"乙類戶"開戶問題仍待解決。
資產池問題仍待解
央行新規要求，申請在銀行間債券市場開立債券賬戶的理財產品，應以單隻理財產品名義開戶，但理財產品由非本行的協力廠商託管人獨立託管的，也可以理財產品系列或理財產品組合的名義開戶。
中金公司固定收益研究部認為，單獨開戶並不意味理財產品實現了嚴格意義上的獨立核算和凈值管理，與公募基金仍有區別。銀行理財產品的配置資產一般包括非標、同業存款、債券、回購等多類型資產。非標和同業存款等資產都不需要通過銀行間賬戶進行交易。因此，這些資產的操作仍不受賬戶的限制。此外，儘管每個理財產品是單獨開立託管賬戶，但託管的實質僅管理的是募集資金的出和入，不對資產進行管理。單獨開戶的意義在於使得債券的交易更為規範，因通知第十二條禁止銀行自營賬戶與理財賬戶之間，以及不同理財債券賬戶之間的交易。
按照前述"單隻理財產品的名義開戶"要求，業內人士認為，股份行很大一部分產品都託管在本行，銀行理財產品新發數量很大，期限又偏中短期，每個都去開戶，操作上有難度，央行新規規定在協力廠商託管情形下可以以產品系列開戶，體現了央行推動理財產品向協力廠商託管轉型的意圖。
所謂資金池模式，是指有別於傳統的"一對一"理財產品，而以債券、回購、存款、信託收益權等多元化投資的集合性資產包作為統一資金運用，通過滾動發售不同期限的多款理財產品持續性募集資金，以動態管理模式保持理財資金來源和理財資金運用平衡，並從中獲取收益的理財產品運作模式。
三類乙類戶未重啟
在去年的債市風暴核查丙類戶過程中，三類乙類戶"躺著中槍"。去年中央國債登記結算有限責任公司4月25日發佈通知，暫停信託產品、券商資管、基金專戶三類"乙類戶"在銀行間債市開戶。中債登相關人士明確表示，暫停開戶對以往產品沒有影響，只是為了制定規則以規範市場，規則制定完成後應該會恢復開戶。此次央行新規將解決銀行理財產品入市問題，但三類乙類戶目前仍不能在銀行間債市開戶。
由於監管規則變化，一些券商集合理財產品無法直接配置債券類資產，只能將註意力集中在交易所債市。"交易所債市的成交量小，流動性差，滿足不了大資金的配置需求。銀行間債市漲得好的時候，交易所債市可能只是小幅上漲，但銀行間債市下跌時，交易所債市的跌幅往往更大。"
業內人士表示，銀行間債市規模大，流動性強，品種多，而交易所債市規模小，品種少。"目前交易所債市每天的交易量在百萬元左右，能夠滿足千萬元級別債券理財產品的需求。但理財產品的規模如果達到數億元，交易所債市的'池子'就顯得太小了。"更重要的是，很多優質的債券投資標的只在銀行間債券市場交易，券商理財產品如果不能開戶，就買不到。
業內人士還介紹，一些券商類理財產品選擇繞道而行，藉助他人通道或通過代持來操作。或者用以前開立的信託戶，或者借用其他機構的戶，出錢租用或購買通道。此外，部分產品被迫調整投資範圍，導致風險加大。
詳全文 三類乙類戶仍待重啟 央行新規未專門針對資產池-財經新聞-新浪新聞中心 http://news.sina.com.tw/article/20140217/11784165.html
溫州民間融資法規即將實施，承認合會等合法地位
來源：
全國首部金融地方性法規《溫州市民間融資管理條例》及《實施細則》將於3月1號正式實施，其中剛剛公佈的實施細則，目前正在公開向社會徵求意見。
"單筆借款金額300萬以上"、"借款餘額1000萬以上""涉及的出借人30人以上"等情形，借款人應當向管理部門報備。這些具體的規則的制定實際上是宣告了民間借貸的合法化。此外，條例及細則還對風險防範和處置以及法律責任等方面做了規定，特別是確定了強制備案制度。
溫州市金融辦副主任余謙：強制備案登記制度，應該說是解決民間融資，一旦涉眾的行為，我們要管。這個立法也給予了一些正向鼓勵跟反向的約束。如果你符合這三類的，不來備案，那我們作為監管部門就要限期要責令改正，還要公告，還要處罰。
去年11月22日，浙江省十二屆人大常委會第六次會議審議通過了《溫州市民間融資管理條例》，並定於2014年3月1日施行。細則共六章三十七條，在框架結構上與條例基本保持一致。細則主要在地方金融管理部門、民間融資服務主體、民間借貸、定向債券融資和定向集合資金、風險防範和處置等五個方面對條例進行了補充、明確和界定。
據溫州日報，該方案細則包括：
在民間借貸方面，細則進一步明確了備案物件，這些都是與借貸公眾利益息息相關的。首先，細則對自然人、非金融企業和其他組織之間發生的民間借貸這一行為的內涵外延作出界定，將合會、企業內部集資納入該行為範疇，並對合會、企業內部集資的概念作出闡述：本細則所稱合會，是指會首邀集二人以上為會員,以互助為目的，互約交付會款及標取合會金的活動；本細則所稱企業內部集資，是指除國有企業外的非金融企業或者其他組織未向社會公開宣傳，僅在單位內部針對本單位職工集資用於本單位生產經營的活動。同時，細則將期限為3個月以內的借款作為臨時性調劑的一個判斷標準。
對於中小微企業普遍關注的定向債券融資和定向集合資金問題，溫州市金融辦該負責人解釋道，細則借鑒中小企業私募債業務試點辦法等規定，作了一些補充規定，雖然部分條款內容在文字上有些類同，但在具體操作上，細則的規定更加接近溫州"地氣"，如規定定向債券應當在溫州市股權營運中心等機構進行發行或轉讓；定向債券既可以自行發行，也可以選擇仲介機構承銷，相對中小企業私募債只能在上交所等發行，定向債券發行方式更加靈活等。
中國出現"淘寶村"
英國《金融時報》 本•馬里諾 東高莊報導
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在中國河北省的偏遠村莊東高莊，牆上貼的海報並沒有歌頌社會和諧或者忠誠於黨之類常見的共產黨理想價值觀。
相反，它們承諾傳授成為電商富翁的秘訣，幫助村莊的居民"實現發財夢"。
東高莊不過是中國各地十幾個所謂的"淘寶村"之一。只需點擊滑鼠，便可接觸到成百上千萬潛在客戶，這樣的機遇改變了它們。它們往往以阿裡巴巴(Alibaba)旗下的淘寶網為電子商務平臺。
"哪兒都不用去，只要有電腦和網線，就可以尋找全國的顧客了，"村民劉玉國（音）說。他經營羊絨的網店越做越大。
東高莊的農民和家人既不用在田間辛苦勞動，掙得微薄的收入，也不用選擇去遙遠的沿海地區打工，而是辦起了網店，向有時尚意識的網上顧客銷售內蒙古羊絨。
變革的中心是阿裡巴巴。這家總部位於杭州的公司控制著中國80%的電商業務，它擬在今年上市，估值將超過1000億美元。
光是在阿裡巴巴的電商網站上，來自農村地區的網店數量自2012年以來已經增長了近50%，達到100多萬家。阿裡巴巴表示，在中國網購增長最快的10個地區中，有7個來自較不發達的農村地區。
在東高莊，一些村民進一步利用機會，為其他希望在中國電商熱中賺一筆的人們舉辦線上講習班。
對劉玉國而言，在2007年決定開設網店並不是個艱難的選擇——他之前試圖創辦更加傳統的業務，但均告失敗。
"我哪怕辛苦一輩子，也不會線上下擁有這樣的生意"，這位35歲的前農民表示。
京東招股書自曝拖欠員工福利
2014年02月14日 10:33 華西都市報 我有話說(4人參與)
華西都市報：作為中國最大的B2C電商，儘管2013年前三季京東實現了6000萬元盈利，成功扭虧，但其赴美上市的招股書透露其未能支付足夠的員工福利，再次引發質疑。截至2013年9月30日，京東"應付薪金及福利"約為9.63億元，而這一資料在2012年底約為8億元。連年虧損，加上員工數量龐大，或許是其未能足額支付福利的原因。
近日，一則"少付員工福利"的報導，將剛剛向美國證券交易委員會遞交了上市申請的京東商城推上了輿論的風口浪尖。
12日，人民網(84.90, -1.38, -1.60%)報導稱，京東在向美國證交會遞交的招股說明書中承認，沒有支付足夠的員工福利，截至去年三季度末，"應付薪金及福利"約達9.63億元。華西都市報記者昨日聯繫到京東相關負責人，對方回復表示："招股說明書的東西我們不好做評論。"但並未否認少付員工福利的說法。
京東連年虧損，加之自建物流體系，擁有龐大的員工數量，或許是京東未能足額支付員工薪金及福利的重要原因。京東在招股書中表示，公司可能會被要求補繳這些福利款項並且支付滯納金和罰款，這將給公司的財務狀況和運營結果帶來負面影響。
不過記者注意到，京東在招股書中也透露，上市後將繼續擴建物流體系，並計畫為此再招上萬名員工。招股書的資料顯示，京東目前已有配送人員逾1.8萬人，倉儲人員逾8200人，客服逾4800人，如果再招上萬人，這意味著要付給員工的薪水數量還會直線上升，這勢必影響京東上市後的財務表現。持續的擴張可能會讓其繼續虧損，短期內來說，這對股市的投資者來說不是什麼好事。
招股書稱：未能足額支付員工福利
據人民網報導，京東在招股說明書中的風險因素章節披露，"我們在中國眾多地區成立的運營主體沒有支付足夠的員工福利，同時我們已在財務報表中對估計的少付的金額以應付款項進行記錄。"
報導稱，根據招股書，截至2013年9月30日，京東"應付薪金及福利"約達9.63億元。而這一資料在2012年底為8億元。
京東在招股書中表示，公司可能會被要求補繳這些福利款項並且支付滯納金和罰款，而滯納金和罰款將給公司的財務狀況和運營結果帶來負面影響。
京東回應：對招股書內容不做評論
京東為何未能足額支付員工福利？對此，華西都市報記者昨天聯繫到京東相關負責人，對方未作出正面回復，只稱："招股說明書的東西，我們不好做評論。"
人民網報導說，依據《社會保險費征繳暫行條例》和《社會保險費申報繳納管理暫行辦法》規定，繳費單位不按規定申報應繳納的社會保險費數額的，社會保險經辦機構可暫按該單位上月繳費數額的百分之一百一十確定應繳數額；逾期仍不繳納的，除補繳欠繳數額外，從欠繳之日起，按日加收千分之二的滯納金。
原因分析：連年虧損及員工數龐大
連年虧損，加上龐大的人員數量，或是京東未能支付足夠員工福利的原因。招股書顯示，2009年至2012年，京東分別淨虧損1.03億元、4.12億元、12.84億元和17.29億元，四年累計虧損35.28億元。而截至2013年12月31日，京東已有配送人員逾1.8萬人，倉儲人員逾8200人，客服逾4800人。
雖然劉強東曾說"到2015年，京東都有足夠的資金"，但業內人士分析，根據京東虧損情況及銷售規模，截至去年年底，京東前三輪的融資可能已經花完了。
繼續擴張：將再招上萬人擴建物流
儘管沒有支付足夠的員工福利，京東仍計畫再招上萬名員工。京東在招股書中透露，上市後將繼續擴建物流體系，並計畫為此新招收1萬名員工和1000名研發人員。
繼續擴建必然會影響到成本。京東在招股書中也承認，由於自建物流體系具有勞動密集型的特點，在中國日益增長的勞動力成本下，成本結構較對手公司更容易受到勞動力成本的影響。
對此，一位電商行業分析師分析，"物流肯定是要做的，這屬於打地基的過程。京東在一二線城市的物流體系比較完善，但在三四線城市還沒有那麼完善，未來可能還要繼續擴建物流和招聘人員。"上市背後
陷入擴張－虧損-擴張悖論
短期難改頹勢
業內人士認為，京東在大年三十突擊申請上市的背後是，最近幾年都在虧損。2013年前三季京東淨盈利6000萬元，是2011年來的首次盈利，但若剔除2.15億元的利息收入和1.64億元的財政補貼，京東依然虧損。
"電商行業的利潤率本來就低，京東上市後還會繼續虧損，因為還要不停地擴張，停止擴張可以止損盈利，但只能吃到很小的市場蛋糕。"上述分析師說。
"從目前美股比較火熱的情況，我覺得京東上市問題不大。"BDA研究諮詢公司董事總經理劉強認為。
10億元推進"馬雲醫療夢"
2014年02月15日 04:14 經濟觀察報 我有話說(5,519人參與)
溫鈊
馬雲終於獲得了協力廠商網上藥品交易牌照。
從去年12月初傳出馬雲與中信21世紀在親密接觸，到2014年1月23日阿裡巴巴宣佈控股中信21世紀，馬雲邁出了實現自己醫療夢的第一步。業內普遍認為，這將成為行業的一隻巨無霸。
"一個是掌握著中國藥品監管碼、社會背景極強的企業，另一個是中國社會流量最多的企業，他們結合了，你覺得在行業內會發生什麼？！"一位醫療界人士說。
據接近阿裡巴巴的人士透露，目前就未來如何整合兩方業務，主管者們正在緊密籌畫中，或許平臺不會大動干戈的合併或搬遷，主要合作會在資料方面。
依據馬雲的設想，未來，阿裡雲計算和中信21世紀聯手推進藥品資訊化平臺建設，共同開發、建立一整套基於醫療和健康領域的資訊化標準。目前，全國只有中信21世紀拿到了第一塊協力廠商網上藥品銷售資格證的試點牌照，在寡頭競爭的格局下。如果馬雲的上述設想能順利完成，其掌握的醫療平臺將奠定行業巨無霸的地位。馬雲的醫療夢也將完美實現。
而眼下，協力廠商藥品銷售市場亦競爭正酣。
神秘的95095
在業內，"馬雲有個醫療夢"早就傳開了。而他實現醫療夢的途徑，最快捷的辦法就是通過現有的天貓醫藥館佈局更大的市場。
但網上賣藥，一直被監管單位——藥監系統視為"不可控"的買賣。因為網上監管有難度，如果沒有一套好的監管體系，會使得假藥盛行，危及消費者的性命。
因此，無論天貓醫藥館、京東醫藥城這兩家大協力廠商網上平臺商的如何努力公關，藥監系統一直堅決不放權。
2012年，全國網上藥品交易量達到4億，藥監系統仍然堅決遏制。
直到2013年，隨著醫改的深化，基本藥物制度的實施，醫院藥品零差價銷售等改革的推進，以及人們越來越習慣的網上消費，拓寬藥品銷售管道，成為一個可以探討的消費模式，監管單位才有了鬆動的意思。
但中國第一個協力廠商網上藥品交易資格證，會花落誰家？
業內猜測，是天貓醫藥館，或京東。但出人意料的是，2013年11月12日，國家藥監局將這個試點牌子給了河北一家名不見經傳的醫藥公司——河北慧眼醫藥科技有限公司95095醫藥平臺。
三天后的一大早，京東醫藥城李琦睡眼惺忪地接起了電話，不到2秒鐘他蹭的坐了起來，一個疑問籠罩著他，"誰是95095？"
憑直覺，他覺得95095來頭非常大，"天貓、京東折騰了這麼久都沒拿下，卻給了這個聽都沒聽過的公司。"李琦疑惑著，開始收集95095的一切資訊。
隨著95095這個神秘公司的突然出現，它的相關情況很快被電商核心圈的人士們翻出來。
95095開始出現在業內人士的眼前時，幾乎是一個流量、交易量都可以忽略不計的醫藥平臺，"可以說什麼都沒有。"一位醫藥電商界的人士說。
隨著瞭解的深入，人們發現，95095隸屬於中信21世紀科技有限公司。95095法人為陳文欣。
仔細研究中信21世紀的業務，其主要為系統整合和軟體發展，在互聯網行業也無較大影響力，1972年在香港上市，但業務量並不突出。
但這家業務量並不出眾的公司，背後最大的股東是中信集團。
緊接著，"馬雲和中信21世紀的人在親密接觸"的消息開始傳出。到2013年12月初，消息逐漸成型——"馬雲打算拿10個億收購95095"。
馬雲的10億
在當時看來，如果馬雲和中信21世紀這筆生意做成，馬雲網上藥品交易的生意將在一段時間內會處於寡頭壟斷地位，甚至會將競爭中的京東醫藥城，和剛剛涉足協力廠商醫藥平臺的騰訊(564.5, 16.00, 2.92%, 即時行情)，都遠遠甩在身後。
但一塊牌子就值10億嗎？馬雲用10億人民幣能買到什麼？人們甚至擔憂馬雲做了虧本生意。
事實上，中信21世紀長期在醫藥行業內處於"不顯山不漏水"的絕對優勢地位，"馬雲做了電商醫藥圈最大的生意。"中國醫藥企業管理協會醫藥電子商務研究課題組核心專家谷軍認為。
中信21世紀手中掌握著中國僅有的藥品監管碼體系。
如果未來馬雲有了這套體系，就掌握了中國藥品領域最真實、最大的資料庫。
2008年，為了保證藥品在流通環節的品質，國家藥監局欲對整個流通過程進行監控，設置了監管碼。之後，這一國家級項目，交給了中信21世紀。
事實上，另一個鮮為人知的情況是，中信21世紀的監管碼資料，自此一直託管在阿裡雲。但沒有中信21世紀的許可，馬雲無法動用。
監管碼的監控流程為，每一盒藥品都會設一個碼，從生產線打碼、複碼，到第一批出庫進入大經銷商庫房時，都要打碼再入庫，到二級經銷商時再打碼入庫，證明這盒藥品到我家了。直到零售商、藥店、醫院環節，仍需要打碼，顯示藥品的流通資訊。
目前，監管碼普及到了基本藥物中，每一盒基本藥物都設有監管碼，也就是說每個銷售的基本藥物，整個流通過程的全部資料都掌握在中信21世紀手中。
而中信21世紀獲取利潤的方式，就是在企業上報的資料證書裡收費，企業、各流通環節需要不斷地上報資料，"雖然單個藥品收費不高，但數量會越來越龐大。"一位藥企人士說。
以此看來，馬雲做了一筆非常具有未來價值的生意。
2014年1月23日，阿裡巴巴成功控股中信21世紀的公告出現，稱正斥資1.71億美元，約合人民幣10.37億人民幣，收購中信21世紀54.3%的股份。收購完成後，阿裡巴巴仍繼續中信21世紀的原有業務，並利用阿裡巴巴在雲計算、資料處理及電子商務範疇的經驗提供所有服務，進一步發展及擴大其國內藥品資料平臺。未來，雙方還將共同開發、建立一整套基於醫療和健康領域的資訊化標準。"一方有著醫藥行業最大的資料，一方有著社會市場中最大的流量，雙方聯合，幾乎在對電商圈宣佈'未來的天下，惟我獨尊'。"上述藥企人士稱。
而放眼未來電商界的爭奪戰，核心無非大資料。
業內人士認為，馬雲10個億不僅買到了網上的銷售權，還買到了中國醫藥界最大的資料資源。
協力廠商平臺大戰
在醫藥電商界，大資料，對應的是大健康。
隨著目前中國未病先治的大健康概念的推行，養生、保健等內容提到了疾病治療的前位。因此，眾多醫藥企業開始轉變策略，推進保健品領域的生產製造，如天士力多條生產線專項保健品，以嶺藥業自己開設電商，推出多款保健品，據有關人士透露，部分保健品以及完成包裝。
事實上，在以往的天貓醫藥館和京東醫藥城銷售中，多數為保健品，如維生素、保健襪、螺旋藻等等，以及成人用品，由於協力廠商藥品網上交易未正式開放，藥品的銷量較少。
在2013年，據業內人士分析，天貓醫藥館的銷售額約20億左右。
據中國保健協會人士預估，未來中國大健康產業的市場規模將達到8萬億。到2020年，藥品市場規模超出2萬億。據中科院報告預估，2013年，中國藥品市場規模超越1萬億。"其中2000億藥品的銷售額來自於 OTC管道，如果加上保健品或將超越5000億。"保健協會人士說。
隨著醫療機構零差價售藥，在老百姓兩者之間已無價格太大差別的背景下，或將有更多地藥品又OTC端銷出。"在此背景下，隨著人們購買習慣的變化，電商平臺吸引更多消費者，被商家寄予厚望。"李琦說。也就是說，在現有銷售額及未來市場規模差距極大的背景下，京東、騰訊、天貓拼力爭奪，是必然的趨勢。
目前，馬雲顯然提前走出了一步。
據京東內部人士介紹，去年12月京東高管王亞卿和張守川相繼離職，並轉任中信21世紀CTO和COO。
資料顯示，王亞卿曾在甲骨文(37.98, -0.44, -1.15%)公司服務13年，擔任甲骨文全球副總裁，主管資料庫、中介軟體和雲計算領域的研發工作。張守川則畢業於北大，在德國留學期間加入麥德龍，具有十多年的零售管理經驗。
目前，兩位高管就天貓醫藥館和95095未來的平臺斜街做調整。
業內人士則認為，或許，監管碼的調整提上日程才是最重要的。因為，雖然監管碼推了好多年，由於醫藥企業大都市場化，行政無法干預，一直難以推進。核心原因為"碼設計的就有問題。"據一位藥企人士介紹，很多藥企曾和藥監局溝通過，將監管碼由一品一碼變成一規一碼。一品一碼即生產出一盒藥品打一個碼，另一盒藥打另一個碼，這樣複碼的工作必須要企業改裝生產線。如果一規一碼，同一個品規的藥品只需要設置好即可。減少了重複的程式。
但這個問題一直沒有解決。
隨著2009年基本藥物制度的推行，監管部門為了監管品質安全、品質回溯流程，要求進入醫保目錄的藥企，必須改裝生產線，為了服從監管，基本藥物目錄中的藥品都實現了監管碼的流程監控。在此之外，如何方便企業，擴大監管範圍，或許有改變的空間。
這個問題也需要馬雲來思考，藥品監管碼於中信21世紀獨有，任何人無法效仿和模仿。"未來，監管部門考慮藥品整個體系的安全問題，全面下令推進也未可知啊！"河南一家藥企人士說。
屆時，馬雲的醫藥業務將再度擴大，醫療帝國幾乎浮現眼前。
東方巨人崛起！聯想獲利超標 與蘋果、三星爭天下
钜亨網劉季清 綜合外電 2014-02-14 13:10:15 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
聯想智慧型手機
在蘋果(AAPL-US)、三星(005930-KR)這兩家全球手機龍頭的大戰打得正酣之際，從東方崛起了一名巨大競爭對手─聯想電腦，而這個龐然大物正在積極佈署、伺機而動，準備將他們一腳踢下寶座。
PC巨人聯想電腦(0092-HK)今年滿30歲，馬上就獲得一份「而立之年」大禮！昨(13)日聯想公佈上季財報，營收首度破100億美元大關，稅前獲利也創新高，達3.21億美元，和前一季相比大幅成長30%。此外，聯想也表示，從Google手中接下摩托羅拉的智慧型手機部門後，將會加速其全球業務的拓展。
聯想表現驚人，佔公司營收超過一半的筆記型電腦業績勁揚11%，達54億美元；PC業績則大幅成長12%，達32億美元。除了中國之外，中東、非洲等新興市場國家也相當亮眼。此外，智慧型手機和其他移動裝置的銷量則成長73%，銷售額達17億美元。
目前中國無線上網需求崛起，而聯想就是看準了這波商機，積極進移動裝置領域。今年1月，聯想才以23億美元買下IBM的X86伺服器事業部，一週後，又閃電買下Google的摩托羅拉手機事業部，斥資29億美元。
聯想董事長楊元慶表示，目前聯想的智慧型手機業務雖然有盈利，但卻還不夠，透過收購摩托羅拉智慧型手機業務，將可以改善盈利，加強聯想在中國的領先地位，也將使聯想成為全球性的品牌。此外，收購摩托羅拉，也助聯想超過韓國LG電子和中國的華為，一躍成為全球智慧型手機的第三大企業。
雖然聯想財報表現優異，但楊元慶警告，收購摩托羅拉移動手機業務很可能會影響到短期的獲利表現，需要一段時間後才可能轉虧為盈，而摩托羅拉在2013年淨虧損9.28億美元。
楊元慶於1月時曾指出，若合計PC與平板電腦，去年聯想是全球第二大，僅次於蘋果。現在，聯想計畫在最短的時間內挑戰蘋果，成為全球第一大，下一步則是要整合所有的智慧設備，包括傳統PC、平板電腦、智慧手機等，挑戰現在兩個遙遙領先的領導者蘋果與三星
其他
美前兩大有線電視台"合體"
钜亨網新聞中心 (來源：北美新浪) 2014-02-14 08:36:30 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
美國最大的有線電視運營商康卡斯特13日宣佈，同意以452億美元的價格收購第二大有線電視運營商時代華納，兩大巨頭將以全股票交易的形式"合體"。
據國外媒體報導，康卡斯特此次是擊敗了美國第四大有線電視運營商卡特爾通信公司贏得這場競購。康卡斯特對時代華納的報價為每股158.82美元，較後者週三股市收盤價高出23美元，也高於卡特爾通信公司每股132.5美元的最高報價。合併後的公司將由康卡斯特總裁兼CEO斯密特執掌，時代華納股東約持有23%的股份。
如果該併購案獲批，將是康卡斯特在一年多的時間內第二次重塑美國媒體行業格局，但預計該案將面臨聯邦通信委員會的嚴格審核。目前康卡斯特擁有全美最大的付費電視群體，訂戶達到2200萬，該公司旗下還有NBC廣播網絡、幾大有線頻道，以及環球影城。時代華納擁有訂戶約1100萬。(沈瑋青)
穀歌眼中的下一代互聯網：10G每秒不是夢
钜亨網新聞中心 (來源：新浪財經) 2014-02-14 13:53:00 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
也許你總感覺google fiber在kansas city試點的千兆級寬帶讓人無法想像，接近1g每秒的寬帶速度到底是什麼感覺？傳聞今年austin將是下一個幸運兒，但似乎google根本對1g每秒不屑一顧，今天其cfo patrick pichette在互聯網技術峰會上表示，google正在研發10g每秒的寬帶速度。
10g每秒是個什麼概念？很難再用現在我們常常視為標準的下載速度來衡量，千兆網絡普及的未來，更多對數據密集型的saas服務將能夠更加高效地運轉，所有被互聯網顛覆的領域可能會再次被顛覆。
《紙牌屋》情人節回歸 播映商股票一年狂飆
2014年02月14日 15:02 (0) 我有話說(300人參與)
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文/新浪財經紐約站記者 羅綺梅
今年2月14日情人節為週五，連著下週一為總統日，在美國有伴侶慶祝的朋友可以好好享受個長週末。但今年不同的是，2月14日不僅是情人節，也是美劇《紙牌屋》第二季上線奈飛(435.51, -1.04, -0.24%)的日子。更刺激的是第二季13集一次性發佈，有人就開玩笑說，今年情人節的祝福語應該是，"親愛的，情人節快樂！你可以陪我一口氣看完《紙牌屋》第二季嗎？"
《紙牌屋》回歸奈飛（NFLX）
今年2月14日情人節為週五，連著下週一為總統日，在美國有伴侶慶祝的朋友可以好好享受個長週末。但今年不同的是，2月14日不僅是情人節，也是美劇《紙牌屋》第二季上線奈飛的日子。更刺激的是第二季13集一次性發佈，有人就開玩笑說，今年情人節的祝福語應該是，"親愛的，情人節快樂！你可以陪我一口氣看完《紙牌屋》第二季嗎？"
《紙牌屋》舍了銀子套著了狼
《紙牌屋》(House of Cards)電視劇根據同名小說改編，是一部以美國首都華盛頓為背景的政客陰謀劇。第一季於去年2月1日在流媒體巨頭奈飛(Netflix)上首播，反響熱烈。第一季播放完後，連美國總統奧巴馬都在公開場合開玩笑表達想要提前知道第二季劇情。
奈飛首席內容官Ted Sarandos在本周接受媒體採訪時也稱，《紙牌屋》為奈飛平臺上被播放次數最多的連續劇。據新華社報導，協力廠商國際網路流量監測統計顯示，有11%的奈飛用戶看了至少一集《紙牌屋》，有0.5%的用戶線上上24小時看完第一季全部13集。
當初奈飛賭一把，以一億美元購得這部劇兩季26集版權，甚至為了讓奧斯卡影帝凱文-斯貝西出演主角不惜活生生的等了他10個月檔期。這下看來，確實套著了大狼。Netflix不分享觀賞人數資料，而流媒體又不在尼爾森電視收視調查服務範圍之內，所以到底有多少人看了《紙牌屋》不得而知。但是Sarandos稱，花了一億美元是物有所值。
奈飛股票也瘋狂
從去年2月1日《紙牌屋》首播到今年2月13日收盤，一年時間奈飛股價每股漲了266.99美元，漲幅達到157.46%。《紙牌屋》第二季開播前一天2月13日，奈飛股票單日漲幅為1.78%，每股上漲7.62美元，收於每股436.55美元。這樣的收益，令之前買《紙牌屋》兩季版權的一億美元顯得甚至微不足道。
根據奈飛公佈財報顯示，截止2013年底，也就是《紙牌屋》第一季播放之年，奈飛流媒體視頻業務全球總訂閱使用者數量已經突破4400萬，環比增速超過10%。公司預計，2014第一季度美國國內市場新用戶有望再增225萬，總量將達到3567萬(2010年這個資料僅為500萬)；國際用戶增加160萬，達1253萬。
《紙牌屋》的成功可謂天註定：有超級強大的製作團隊、人氣超高的演員陣容，外加奈飛收集整合了的大資料分析，還有英國版電視劇的成功試水。但如果說只靠一部《紙牌屋》帶動了奈飛股票未免誇大其詞。或許早在4年前的《財富》年度商業人物榜單上我們可以看到答案。那年，奈飛首席執行官(CEO )裡德-哈斯廷斯榮登榜首。也是在那年，哈斯廷斯將公司銷售額高達20億美元的DVD郵購業務置於險境，大舉在互聯網上向顧客提供電視和電影的流媒體服務。
《財富》稱此舉"使奈飛公司從一隻不足道的小蝦米成長為一個企業巨人(11.19,-0.03, -0.27%)。"2014年的今年，這個產品目錄還在擴張，就在本周奈飛又跟迪士尼就《星球大戰》動畫系列的播放授權達成合作。
什麼能阻止奈飛和《紙牌屋》
雖然第一季的播出已經顯示了奈飛的魄力，但劇集仍然按照一般美國電視劇一週一集播出。這也是美國電視劇的傳統播放方法，即一邊播出一邊製作。這完全不同於國內的電視製作習慣，財大氣粗的50集、80集製作一氣呵成，然後等著一周N集連播。
而第二季則完全顛覆性的製作先於播放。這樣的打破傳統本來就是一種挑戰。在好萊塢有超過20年經營的Pacific Bridge Pictures合夥人Robert Cain表示，"每週一集給人們保留茶餘飯後的談論話題，突然改變試想會有多少人為了劇透而發生爭執，這是在改變美國人的一種娛樂習慣。"這種擔憂確實得到了印證。美國總統奧巴馬就在《紙牌屋》第二季前一天發推文拜託大家不要劇透。
另一方面，連續播出也不符合傳統電視廣告商利益，只不過到了奈飛，這倒不是問題。不同於Hulu等平臺，奈飛懂觀眾厭惡廣告的訴求，暫時不用看廣告商眼色吃飯。但同時，這也為奈飛訂閱費持續上升找到了理由。華爾街分析人士指出，奈飛的獲取內容的費用已經超過收入增長。資料顯示，奈飛2013年流內容債務上升到了72.5億美元，較去年56.3億美元上升29%。這樣的壓力迫使訂閱價格攀升勢必會影響未來用戶增長速度。
13集同時上線的另一麻煩就是網路負荷過重。試想334萬戶奈飛訂閱戶中大量人群會在14號晚間黃金時段觀看《紙牌屋》，而且基本肯定不止只看一集，互聯網服務供應商壓力將是巨大。奈飛和美國幾家大型互聯網服務供應商最近也在就此問題扯皮，後市難料。
(本文作者介紹：供職於新浪財經紐約站，"一周美股"主持
標誌性事件：富國銀行或將重回次貸
來源：
（2013年富國銀行按揭貸款業務大幅縮水！）
在美國樓市轉暖趨勢明顯，但是按揭貸款業務收入下滑的背景下，美國最大的按揭貸款發放機構富國銀行正開始準備重回次級貸款市場。
2007年美國樓市泡沫崩潰，高風險高利率的次級按揭貸款，以及由其打包而成的按揭貸款證券違約，引發了席捲全球的金融危機。
路透報導由於房貸收入整體下滑，正迫使富國銀行再度謀求次級貸款這種高風險業務遏制收入下滑：
富國銀行現在願意冒更高的風險，延長對部分美國貸款人的信貸期限，來換取更高的利息收入。
富國銀行邁出的這一小步，意味著整個按揭貸款市場向高風險邁出的一大步。金融危機中次貸泡沫崩潰，令美國銀行業瀕臨崩潰，導致銀行一度只敢向信用最好的貸款人發放房屋貸款。
任何降低信貸標準的舉動，都可能大幅提高借款人需求。過去2年儘管美國樓市呈復蘇，但是很多人由於信用不達標得不到貸款。
如果現在按揭貸款驟升，同樣會可能引發對美國銀行業是否可能會再犯下金融危機時錯誤的憂慮。
目前似乎很少有其他大銀行準備仿效富國銀行的做法，但是在銀行系統之外的機構，比如Citadel Servicing Corp，已經在發放他們自己的"次級貸款"。
但是為了避免出現"次貸"這個刺眼的單詞，銀行現在稱他們自己的貸款為"另一種機會按揭"（"another chance mortgages），或者"另類按揭計畫"（alternative mortgage programs）
ZH點評稱，金融危機可能並沒有改變什麼，富國銀行還是那個富國銀行，為了利潤還有很多公司想要成為新世紀金融(New Century Financial Corp)。
富國銀行目前還沒有真正放開對較低信用等級用戶端按揭貸款。
該行正在觀察信用評分最低為600分的客戶，而此前富國銀行的下限為640分，通常640分被認為是"一級"與"次級"按揭貸款的分界線。美國信用等級跨度從300到850分。
危機後的金融監管改革給美國銀行業和借款者之間樹立一道防火牆。多德弗蘭克金融改革法，要求按揭借款人必須滿足8項嚴格的標準，包括最低收入標準，較低的債務率。如果借款人因為沒有達標但是之後發生按揭違約，借款人可以起訴貸款發放者。
但是富國銀行尋找潛在客戶的舉動已經讓這道牆出現了一道裂縫。
現在銀行有動機進一步放寬貸款期限。按揭貸款協會（MBA）預計美國2014年的總按揭貸款規模將下降36%至1.12萬億美元，主要原因是再融資規模縮水。
FBR Capital Markets銀行業分析師Paul Miller說：
"我們相信監管機構樹立的這道防火牆正在開裂。"
蓋茨旗下電力公司遭受大額財務虧損 申請破產保護
2014年02月17日 08:36:19來源： 中國證券報
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據海外媒體15日報道，微軟創始人比爾‧蓋茨所投資並實際控制的一家得克薩斯州能源公司Optim能源因為電力市場的低迷表現而遭受大額財務虧損，在近期正式申請破產保護。
該報道指出，Optim能源公司在12日正式為其在得克薩斯州東部的三個電廠提交基於破產法第十一章的破產保護申請，並稱在當前市場狀況下無力對抗越來越大規模的虧損。Optim能源的持有者ECJV控股有限公司由Cascade投資公司控制，後者是蓋茨名下的投資企業。
根據申請文件，Optim能源與富國銀行的信貸協議欠下7.13億美元的未償還債務，而公司的資產總價值不足5億美元。Optim能源在2007年創立，之後不久美國電價就開始下跌，對公司償還債務的能力造成了打擊。多年來天然氣價格的下跌對多家電力公司都有不利影響，Optim能源是Dynegy公司和Edison Mission能源之後，近期第三家申請破產保護的電力企業。(張枕河)
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