（一）迪士尼
（二）縱使迪士尼最近的大預算電影Tomorrowland（明日世界）票房不算太好，但現在卻是買進其股票的好時機。兩年前該公司由強尼戴普主演的The Lone Ranger（獨行俠）預算更大票房更差，但迪士尼股票卻自此開始了高達75%的多頭走勢。
2. 在未來三年內，迪士尼仍很可能漲超過50%，至$165。一個重要原因即是迪士尼的長處不是避免失敗之作，而是成功之作可以賺夠多。
3. 除此之外，迪士尼和商業夥伴的合作比他的競爭對手還要緊密，在全世界擁有超過三百家商店，甚至經營遊輪航線。
4. 迪士尼影視現在的關鍵資產包括2006的皮克斯、2009的漫威、2012的Lucasfilm，迪士尼以相對少數的作品就登上了全美票房市佔龍頭的寶座，最近的復仇者聯盟很可能名列全美票房史上前五高。
5. 從此可見，迪士尼異於對手之處在於可以購得更優良的資產，並從這資產中大幅獲利，創造大量現金流，迪士尼之FCF到2016年九月時預計將成長30%。
6. 分析師們很可能也低估了迪士尼未來的獲利能力，在過去四年來，迪士尼共有15季獲利表現超乎分析師預期，平均超出預期幅度8%。
7. 以迪士尼目前之獲利能力推估，2016 EPS將成長16%，2017則將成長13%，明年本益比僅18。
8. 迪士尼CEO說道：在迪士尼，每個成功的故事都可以延續個十年。（米老鼠、玩具總動員等等）
（二）先鋒自然資源
1. 先鋒自然資源平即被調升至買進，目標價由$145調升至$190。
2. 報告中預估盈餘、現金流量、淨資產價值都將成長，最大風險來自油價再次拉回，使公司之成長計劃遞延（公司有個叫Reacceleration的計劃，但沒提到具體內容）。
3. 其餘僅提到公司繁雜的財務比率和金額數字，總歸一句就是作者想藉此證明公司未來是有能力獲利的，但對於前因後果則沒什麼著墨。
（三）Potash
1. Potash是間肥料公司，作者非常看好這間公司長期的表現，因其符合時代趨勢，有以下兩個主要原因：
a. 全世界人口還在增加當中，對於糧食需求提升。
b. 許多國家地區之經濟能力提升，增加牲口消費數量，也增加了草料，帶動肥料。
2. 面對這樣的全球趨勢Potash擁有資源上的優勢，他位加拿大的碳酸鉀草酸（肥料之原料）礦藏豐富，可使用長達超過五十年，並且開採成本低廉。
3. 公司長達近十年資本支出專案即將完成，此專案用以突破產能的瓶頸，待此專案結束，公司將有大量資源可投入在其他領域，或發放股利、買回自家股票。
4. 公司的股東擬定有利於投資人的政策，承諾將會透過提高現金流量和盈餘來增加股東權益，該公司也被CPA Canada認為具備誠信，
5. 作者認為此公司搭乘總體經濟的順風將會大幅成長，但當前股價有點過高，建議等拉回再買進。
From: 廖慶憲
Sent: Tuesday, June 02, 2015 9:36 AM
To: 陳冠名
Subject: 翻譯文章
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