永豐金美股晨訊
■ 【美股盤勢】市場持續消化Fed主席Yellen的鴿派利多，且有小非農之稱的ADP就業人數反映美勞動市場穩健，產業面又有市場分析師調升Apple(+1.75%)評等，激勵資訊科技類股(+0.70%)走升，帶領美股四大指數續揚；終場道瓊工業指數上揚 83.55點(+0.47%)，收在 17716.66；S&P 500指數收高8.94點(+0.44%)，收在2063.95；Nasdaq指數上揚22.67點(+0.47%)，收在 4869.29；費城半導體指數上揚 6.65點(+0.99%)，收在 680.79。
■ 【經濟分析】（1）Fed鴿派官員Evans支持年內兩次升息：芝加哥分行總裁Evans預期在民間消費強勁下，今年美經濟可望成長2.0%~2.5%，足夠進一步壓低失業率，可能使FOMC於6月開會時升息，且個人支持Fed年內升息兩次，但認為4月升息門檻過高，暗示該月Fed按兵不動的機會高。就長期政策而言，仍支持非常緩慢的升息路徑；美公布3月ADP就業人數由下修值的20.5萬→20.0萬人，優於預期的19.5萬人；本週有Fed官員談話，包括3/31 Dudley，4/1 Mester；Micron公布2Q/16(財年)EPS$-0.05，高於預期的$-0.085，股價上漲0.29%；本週市場關注4/1公布的3月就業報告，3月NFP預估24.2萬人→21.0萬人；（2）歐元區3月經濟信心下滑，日本2月工業數據疲弱：歐公布3月經濟信心由上修值的103.9→103.0，不如預期的103.8，為2015/3以來低；其中消費者信心持平於-9.7，下跌主因為服務業者信心指數由上修值的10.8→9.6，不如預期的10.8；歐元區會員國公布3月CPI數據，比利時mom由0.06%→0.91%，德國mom由0.4%→0.8%，高於預期的0.6%；日本公布2月工業生產初值mom由3.7%→-6.2%，不如預期的-5.9%，為5年來最大跌幅，因運輸類機械指數月減10.2%，主因為Toyota旗下鋼鐵廠爆炸，被迫暫停生產一週，以及因全球需求疲弱，加上日圓走強，電子零件及設備產出月減14.7%所致。整體出貨指數月減4.6%，連3月下滑。另依據經產省調查，預估3、4月工業生產月增率可回升至正成長；（3）中國金融監管改革加速，最快將於今年夏天推出改革措施：十三五規劃中的金融監管改革方案(一行三會，人行併銀監、證監、保監(僅為單純合併)，因業務未整併，無法整合監管能力，合併後反增加協調成本，市場與官方有傳出反對的聲音)。昨日彭博援引消息人士指出，稱人行將尋求宏觀審慎(MacroPrudential)監管主導權，可能傾向BOE的金融監管架構，目前市場及中國官方皆有支持三會合併成行為監管局的看法。雖隸屬人行之下，但具有監管的獨立權，符合由央行完善宏觀審慎的框架要求，亦發揮三會合併的監管綜效，有效降低協調成本，促進資本市場發達；（4）油價：美國EIA公布原油庫存增加230桶，低於預估的282萬桶，WTI收升0.10%至$38.32。
■ 【投資策略】市場持續消化Fed主席Yellen演說的利多，擔憂情緒減緩(VIX指數已滑落至13.56)，短線美股偏多。關注今日Fed紐約分行總裁Dudley演說，以及4/1美國公布的3月ISM製造業與NFP，預估正面。