20160831「葛林斯潘難題」歷史續演，S&P銀行股卻逆勢刷今年新高、蘋果補高額稅款、

「葛林斯潘難題」歷史續演！S&P銀行股卻逆勢刷今年新高？（歷史上常常發生）

1.     受到美國聯準會 (Fed) 近期升息預期大升， S&P 銀行類股再刷新今年以來新高水準

2.     但是《Zerohedge》對此分析，與美國銀行業獲利情況息息相關的美債殖利率曲線，卻是在進一步走平，顯示美國銀行業的獲利前景與美國經濟景氣，恐怕並沒有因為 Fed 進入了升息循環而出現好轉

3.     如下圖所示，暗示著銀行類股獲利內涵的美債 30 年期殖利率與 2 年期殖利率之利差 (紅線)，目前已創下自 2007 年以來最低水準，但是 S&P 500 銀行類股 (綠線) 卻是逆勢地刷新了年內新高

4.     原文：http://news.cnyes.com/news/id/2174787

5. 但從彭博來看，其實股價與30yr-2yr 的走勢卻常常托鉤，如下圖(綠色為金融股指數，紅色為30年-2年的利率差)

 

 

蘋果被罰補繳130億歐元稅款

1.      愛爾蘭被勒令向蘋果追討稅款，蘋果和美國官方作出憤怒反應，而愛爾蘭堅稱並未被欠稅，蘋果和愛爾蘭均將上訴。

2.      歐盟委員會(European Commission)責令愛爾蘭向蘋果追討創紀錄金額的稅款，並稱這家美國科技集團享受了四分之一個世紀的非法政府支持

3.      布魯塞爾方面為歐洲和美國稅務機關分享其向蘋果(Apple)發出的稅收追繳令打開大門，此前歐盟宣告該公司在愛爾蘭的稅收安排不合法。

4.      這一裁決促使蘋果和美國官方作出憤怒反應

 

 

高盛用Fintech新演算法取代公司債電話交易員

1.          這家華爾街投行推出一款電腦程式，讓投資者在8.4萬億美元的美國公司債市場進行交易而不必致電該行員工。

2.          高盛(Goldman Sachs)開始悄悄推出一款電腦程式，讓投資者在8.4萬億美元的美國公司債市場進行交易，而不必致電這家投行的員工。

3.          最近幾周，基金經理和交易員都收到了"高盛演算法"(Goldman Sachs Algorithm)自動發出的訊息，提供可以買賣高評級公司債券的價格。該程式已在高盛的一些交易系統中悄然運行了約一年時間，只是上月在華爾街最大平臺之一彭博(Bloomberg)推出後，才引起外界的關注。

4.          擴大利用該程式的嘗試是電子革命的一部分，在各銀行都面臨利潤壓力之際，這場革命正日益將電話交易擠出其最後堅守的幾個市場。

5.          由於其規模——基準優質美國企業債包括7000多種證券，每一種都包含大量的檔——公司債券市場此前被視為過於龐大和複雜，無法完全將交易留給電腦、實現自動化。

 

視頻大戰繼續  Twitter擴大視頻分紅比例以抗衡Youtube

1.      傑克·多西（Twitter創始人及CEO）繼續押注視頻業務以擴大Twitter使用者基礎：通過給予獨立視頻創作者更高的分紅比例以吸引他們在網站上發佈視頻。

2.      本週二，Twitter宣佈將給予美國地區的獨立視頻提供者70%的廣告分紅，以吸引他們通過Twitter發佈視頻。而同業競爭者YouTube及Facebook的標準為50%。

3.      通常，視頻發佈的入口是提供給公司的，但Twitter將其許可權擴大至獨立視頻創作者。在通過公司的快速審查程式後，獨立個人即可開始發佈視頻。

4.      這是公司繼續擴大線上視頻業務戰略的一部分，公司提供一個媒體、圖片視頻庫，以方便Twitter用戶使用。同時，公司發佈新的工具以方便使用者編輯視頻。

 

"性感"形象無人買單 時尚服飾股領跌市場

1.      美股下跌，加息預期提振金融股。蘋果拖累道指，公用事業和消費股領跌標普500。市場關注週五非農資料。

2.      時尚服飾及裝飾類股票Abercrombie & Fitch（ANF）大跌20%，領跌紐交所主機板市場，G-III Apparel（GIII）下跌20%，領跌納斯達克主機板市場。

 

 

德事隆Txt.us推出重組計劃，包括裁員

1.          公司宣佈計劃，通過實施裁員重組其業務

2.          該裁員將影響德事隆系統和工業兩大部門，過去一年兩大部門營收達50億美元，佔公司營收38％。

3.          該計劃希望讓傳感器引爆武器的產品訂單能夠回升。

 

20160830億滋放棄收購好時巧克力、百時美施貴寶再度大裁員、特斯拉Autopilot系統漲價500美元、因利益沖突，Alphabet首席法務官卸任Uber董事

億滋放棄收購好時巧克力 好時股價盤後大跌超過11%

HERSHEY'S股價盤後大跌超過11%。(圖：AFP)

1.      好時食品公司US-HSY億滋國際US-MDLZ《Bloomberg》報導，OREO 餅乾製造商億滋 (MDLZ-US) 宣佈放棄收購好時巧克力 HERSHEY'S(HSY-US)，好時股價盤後大跌超過 11%。

2.      「目前沒有可行的方法達成協議。」「把美國兩傢俱有代表性的公司合併將創造全球點心糕餅產業龍頭。」

3.      原先預計這起收購案如果成功，億滋將可轉變成為全球最大糖果公司，提升美國國內市場佔有率。

 

百時美施貴寶再度大裁員背後

1.      近日，美國藥企百時美施貴寶再次曝出裁員計畫，被裁員的主要部門涉及腫瘤事業部，裁員總數近千人。

2.      今年3月，百時美施貴寶同時停止在中國區所有業務部門的客戶招待、講課費、學會贊助等活動，以適應中國區對外資藥企合規性的要求。

3.      為了中國競爭環境，外資藥企正在處分盈利能力較差的產品線，並聚焦在高獲利新藥的研發。

4.      實際上，出現裁員情況的並非百時美施貴寶一家企業。今年初，美國醫藥公司強生宣佈，將在未來兩年內裁撤全球醫療器械部門約3000個崗位

5.      中國學名藥物崛起：由於國外廠商在中國藥物普遍面臨專利到期，因此壓力大增。

6.      外企行銷手段失效：2013年，百時美施貴寶被控在中國有行賄，葛蘭素史克也是，讓外資只好在中國裁減銷售代表。

7.      外企轉型進入中國，包含提高新藥研發，如GE通過並購Biosafe Group SA加強其在細胞治療領域的規模

 

 

 

原來賣便宜了？特斯拉Autopilot系統漲價500美元

1.      特斯拉Autopilot半自動駕駛系統自推出後一直備受業界關注，雖然近期被多起自動駕駛導致的事故所困擾，但特斯拉顯然不會放棄自動駕駛技術

2.      據外媒Business Insider等報導，特斯拉本周已經將這款半自動駕駛系統的售價提高了500美元，由原來的2500美元上調至3000美元。特斯拉對本次調價的回應是，為了更好地反映該系統的價值。

3.      Autopilot 2.0中，特斯拉將為其配置3個攝像頭和更多感測器，這意味著特斯拉將更加即時地掌握相關資料，從而為自動駕駛系統的路線判斷提供更多的依據。特斯拉自動駕駛2.0系統還將擁有更強大的學習能力，配合特斯拉的高精度地圖，用戶在未來使用自動駕駛系統時能夠體驗到更為安全的自動駕駛體驗。

 

因穀歌Uber利益沖突：Alphabet首席法務官卸任Uber董事

1.      由於 Alphabet 與 Uber 之間的利益沖突越發明顯，Alphabet 首席法務官大衛 · 德拉蒙德 (David Drummond) 剛剛卸任了 Uber 董事。

2.      德拉蒙德 2013 年加盟 Uber 董事會，當時正值 Alphabet 旗下風險投資部門 GV(穀歌風投) 領投了 Uber 的一輪 2.58 億美元的融資。這至今仍是 GV 最大的投資，而兩家公司也在一些項目上展開了合作，包括通過穀歌地圖叫車。

3.      ，Alphabet 旗下的穀歌和 Uber 最近幾年的關系日益緊張。去年有報道稱，穀歌正在開發一款使用無人駕駛汽車的專車服務，Uber 則與沃爾沃聯合開發自己的無人駕駛汽車，預計將於本月在匹茲堡測試。Uber 也一直在開發自己的地圖業務，並通過拍攝街景圖片來替代穀歌地圖的數據

 

美國亞馬遜也要推音樂串流

1.      美國網路購物龍頭亞馬遜（Amazon）將和全球各大唱片公司敲定合約，最快下月就會推出付費音樂串流服務

2.      預定收取業界標準費率每月九點九九美元，挑戰Spotify與Apple Music等音樂串流業者。

 

20160826油價慘還能大送股利、Dollar General稱產品降價、美敦力財報、輝瑞收購阿斯利康業務、微軟領軍、AI學治病

油價慘還能大送股利？艾克森美孚、殼牌、BP、雪弗龍負債翻番（媒體太過誇大）

1.          隨著國際油價在 2014 年中旬至 2016 年初之間出現大幅崩盤，使得國際大型油商在獲利暴減、成本高企的經營環境之下，只能大規模地舉債苦撐。

2.          艾克森美孚 (Exxon Mobil)(XOM-US)、殼牌 (Royal Dutch Shell)(RDSA-LN)、英國石油 (BP)(BP-LN)、雪弗龍 (Chevron Corp)(CVX-US) 等四大油商的負債總額已高達了 1840 億美元，而此一水準與 2014 年相比，還要高出了兩倍之多

3.          龐大的債務正重重地壓在這四間全球石油業龍頭的肩上，短短十年時間的光景，這四間國際知名油企就從「錢淹腳目」，淪落至手上現金流已無法支應成本支出，產業變遷之快速，令人不勝唏噓。

4.          2015 年的所有盈餘早已全部用於發放股利；而今年股利發放的情況則是更為凶險，以艾克森美孚 2016 年第二季財報為例，該公司今年第二季淨利僅為 17 億美元，卻發出了高達 31 億美元的股利，而殼牌今年第二季也是發放出 12.6 億美元的股利，與去年同期發放的 7.26 億美元股利相比，送出去的股利金額年增率亦高達了 73.55%。

5.          以xom來看，似乎沒有那麼可怕，下圖為ocf與支付股利的比較

6.          以淨利相對利息比例，也很okay，利息保障倍數16x，負債比11％，都不如媒體說得可怕。

 

 

MarketWatch∶Dollar General下跌，2Q利潤及銷售額均不及預期 >DG

1.                美股下跌，連續第二天下跌，市場交投清淡。多名聯儲官員發表加息言論，市場靜待美聯儲主席耶倫明日講話。醫療及消費類股票領跌。

2.                折扣零售商Dollar General（DG）及Dollar Tree（DLTR）季度業績不佳拖累折扣零售商版塊。

3.                財報較去年同期還是成長，但是低於預期，且財測不好，兩公司dollar公司表示受困於食品價格下跌及同行業競爭加劇。

4.                關鍵字：食品劵（SNAP），過去許多社區（移民等），都會拿食品券到dollar商店買東西，但今年4月，美國多州改變其食品劵的發放標準，削減了相應的發放範圍。受此影響，大約有50萬人群今年將不再享有食品劵（SNAP）的優惠

5.                因此本次Dollar General電話會議中稱將削減其最受歡迎450種產品價格（例如麵包、雞蛋及牛奶）的10%，以提振公司銷售。通過產品降價，來提昇業績，但市場則給予負面回應

 

美敦力第一財季淨利潤9.29億美元 週四其盤中股價高開低走

1.      財報顯示，公司第一財季盈利9.29億美元，合每股收益0.66美元，高於去年同期淨利潤8.2億美元，及每股收益0.57美元過去三個月中，美敦力公司股價累計上漲6.9%。

2.      週四美敦力股價高開回落，截止發稿其盤中股價下跌1.59%。

3.      公司第一財季盈利9.29億美元，合每股收益0.66美元，高於去年同期淨利潤8.2億美元，及每股收益0.57美元。

4.      超乎預期：，經一次性損益調整後每股收益為1.03美元，高於去年同期調整後每股收益1.02美元，也高於市場預期每股收益1.01美元

5.      美敦力預計全年每股收益區間為4.60-4.70美元。

 

 

輝瑞收購阿斯利康小分子抗生素業務

1.      製藥巨頭輝瑞24日宣佈同意以15億美元的價格收購英國製藥商阿斯利康旗下的小分子抗生素業務。

2.      該業務組合包括三款已獲批的抗生素Merrem、Zinforo和Zavicefta，以及處於臨床研發中的ATM-AVI和CXL。未來輝瑞將有權在美國和加拿大以外的大部分市場銷售這些藥物。

3.      　輝瑞表示將會先期支付5.5億美元以完成交易，之後會在2019年1月進一步無條件支付1.75億美元，以及6億美元與相關抗生素藥物銷售額掛鉤的費用，並為未來在某些特定市場銷售Zavicefta和ATM-AVI藥物支付兩位數的特許使用費。

4.      近年來輝瑞退出抗生素研發領域，但目前仍擁有超過60種抗感染和抗真菌藥物。該公司表示最新收購將鞏固其"基礎健康"業務。

5.      由於輝瑞近年研發不順，所以透過並購來發展。而輝瑞強大的全球醫療通路，讓通路+產品的方程式可以持續發酵。

6.      本週二，輝瑞以140億美元收購生物製藥公司Medivation，並強化輝瑞的抗癌的產品線。

 

　

微軟領軍、AI學治病！分析掃描圖、提供個人化診斷

1.      人工智慧 (AI) 當道，微軟 (Microsoft) 不落人後，打算把相關技術應用在醫療領域，引爆革命性變化。

2.      AI 內容包羅廣泛，其中之一是機器學習，能分析龐大資料、做出預測、提供個人化建議

3.      微軟正在尋找方式，讓機器學會分析患者的醫療掃瞄圖

4.      科技巨擘也有相同看法，蘋果執行長庫克說，醫療保險業有龐大商機。谷歌母公司 Alphabet 董事長 Eric Schmidt 說，未來 5~10 年，人們配戴的智慧錶能偵測用戶是否發病，呼叫醫生前來

 

MTD 取代JCI成為S&P 500成分股

1.      JCI與TYCO將進行合併，因此將MTD從中型股上升到S&P 500指數內

 

 

20160825希拉蕊放話：藥價過高、Delphi 與 Mobileye 攜手自駕車、惠普財報、拜耳併孟山都

希拉蕊放話：藥價過高

1.          希拉蕊 24 日也透過 Twitter 痛批 Mylan 把 EpiPens 的價格漲太高、應立即降價。

2.          希拉蕊去 (2015) 年 9 月一句藥廠「坑錢」(price gouging)、戳破生技類股泡沫，如今她又再度發話，投資人害怕去年生技股從高檔反轉重挫的惡夢再次重演，紛紛拋出手中持股

3.          EpiPens是一個皮下注射的藥物，適用於急性敏感的病人，當發生嚴重過敏可能致死時，就需要緊急注射該藥物。

4.          2012年，mylan在一個訴訟後，確立沒有學名藥物競爭時，開始大幅調高售價，上漲了400％。而這個藥物在2015年就開始有學名藥物競爭。

5.          目前一組兩只的EpiPens售價達到600美元，較2007年的100元貴上許多。

6.          Mylan的財報公佈（2016/8/10）後，獲利激增，分析師就提到因為EpiPens沒有競爭對手，因此獲利好。之後如果對應降價，對mylan影響很大。

 

 

 

Delphi 與 Mobileye 攜手 2019 年將提供車廠自駕車解決方案

1.      汽車零組件大廠 Delphi Automotive 和 Mobileye 於 23 日宣布達成合作協議，將攜手開發完全自動駕駛系統。

2.      兩家業者盼藉由技術合作，打造可供小型車、休旅車、小貨車等所有車款使用的現成系統，奠定自駕技術供應商的核心地位。

3.      最快預計 2019 年將供應產品給車廠進行安裝，內建該系統的自駕車也可望於 2021 年正式問世。

4.      Delphi Automotive 前身為通用汽車 （GM） 旗下事業，後來自立門戶。而 Mobileye 則是來自以色列的廠商，主要以生產半自駕系統元件為主，曾為特斯拉 （Tesla） 的駕駛輔助系統 Autopilot 提供核心技術

5.      市場認為，大型車廠普遍都已經宣佈了自駕車將於2019年前推出，因此可能不會採用mbly與dlph的方案

6.      但  是其他車廠則很有可能採用其整合性方案，如中國…等。

7.      Mbly將整合其相機+運算模組+動態地圖（車子即時判讀路況）＆DLPH的車電整體解決能力，如整合激光雷達 radar and LiDAR等。預估整套自駕車模組在5000美元。未來兩年，估計雙方將投入3～4億美元，以順利在2019年能夠推出。

 

 

 

 

財報 - 惠普Q2EPS 48美分Q3再裁千人 股價盤後大跌超過6%

1.      惠普 (HPQ-US) 上季營收獲利優於市場預期，股價盤後仍大跌超過 6%。

2.      第二季 EPS 48 美分優於市場預期 44 美分。營收較前季下滑 3.8% 來到 118.9 億美元，但優於市場預期 114.6 億美元。

3.      盤後大跌主要原因為財測：惠普預期本季 EPS 來到 34 至 37 美分之間，低於市場預期 41 美分

4.      並計畫在今年第三季再裁員 1000 人，今年裁員總數上看 2300 人。

 

 

全球農化巨獸即將誕生！傳拜耳併孟山都可能2週內成交

1.      消息人士透露，德國化學及製藥巨擘拜耳 (Bayer)(BAYN-DE) 欲收購美國農業生技巨擘孟山都 (Monsanto)(MON-US) 一案

2.      雙方在購買價格及違約金等議題上協商已有進展，朝向達成協議邁進，可能 2 週內順利完成。

3.      拜耳最早在今年 5 月提議收購孟山都，意味此案已經歷數月來回交涉。

4.      整併原因：產業低迷，因農產品價格下跌導致農民縮減支出，迫使種子及農業化學製造商必須整併

 

20160824巴倫推薦FB、特斯拉推全新電池、微軟AR眼鏡大揭密、Toll Brothers財報、SJM股價大跌因對展望不佳

《巴倫週刊》：Facebook股價一年內漲幅或超20%

1.      新浪科技訊 北京時間 8 月 23 日上午消息，美國《巴倫週刊》上周日撰文稱，得益於旗下平臺的廣告營收增長，Facebook 股價有望在未來一年上漲超 20%。

2.      Facebook 還可以通過 Instagram、Messenger 和 Whatsapp 等其他管道增加廣告加載量。值得一提的是 Whatsapp 目前尚未開始投放廣告。

3.      華爾街預計該公司日活躍用戶達到 11 億，有望在 4 年內達到 17 億

 

特斯拉推全新Model S/X P100D新車 加速更快電池更大

1.          《CNBC》報導，特斯拉 (TSLA-US) 宣佈將推出新版 Model S 轎車與 Model X 休旅車，強調加速更快續航力更強。

2.          特斯拉宣稱即將推出的 Model S P100D 是全世界加速最快的量產車(等於評價超跑)

3.          Model X P100D 休旅車同樣配有瘋狂加速模式，0-60 英里加速只要 2.9 秒，充飽電可行駛 289 英里。售價方面 Model S P100D 轎車 13.45 萬美元起，Model X P100D 休旅車 13.55 萬美元起。

 

微軟AR眼鏡大揭密！28奈米24核DSP引擎，台積代工

1.      微軟 (Microsoft) 擴增實境 (AR) 顯示器「HoloLens」(見圖)內建的全像處理單元 (Holographic Processing Unit, HPU) 規格究竟為何？

2.      HPU 是由台積電 (2330) 以 28 奈米製程技術代工，由 24 個 Tensilica 數位訊號處理器 (DSP) 核心組成，擁有 6,500 萬個邏輯閘 (logic gate)、8MB SRAM，上頭還覆蓋一層 1GB 低耗電 DDR3 RAM，並採用球柵陣列封裝(BGA) 技術

3.      至今 VR 未如預期爆紅，部分人士說，AR 或許會超越 VR，成為新潮流

 

Toll BrothersQ3財報符合預期，並收窄全年毛利率展望

1.          財報表示：美國住房市場的穩步增長

2.          根據財報，托爾兄弟公佈第二季度利潤為8910萬美元，合每股盈利51美分，去年同期利潤為6790萬美元，及每股37美分。該公司第二季度營收攀升至11.2億美元，較去年的8.526億美元增長了31%。

3.          獲利狀況：相對不是最旺的季度，而比去年成長64％

4.          財測：營收上修，毛利率從上一季的25.8～26.2，略降到25.6～25.8％

 

SJM下跌8.8％，寵物食品疲軟

1.          公司財報EPS略優於預期，但股價大跌

2.          Op狀況，也符合預期

3.          公司表示寵物食品的狀況相當疲軟，且可能持續到下一個年度（2017），寵物食品佔比達30%，影響性大。