20150525（美股）財報分析：基本消費類-美容與日用品

20150515（美股）財報分析：基本消費類-日用品

 

1.      日用品中的王道現在是美容與護理，尤其是中高端的產品。不過因為石油價格下跌，也讓家庭用品的利潤能夠受惠。

2.      其中，全球美容指數ytd上漲10.5％，漲最多的是韓國的美粧品牌Amorepacific愛茉莉太平洋。

其旗下品牌最有名就是Laneige蘭芝，不過愛茉莉太平洋的基本面也下滑，直到2014年才轉折，或許2014年有出什麼暢銷商品。

 

3.      此外，日本的高絲4922.jp受惠於中國與日本的銷售佳，並打算進入印度市場，但另一家美股的伊莉莎白（RDEN.us）第一季下滑10％，則是因為中國銷售不佳。

 

4.      美容產業在2012～2013成長性趨緩，但2014年開始加速（如左圖），且由高端品牌帶動（如右圖，橘色甜甜圈上升）。

 

 

5.      美容產業持續往中高端，使美股Estee Lauder（EL.us）特別受惠（雖然評價已達pe30X），因為el主要專注於高端美容，且透過電商（目前已佔8％營收）以及機場免稅店，使其成長性較好（補充：el透過其未上市股權，控制公司86％的股權，因此流通在外股份較少，股票漲起來輕飄飄）

 

6.      而美容產品的通路商，LV旗下的Sephora持續成長，由於消費者對美容品牌的需求不只一家，而Sephora標榜多個品牌一站購足，且可以先試試再購買，因此市占率持續上升。

 

7.      日用品公司整體較為slow，預估2015年僅成長2％，主要是因為消費者對價格越來越敏感。個別公司，較為突出的是CHD.us，其市場佔有率持續上升，不只保險套市占率達70％，甚至洗衣精的市占率也上升到27％，最有名品牌就是大榔頭arm＆hammer（左圖），而另一個德國公司henkeL也值得一提，其persil（右圖）最近在好市多以及7-11都熱賣。