2015/ 10/8 美股

 

總經

美上周原油庫存增加310萬桶遠超預期

 

新浪美股訊北京時間7日晚，美國能源信息署(EIA)週三發布的報告顯示，10月2日當週，美國原油庫存增加310萬桶，增幅遠大於接受《普氏能源資訊》調查的分析師平均預期的175萬桶。

但能源資訊局調低2015及2016年美國​​產油量預估，並提高全球需求預估，加上敘利亞戰事升高引發投機買氣，皆帶動油價上漲。

但因市場預期美國產油量將回降，油價仍維持堅挺。OPEC與非OPEC國家已開始接觸協調減產，鑽油井數量下滑，頁岩油公司破產，皆屬於基本面好轉，油價可能出現轉折。

 

美國聯邦儲備委員會(The Board of Governors of the Federal Reserve)公佈的消費者信貸

 

(Consumer Credit)包括用於購買商品和服務的將於兩個月及兩個月以上償還的家庭貸款。在西方國家，貸款消費是一種很普遍的現象，在購買大宗商品，比如房屋、汽車，或是購買大宗服務，比如接受大學教育等情況下，向銀行申請貸款的民眾數量會相當多，從而形成消費者信貸餘額。八月開始持續下跌至160億，此指標為落後指標，美國經濟要落底這類數據必須開始走跌。

 

全美抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association, 簡稱MBA)

 

公佈的抵押貸款申請(MBA Mortgage Applications)指數是評估各種不同類型的抵押貸款申請數。它被認為是評估美國房屋市場的先行指標。抵押貸款申請數大增意味著房屋市場健康發展進而推動美國整體經濟加速發展。因此，如公佈的資料高於預期將利好美元，如低於預期則利淡美元。昨日數據大漲，也帶動REITs的好表現，更可留意短線的建材，營建類股。

 

中、台、俄、巴反手賣出美公債

 

世界各國央行正快速脫售美國公債，是這個規模12.8兆美元市場自金融海嘯以來最大的轉變。昔日大買家中國、俄羅斯、巴西和台灣如今反手賣出，顯示新興市場趨緩正殃及美國經濟。

 

各國對美國公債淨買入額圖／經濟日報提供

華爾街日報報導，極少分析師認為美國公債殖利率會因此大幅竄升。在世界經濟展望黯淡之際，外國民間投資人對美國公債的購買金額不減反增，企業、金融機構也持續加碼買進。

但許多投資人認為，央行購買美債的行為出現逆轉，勢必使價格波動加劇；一旦全球經濟站穩腳步，殖利率就會升高。

過去十年間，龐大的貿易順差或商品營收，讓許多新興市場國家累積大量外匯存底，不少國家基於美國公債市場流動性高和美元是世界準備貨幣，而大買美債。

隨著全球經濟成長轉弱、商品價格大跌、美元又在聯準會（Fed）升息在即的預期下升值，新興市場經濟體面臨資金外流，迫使一些央行脫售美債，籌資買進本國幣。

近幾個月來，中國人民銀行（央行）就加緊出售美債，同時買進人民幣和賣出美元，避免人民幣貶破6.4元兌1美元。

此外，美國財政部最新數據顯示，在止於7月的一年，俄羅斯持有的美國公債減少328億美元。台灣減持68億美元。

 

日銀未加碼貨幣寬鬆

 

黑田東彥談話重點圖／經濟日報提供

日本銀行（央行）7日維持貨幣政策不變，並發表樂觀的評估，雖承認新興市場成長趨緩可能帶來風險、最近的經濟數據也欠佳，但仍避免擴大刺激措施。

日銀官員以八票比一票，決議繼續積極收購政府公債等資產，以每年80兆日圓（7,000億美元）的購債速度擴大貨幣基數，與分析師原先的​​預期相符。

日銀表示，儘管出口和生產受新興經濟體趨緩影響，經濟仍持續溫和復甦，「我們對穩定實施量化與質化寬鬆（QQE）、儘早達成2%通膨目標的立場，絕無改變」。

 

股空頭頭寸大增堪比雷曼危機前水平

 

美股空頭頭寸已接近雷曼危機前夕的水平。

截至9月15日的一個月中，紐交所空頭頭寸大增14億美元至184億美元，接近2008年7月31日的紀錄高位：

（空頭頭寸月度變化額  vs  紐交所空頭頭寸總額）

金融博客Zerohedge表示，其結局無非兩種：

要么來一次央行干預，或者大規模的買進事件同時發生，引發扎空，推動標普500指數創歷史新高。

或者正如2008年7月的紀錄高位空頭頭寸預示了史上最大金融危機的到來那樣，空頭賺的缽滿盆滿，歷史性的大崩盤即將來臨。

 

綠線是融資總額，黃線是融券總額，資料與新聞的對比起來有落差，新聞的藍色融券數字已經到1800，但bloomberg的只到1687，空頭部位離０８年高點是有段距離（約１５％），整體而言呈現價漲資券也跟著漲，並且考慮到至０８年以來，美國不斷ＱＥ造成貨幣基數變大，看起來狀況應該是沒有新聞說的聳動。

歐法院判數位資訊禁傳輸美網路股應聲跌

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歐洲法院（歐盟最高法院）6日裁定，歐盟與美國的跨大西洋數據傳輸協定無效，美國網路股應聲下跌。

美國和歐盟2000年簽署「安全港」協定，允許企業將用戶資料從歐盟傳輸到美國，包括用戶在線上的活動，像是所瀏覽的網頁、付款的位址等，甚至是電郵地址、密碼、銀行資料與薪資數字，全都包括在內，只有電郵的內容除外。

但歐洲法院的新判決，嚴重限制這項協定，將使臉書、蘋果、Google、IBM等跨大西洋企業必須改以其他方式傳輸資訊，受影響業者大約4500家；判決將提高依賴網路企業的成本和營運難度，臉書股價6日下跌1.3%，推特下挫1.9%，亞馬遜也跌1.1%，但Google似乎未受衝擊、小漲0.6%。

法院的判決並不表示企業必須立即停止將資料傳輸到美國，而是意味不希望資料被儲存在美國的消費者，將會向歐洲主管機構提出數量可觀的投訴，這類舉動將讓企業很難營運。

網路企業可能被迫將歐洲用戶的數位資訊留在歐洲；業者應該能從歐洲雲端儲存服務業者租到伺服器，財力雄厚者可能在歐洲興建更多數據中心。

個股表現

 

美股財報周即將開始，影響將以非系統風險為主。昨天公告三支股票優於預期，而且這三檔都是優質好股票，值得留意，唯一缺點就是三隻都有點貴。

環匯有限公司(NYSE:GPN) $128.20 +12.83  (+11.12%)

ROE高，營收也強勁成長，隨著期商業模式，建議逢低都可以買進。

1.    金融信息支付處理服務提供商

2.    Global Payments Inc.創立於1967年，總部位於喬治亞州的亞特蘭大。

3.    公司提供處理解決方案給信用卡、轉帳卡、電子付款和支票相關服務。公司的服務包括終端機的出售和設置、授權處理、結算和基金處理、客戶支援和服務台功能、拒付解決、行業法規、付款卡片產業安全、合併帳單和結算單及線上讀取。

4.    公司也提供VIP LightSpeed 專利軟體讓在美國和加拿大賭場的客戶提取最高限度的現金。公司提供信用卡和轉帳卡交易處理服務給各種國際卡片品牌包括American Express, China UnionPay, Discover, JCB, MasterCard, 和Visa，還有特定國內轉帳卡網絡，例如在加拿大的Interac。

補充：GPN是一家專注於電子付款的廠商，其功能為串連商家與信用卡公司之間的電子付款機制，在全球GPN是第一大的電子付款機制的廠商，其商業模式會跟V或MA有緊密結合，存在轉換優勢，並且隨著全世界的消費金流成長而成長。

Acuity Brands(NYSE:AYI)$182.88 +6.52  (+3.70%)

 

ROE以及營收都很穩定改善，也有雙位數的成長率，產業多角化。

 

產業地位: 世界上最大的燈具業者

 

1.    經營上在2013年聚焦在品牌經營以及通路部分，算是與模式與億光比較像，燈具應用的範圍相當多角化，轉型成功。

2.    概述Acuity Brands, Inc.成立於2001年，總部設於美國喬治亞州的亞特蘭大

3.    市場相當多元：公司提供北美及部分國際市場有關商業、單位機構、工業、基礎設施的基礎照明解決房案及住宅應用

4.    品牌超多：Lithonia照明、Holophane、Peerless、Mark Architectural照明、Hydrel、American Electric照明、Gotham、Carandini、RELOC、Antique Street Lamps、Tersen、Winona照明等品牌燈具，以及感應開關、照明控制和設計、醫療照明等。

 

 

 

Constellation Brands(NYSE:STZ) $134.57 +3.25  (+2.47%)

 

 

全球最大的葡萄酒製造商

 

營收與ROE都出現轉折，明顯跳升，這三年成長性相當不錯，可能出現基本面結構的改變。

 

1.    Constellation Brands Inc.(股票代碼：STZ.US，STZ.B.US)成立於1945年，總部位於紐約維克多，公司與旗下子公司主要在美國、加拿大、墨西哥、紐西蘭、義大利等國家從事生產、進口、銷售啤酒、葡萄酒、烈酒、佐餐酒、氣泡酒、甜酒等酒精飲料。

2.    擁有多個葡萄酒品牌：公司旗下葡萄酒的品牌包含Arbor Mist、Black Box、Blackstone、Clos du Bois、Estancia、Franciscan Estate、Inniskillin、Kim Crawford、Mark West、Mount Veeder、Nobilo、Ravenswood、Rex Goliath、Robert Mondavi、Ruffino、Simi、Toasted Head、Wild Horse；烈酒品牌則包含加拿大威士忌Black Velvet、伏特加Svedka。

3.    公司產品主要提供批發經銷商、零售商、政府酒精飲料管理機構等。