2016/6/14
王者歸來：微軟的盤算
「微軟砸262億美元收購專業人才社交網站LinkedIn」是昨天美股的重點新聞，微軟（美股代號：MSFT）打算用每股196美元現金，或262億美元收購LinkedIn（美股代號：LNKD）。
不懂的人會覺得很奇怪，LinkedIn是一家看起來財務狀況、產業地位不太穩定的公司，當大家社群app都用FB時，LinkedIn到底有何特色，而為何微軟會看上它呢？微軟的盤算是什麼？
下圖為LNKD的過去股價，在昨晚以前，LNKD（藍線）股價大幅落後S&P 500指數。
先從微軟的轉型講起：
微軟的軟體部門在桌機領域，雖然不具有成長性，但因為企業還是有換機需求，因此在作業系統的收入相當穩定，現金流也很好。每年現金流都在200～300億美元，現金穩定度甚至高於每股盈餘（EPS）
不過微軟思索轉型，卻不太順利，如併購諾基亞，希望轉型手機業務，但卻面臨市場早已充斥了Android以及apple的手機，鍛羽而歸。
新執行長Nadella上任後，進行改變，強調"移動優先，雲端優先"，包含以下幾點：
1. Nadella破釜沉舟，數次扭轉微軟失敗部門
2. 決定走月租收費、決定走開源
3. 但善用微軟優勢（資安+整合）
4. 因為傾聽，更重視社群
在雲端業務，最明顯的例子就是去矽谷取經，甚至不惜向已經使用競爭對手亞馬遜的新創公司聆聽，為何選擇亞馬遜，而不是微軟。微軟在此得到許多靈感，回過頭重新布局 Azure。
過去微軟的系統內，是不可能推出Linux的主機，但新執行長Nadella發現新創公司很多系統都是採用Linux，因此決定改變思維，推出免費的作業系統，但背後的盤算卻是更大的商機：企業雲端業務。
在雲端業務，新創公司包袱少，會選亞馬遜，但傳統公司，需要整合多個平台，以及資訊安全考量，多數會選擇微軟，也因此在企業雲端業務，微軟快速成長，甚至增速超過亞馬遜，下圖為目前公有雲的市占率，雖然微軟的AZURE還屈居第二，但已經有越來越多人採用，往上進逼亞馬遜。
Linkedin的產業地位很特殊：專做專業的社群網絡。
如果有在用的就知道，你可以在linkedin編輯自己的履歷，然後將朋友加進來，朋友可以透過endorse，來證明你具有某些技能（如下綠框）。
透過這個資料庫，linkedin將這些資料庫開放給需要人才的企業使用，在裡面搜尋好人才，這些收入約佔營收的60％。
微軟好處：對微軟來說，其客戶也是這些企業，未來將把linkin整合到其微軟的網站、app等服務中，串連其更大的企業網絡。由於linkedin的商業模式很特有，沒有其他競爭對手，因此微軟願意支付高達50%溢價收購！
對亞馬遜來說，Linkedin不具有併購價值，但對微軟卻是一塊寶，可以強化在企業雲端的整合服務。
本次併購案，多數分析師表示贊同，以雙方產品線互補程度來看，微軟收購LinkedIn很有道理（而非走老路，去併購硬體廠商）。過去nokia併購的經驗雖然不好，但這次的新執行長的高EQ，將有機會將微軟繼續帶往更正確的道路。
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