Exelon earnings hit by weather, but revenues beat expectations

1. 財測：EPS of $2.25-$2.55

2. 公司基本面預估將於今年落底，前幾年盈利持續下滑，主要是因為核能發電相對其他原料發電，居於劣勢。

3. 過去兩年的電價都大降，2013年exc甚至停發股利，並開始移轉公司策略，轉往較為穩定的電力零售以及電網業務。

4. 也因此宣佈將併購pepco，目前該併購案子仍需要maryland監管單位元元同意，才能進行。

5. 盈利預估將於本年度落底，未來有略為成長的趨勢！

CBS Corporation Q4: Rebuilding Content Pipeline,

1. 過去幾年，cbs可以說是表現低於預期，主要是因為電視產業在改變，以往cbs靠的都是特許無線電視的管道，以及台灣膾炙人口的CSI，跟NCIS重返犯罪現場，但是顯然這些受到許多媒體的排擠，包含netflix也開始自己製作電視劇

2. 但這個老牌的電視台顯的相當積極，投資了許多內容產業，包含運動、娛樂。包含2014/11與foxa、dtv一起牽下了nfl的運動轉播權！

3. 2015以前cbs績效落後，市場認為2015之年，cbs將重新拾起基本面升勢！

1. 財報略優於預期，但主要為一次性因素，來自於健保局的一次性遞延收入入賬

2. 公司預估2015年財測營收17.5億～19億美元，但margin持續受到健保費率影響，由於洗腎的病人有90％都是政府健保支付，利潤率極低，不過透過規模優勢，dva還是能夠賺取還可以的利潤。

3. 不過市場對dva新併購的公司，hcp存在疑問。（HCP的商業模式是健保公司支付每個病人固定的金額，由HCP負責病人實際的花費，是一變動換固定的概念），也就是說dva需要負擔未知的可能上升的病人花費，但僅能收取固定的收入，事實上這種經營模式就像是健保公司！

1. vfc 營收成長11＄，主要是因為戶外休閒品牌的成長

2. 公司預估2015年營收將為高各位數增長，eps為低的雙位數增長。

3. 過去幾年，vfc公司近幾年併購來創造成長動能，目前旗下包含Lee、Wrangler、Riders、Vanity Fair、Lily of France、Lee Sport、JANSPORT，EASTPAK，Vans及2011年9月收購的的Timberland

4. 而戶外休閒品牌，主要是因為消費者逐漸把這些類似機能型服飾，當作一般生活的穿著，可以看到路上越來越多人穿著運動鞋逛街、各式各樣的鮮艷服飾…等

5. 未來幾年，併購仍將是vfc成長的動能。