財報總覽
工業股：
Caterpillar's scale creates a wide moat, but new competition threatens its industry leadership
1. Cat面臨雙重三重下滑因素，第一是石油相關設備的需求下降（已經普遍反應在企業財報以及耐久財訂單），第二是競爭者加入。第三是匯率因素
2. 本季度cat營收下滑9％，eps下滑25％，就是石油的影響。
3. EPS 1.35低於分析師預估的1.57元。
4. 美國晨星預估大約還需要一年，企業才回重新評估是否會投資石油等相關設備投資（很合理，企業通常一年在一次大的資本預算計畫）
5. 競爭者主要來自於中國，在中國，cat勉強取得10%市占率，但是中國區域性對手，仍讓cat在中國發展不算太為順利。雖然這些區域性對手很難以跨出中國，但也是cat需要面對的！
6. 雖然盈餘下滑較多，但公司fcf僅下滑8％，應該足夠支付股利。
7. 目前EPS預估狀況是2015~2016仍有6~7元
8. 但對設備投資的觀望讓未來一年仍有可能盈餘進一步下修。
9. 全球最大避險基金已放空卡特彼勒，因為這家礦產設備製造商的兩大終端產業(礦業、能源)都面臨嚴峻挑戰
補充CAT券商報告:
卡特彼勒的非直接敞口可能超出預期.。自2010年以來美國建築設備的需求一直與壓裂法的擴張存在很強的正相關關係，因此，我們預計2015年建築設備的需求將放緩，卡特彼勒還存在與加拿大油砂和中東地區相關的風險敞口。過去的三個月中，卡特彼勒的股價下跌5.6%，而標普500指數僅微跌0.03%
MMM優於預期
1. 3M財報EPS1.81略優於預期(1.8)
2. 2014年雖然經濟成長仍不算強勁,但公司財報仍舊亮眼,營收成長3%,若扣除匯率因素,成長5%
3. 其中醫療領域,成長強勁,主要是拉美以及亞洲銷售好,3M醫療用品主要為日用品 小型週邊用具等,下圖這些產品大多不陌生
4. 工業用安全防護品銷售成長9%,
5. OPM上升0.8%到22.4%,主要是因為生產成本下降,顯然這種靠近消費者的,更直接受惠於油價下跌
補充MMM
1. MMM透過不斷的創新以及更重要的專利,讓創新一直存在,而允許員工花15%時間在可能的創新,更像是科技業的做法
2. 此外, MMM不止創新,MMM也擅長將這些創新產品降低成本,避免競爭的產生
杜邦第四季利潤合預期營收超出
每股收益0.74美元，該資料符合市場預期
農業部門因為與MON的競爭,因此競爭激烈,再加上MON最早推出基改種子,使DD需要從後追趕!
公司也宣佈40億美元的回購
PII:Solid cost controls and rising brand power support Polaris' wide economic moat
1. 相對於其他受能源價格影響工業股,PII就沒有這個問題(還有ROP.us)
2. PII生產多功能越野車..等,供娛樂使用車輛,並透過美國超達1750家經銷商以及全世界的體系,行銷全世界!
3.
4. 本季度EPS1.98優於預期的1.94,全年營收成長19%,且每個部門成長都很強勁(Off-road sales grew 15%, snowmobiles ticked up 7%, on-road rose 59%, small vehicles increased 28%, and PG&A improved 21%)
5. 未來兩年EPS有機會成長50%
補充PII:
1. 公司成立於1954年,以生產雪車為起家,之後跨足到各種多功能越野車,雖然這各領域也是有不少競爭對手,但是長時間的品牌,經銷體系,以及不斷的創新,推出新車種,讓公司的獲利能力很好.ROE在40%以上
消費
【美國股市】寶潔第二?季利潤營收均遜預期
寶僑上季獲利低於預期 調降今年成長展望 股價下跌2.6%
每股收益0.82美元；調整後每股收益1.06美元，較市場預期低7美分，較上年同期低9美分
銷售下降4%至201.6億美元，匯率變動造成的負面衝擊約佔5%
公司執行長表示,因為FX因素,使公司面臨臨極大的挑戰.並預估今年公司營收、盈餘分別減少5%、12%
科技股
蘋果
蘋果去年9月開賣的iPhone 6/iPhone 6 Plus，擊敗三星電子的Galaxy系列機種，讓蘋果在美國智慧手機市場的市佔率壓著三星打。2014年Q4蘋果iPhone產品於美國智慧手機市場的市佔率高達破紀錄的50%，排名第2的三星市佔率為26%。
調查機構CIRP表示在美國有意購買智慧手機產品的消費者中，高達55%比重想要購買iPhone，顯示今後iPhone於美國市場的需求仍將持續旺盛。CIRP並指出，上季三星Galaxy用戶中高達25%轉投iPhone懷抱、LG用戶也有10%改用iPhone。
蘋果27日公佈的財報數據顯示，上季iPhone全球銷售量較去年同期大增46%至創紀錄的7,450萬支；其中，上季美國市場佔蘋果整體營收比重高達41%。
蘋果執行長庫克27日在財報電話會議上指出，蘋果製造產品的速度仍舊趕不上需求。
雅虎擬拆分阿里巴巴持股、另設獨立公司，股價飆7%
鉅亨網新聞中心 (來源：MoneyDJ理財網) 2015-01-28 09:29
MoneyDJ新聞 2015-01-28 記者 陳苓 報導
雅虎(Yahoo)27日公佈財報，並宣布計畫拆分阿里巴巴持股，成立單獨公司，股東可獲配股，激勵雅虎盤後股價大漲7%
醫療:
施貴寶第三季利潤營收均超預期，抗癌药销售强劲
1. 雖然2013年切割糖尿病業務，且美元走強也帶來不利影響，但關鍵藥物銷售強勁推動了第四季營收增長
2. 切割糖尿病業務主要是要往其核心業務:免疫療法前進!
3.
補充BMY
1. EPS超乎預期, 當季度0.46,超乎市場預估的0.4,但2015年可能因為專利懸崖的問題,導致20業機不好
2. 主要原因是有兩個藥物2015年專利到期,且都是高毛利率產品.
3. 但2016年開始公司有機會因為免疫療法藥物的大爆發,享受豐厚的果實
4. 這種現象很像是2013年的GILD,利多重重
5. 過去幾年BMY因為專利陸續到期,導致基本面不佳,但公司痛定思痛,既然無法在當代藥物領先,就往下一代藥物免疫療法,剝離慢性病等部門
6. 可以看到2015EPS不好,但2016年則開始爆發,2017~2018可到3~3.5元
沒有留言:
張貼留言