20140812金德摩根展开440亿美元大整合

金德摩根展開440億美元大整合

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金德摩根(Kinder Morgan)首席執行官裡奇•金德(Rich Kinder)昨日表示，440億美元的整合計畫將令這家美國管道公司變成北美第三大能源公司，並將在美國繁榮的油氣行業成為並購引擎。

金德表示，該交易將降低公司的資金成本，令其"在未來幾年……在一個非常有利的整合背景下"成為"一個積極的收購者"。

美國葉岩熱潮大大提高了對於將油氣供應帶向市場的基礎設施的需求，有利於那些擁有並經營管道及其他設施的"中游"企業。

金德摩根表示，到2035年，能源基礎設施領域將需要逾6400億美元的投資。

該公司已是北美最大中游企業，擁有8萬英里的油氣管道。金德摩根計畫將其所有公開上市交易公司合併為一家公司。金德摩根將收購金德摩根能源合夥公司(Kinder Morgan Energy Partners)、金德摩根管理公司(Kinder Morgan Management)和埃爾帕索管道合夥公司(El Paso Pipeline Partners)，交易金額為710億美元，包括400億美元的金德摩根股票、40億美元現金以及270億美元已承擔債務。

交易將令金德摩根轉變為一家傳統公司，據估計，企業價值約為1400億美元，成為美國第三大能源公司。

金德摩根在紐約上市的股票昨日中午時分上漲11%，至40.01美元，金德摩根能源合夥公司股價上漲18%，至94.87美元，金德摩根管理公司股價上漲25%，至96.46美元，埃爾帕索管道合夥公司股價上漲22%，至41.14美元。

史蒂芬•福利(Stephen Foley)和艾德•克魯克斯(Ed Crooks)紐約補充報導

 

補充：

n   過去以來，MLPS公司都面臨了成長性的問題，KMP也是，而本次的併購案，將KMP+KMI+EPB合併後，將解決其成長性的問題，

n   更重要的是，華爾街過去相當在益的利益衝突問題，併購案成真，可以一併解決，據2014/3/5《巴倫週刊》：深陷危機的金德摩根文章（連結按此）表示，看空kmi認為Kinder Morgan MLP和Kinder Morgan Inc之間的財務關係很不健康。它承擔幾乎所有新資本項目的支出，卻將近一半的紅利支付給合夥人。

n   本次的收購案，GP KMI（GP是控制合夥人）將買下KMP、KMR、EPB的流通在外股份，組成一家新的公司，預估KMP及KMR合理價值在每股90元，EPB有39元（股價已一次反應）。

n   這個併購案除了股權收購需要解決以外，更重要的是稅收。原先KMP、EPB採用的是MLPS的架構，免公司營所稅，但是新組成的公司是公司制，需要繳交公司營所稅，原先的股東對這個頭痛的問題，該如何補償，是一大難題。