福特汽車公司(F)股價上漲，該公司宣布第四財季每股收益31美分，營收升至376億美元。分析師平均預期值為27美分。這家汽車生產商同時預計2014財年的盈利將為70至80億美元。 杜邦(DD)宣布第四財季盈利翻番。這家化學品公司表示，將開始執行回購50億美元股票的計劃。 輝瑞制藥公司(PFE)股價上漲，該公司經過調整之後的每股收益增長22%，達到56美分；營收下降2%，降至135.6億美元。分析師平均預期該公司每股收益52美分、營收133.6億美元。
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2014年1月28日 星期二
2014年1月27日 星期一
20140128美股財報速覽SnapShot
美股速覽SnapShot
昨日共17家公佈財報，工業股，金融股，公用事業不錯
工業股的開拓重工(CAT.us)驚喜較大，股價反應也很特殊，公司同時宣佈買回庫藏股價計畫
金融股的RYN宣佈其分拆計畫(REIS歸類在金融)，股價大漲（但目前仍空頭排列）。股價大漲有其意義，請見以下補充
補充RYN：
公司是美國第五大的林地公司，其架構為REIT，在林地其的類似同業為第一大的威爾豪瑟WY、第二大PCL
林地業務受到房市景氣的變化影響很大，不過公司最核心且佔營收最大的業務為特殊纖維，佔營收60%以上，(WY也有這個業務，但僅佔營收30%)，透過純化的程序，公司生產纖維素纖維應用在液晶螢幕、尿布、甚至香菸的濾嘴。這個利基的市場市公司的營益率快速提升，2003~2006營益率僅7%，目前營益率有21%。
相較於WY的營收近幾年大幅衰退，RYN還可以成長，就是因為特殊纖維業務的成長帶動。(2008、2009年WY甚至虧損)
公用事業的美國電力也超乎預期
股價反應來看，昨日類股普遍財報效應都不錯
個別有價證券，RYN，CAT，NVR表現不錯
所有股票來看，股價反應較為特殊者除了已經提到的CAT，RYN，NVR以外，還有PCB廠商SANM
財測變化者，記憶體晶片商慧榮SIMO盤後大漲
20140128美股及國際市場訊息
美股
卡特彼勒第四季利潤增長44% 盤前漲7%
2014年01月27日 21:33 新浪財經 微博
卡特彼勒最新即時行情公司新聞公司研究機構持股財務資訊機械-建築-礦業行用戶端
新浪財經訊 北京時間1月27日晚間消息，美國工程機械製造商卡特彼勒(91.29, 5.12, 5.94%)週一表示，其第四財季利潤由去年同期的6.97億美元，合每股1.04美元，增長至10億美元，合每股1.54美元，漲幅為44%。此外，營收從2013年的160.8億美元下降至144.0美元。
研究公司FactSet表示，卡特彼勒利潤和營收表現均好于分析師預期，之前預計每股收益1.27美元，營收134.1億美元。
卡特彼勒表示，2013年，由於採礦收入減少導致營收受大幅影響，但是通過削減預算保持了強勁的現金流。
卡特彼勒預計，2014年調整後每股收益為5.30美元，剔除重組費用後每股收益為5.85美元。
卡特彼勒同時宣佈，其將此季度回購價值17億美元的普通股，並與2018年底再回購價值100億美元的普通股。
卡特彼勒股價盤前上漲7%。
但Caterpillar (CAT-US)股價上漲，有助股市縮小跌幅。該營建設備製造商公佈獲利與銷售均高於預期，並通過100億美元庫藏股計劃。
RAYONIER分拆高性能纖維業務分拆
公司RYN 9.71 ％表示，計劃將其高性能纖維業務從它的森林資源和房地產業務分開，形成兩個上市公司今年。 傑克遜維爾，佛羅裡達州，公司披露的高性能纖維業務分拆給股東，以及好於預期的第四季度財報，其股價較高午盤週一的計劃。
皇家加勒比第四季盈利超預期
2014年01月28日 03:00 新浪財經 微博 我有話說
皇家加勒比郵輪最新即時行公司新聞公司研究機構持股財務資訊休閒行業用戶端
新浪財經訊 北京時間1月28日淩晨消息，世界第二大郵輪運營商皇家加勒比集團(RCL)週一發佈財報稱，2013年第四季度業績扭虧為盈，並且超過市場預期，歐洲和亞洲訂票的增長抵消了加勒比地區的疲軟。
該公司表示，由於最後一分鐘預訂的強勁，第四季度的船票收入超過了預期水準。
該公司當季淨盈利700萬美元，合每股3美分；上年同期業績為虧損3.93億美元，合每股1.80美元。不包括重組開支在內，調整後每股盈利為23美分，高於接受湯森路透調查的分析師平均預期的18美分。
營收增長2.7%，至18.5億美元，與分析師平均預期的一致。
該公司預計2014年調整後每股盈利3.20-3.40美元，高於分析師平均預期的3.17美元。(羽箭)
蘋果淨利持平營收展望不及預期 股價暴跌近6%
2014年01月28日 06:08 新浪財經 微博 我有話說(23人參與)
蘋果最新即時行情公司新聞公司研究機構持股財務資訊電腦行業用戶端
新浪財經訊 北京時間1月28日淩晨消息，蘋果(550.5, 4.43, 0.81%)公司今天發佈了2014財年第一財季業績。淨利潤為130.72億美元，與去年同期的130.78億美元基本持平。該公司對第二財季營收的展望遠不及分析師預期，導致其盤後股價重挫近6%。
詳細業績
在截至2013年12月28日的第一財季，蘋果公司的淨利潤為130.72億美元，這一業績與去年同期基本持平；每股攤薄收益14.50美元，高於去年同期。2013財年第一財季，蘋果公司的淨利潤為130.78億美元，每股攤薄收益13.81美元。
蘋果公司第一財季運營利潤為174.63億美元，高於去年同期的172.10億美元。
蘋果公司第一財季營收為575.94億美元，比去年同期的545.12億美元增長6%，其中國際銷售額所占比例為63%。
蘋果公司第一財季毛利率為37.9%，低於去年同期的38.6%。
蘋果公司第一財季業績超出華爾街分析師此前預期。湯森路透調查顯示，分析師此前預計蘋果公司第一財季每股收益為14.09美元，營收為574.7億美元。
產品銷量
蘋果公司第一財季共售出480萬台Mac，比去年同期的410萬台增長19%；共售出5100萬部iPhone，比年同期的4780萬部增長7%，創下歷史新高，但仍不及分析師此前預期的5600萬部到5700萬部；共售出2600萬部iPad，比去年同期的2290萬台增長14%，同樣創下歷史新高，超出分析師預期的2400萬台到2500萬台；共售出605萬部iPod，比去年同期的1268萬部下滑52%。
按地區劃分：
蘋果公司第一財季美洲部門營收為200.98億美元，比去年同期的203.41億美元下滑1%；
歐洲部門營收為130.73億美元，比去年同期的124.64億美元增長5%；
大中華區營收為88.44億美元，比去年同期的68.30億美元增長29%；
日本部門營收為49.48億美元，比去年同期的44.43億美元增長11%；
亞太其他地區營收為36.33億美元，比去年同期的39.93億美元下滑9%；
零售部門營收為69.98億美元，比去年同期的64.41億美元增長9%。
按產品劃分：
蘋果公司第一財季來自于Mac的營收為63.95億美元，比去年同期的55.19億美元增長16%；
來自于iPod的營收為9.73億美元，比去年同期的21.43億美元下滑55%；
來自于iPhone的營收為324.98億美元，比去年同期的306.60億美元增長6%；
來自于iPad的營收為114.68億美元，比去年同期的106.74億美元增長7%；
來自于外設的營收為18.63億美元，比去年同期的18.29億美元增長2%；
來自於iTunes、軟體及服務的營收為43.97億美元，比去年同期的36.87億美元增長19%。
業績預期：
蘋果公司對2014財年第二季度業績作出了如下預期：
營收為420億美元到440億美元；
毛利率為37%到38%；
運營支出為43億美元到44億美元；
其他收入為2億美元；
稅率為26.2%。
蘋果公司第二季度營收預期區間的中值為430億美元，遠不及分析師此前預期。FactSet調查顯示，分析師平均預期蘋果公司第一季度營收為461.2億美元。
季度股息：
蘋果公司董事會宣佈，將向公司普通股股東派發每股3.05美元的現金股息，將於2月13日向截至2月10日營業日結束為止的在冊股東發放。
高管點評
蘋果公司首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)稱："我們對iPhone和iPad銷售量均創下歷史新高、Mac產品表現強勁以及iTunes、軟體和服務業務繼續取得增長感到非常高興。我們擁有最令人滿意的忠誠用戶，對此我們深感榮幸。未來我們將繼續進行重大投資，為使用者提供更好的產品和服務體驗。"
蘋果公司首席財務官皮特·奧本海默(Peter Oppenheimer)表示："我們在第一季度中創造了227億美元的運營現金流，並通過派發股息和回購股票的方式向股東進一步返還了77億美元的現金，從而將根據資本回報計畫累積返還的現金總額提高到了逾430億美元。"
股價變動：
當日，蘋果公司股價在納斯達克(4083.61, -44.56, -1.08%)常規交易中上漲4.43美元，報收于550.50美元，漲幅為0.81%。
在隨後截至美國東部時間16:49(北京時間28日5:49)為止的盤後交易中，蘋果公司股價大幅下跌30.97美元，至519.53美元，跌幅為5.63%。過去52周，蘋果公司最高價為575.14美元，最低價為385.10美元。(文武/編譯)
希捷公佈第二季度財報：淨利潤同比降13%
2014年01月28日 06:16 新浪財經 微博 我有話說
新浪財經訊 北京時間1月28日淩晨消息，希捷(58.05, -0.52,-0.89%)(STX)週一公佈了2014財年第二季度財報。報告顯示，希捷科技第二季度淨利潤為4.28億美元，比去年同期的4.92億美元下滑13%。
在截至12月27日的這一財季，希捷的淨利潤為4.28億美元，每股收益為1.24美元，這一業績不及去年同期。在2013財年第二季度，希捷的淨利潤為4.92億美元，每股收益為1.30美元。不計入某些一次性專案(不按照美國通用會計準則)，希捷第二季度調整後淨利潤為4.55 億美元，每股收益為1.32美元，不及分析師此前預期。財經資訊供應商FactSet調查顯示，分析師平均預期希捷第二季度每股收益為1.38美元。
希捷第二季度營收為35.28億美元，比去年同期的36.68億美元下滑4%，也不及分析師此前預期。調查顯示，分析師平均預期希捷第二季度營收為35.6億美元。
財報公佈後，希捷科技股價在紐約市場的最新盤後交易中重挫近7%。
大摩上調默克評級促其股價創52周新高
钜亨網新聞中心 (來源：新浪財經) 2014-01-28 03:08:00 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
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新浪財經訊 北京時間1月28日淩晨消息，默克(mrk)週一紐約股價觸及52周新高，主要由於(ms)分析師david risinger發布研究報告，將其股票評級從"減持"(underweight)上調至"增持"(overweight)。
當日，截至美國東部時間01:52(北京時間28日2:52)，默克股價在紐約證券交易所的常規交易中上漲1.34美元，至53.32美元，漲幅為2.58%，此前曾觸及54.10美元，創下52周新高。過去52周，默克的最高股價為54.10美元，最低股價為40.83美元。
特斯拉超級充電網已橫跨美國大陸
2014年01月28日 00:41 中國證券報-中證網 我有話說(53人參與)
特斯拉最新即時行情公司新聞公司研究機構持股財務資訊汽車製造行業用戶端
□本報記者 楊博
特斯拉(169.62, -4.98, -2.85%)的超級充電網建設正在提速，不但分別在美國東西海岸連成"充電走廊"，而且已經橫跨美國大陸，連接東西海岸。據外電報導，特斯拉CEO馬斯克26日在推特(57.91, -3.83, -6.20%)上透露，來自特斯拉的兩個車隊將於本週末進行一個橫跨美國大陸的特斯拉電動汽車競速賽，1月31日從洛杉磯出發，2月2日到達紐約，全程3600英里。此外，在今年春假期間，馬斯克還將利用現有的超級充電網，與家人一起完成一次由洛杉磯到紐約的公路旅行。 馬斯克稱，目前特斯拉在北美洲的超級充電網已經覆蓋美國80%的人口居住地區。這較特斯拉此前公佈的既定計劃提前了幾乎一年。
目前特斯拉在北美洲的超級充電站數量已經達到71個，而在去年12月9日時，其超級充電站數量還僅為39個。這意味著過去一個多月時間內，超級充電站數量驟增近一倍，幾乎是以每天新增一個的速度在擴張。
據特斯拉介紹，其超級充電設備較普通充電設備性能更強，給一部Model S汽車充電的時間比普通設備快20倍，20分鐘就可以充滿一半的電池。Model S汽車電池單次行駛里程為265英里(約合426公里)。
得益於迅速擴張的超級充電網，特斯拉的車主已經可以在東西海岸沿線，以及橫跨美國大陸的高速路上快速、免費為汽車充電，從而實現長途旅行。據悉，特斯拉的充電站主要設置在高速公路邊靠近旅館、咖啡廳和商場的地方，
在歐洲，特斯拉的超級充電網也迅速擴張。此前的21日，特斯拉宣佈在歐洲新建了能夠連接荷蘭、德國、瑞士和奧地利的6個新的超級充電站，至此其在歐洲的充電站已經達到14個。預計到今年3月，特斯拉超級充電網將覆蓋德國50%的人口生活的區域，到2014年底，覆蓋人口數量將達到100%。
國際
葉倫上任第一挑戰 擊敗低通膨 達2%目標
钜亨網蘇嘉維 綜合報導 2014-01-27 16:50:30 Blog談新聞 評論(1) 上則 下則
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美國聯準會目前首要目標為擊敗低通膨。(圖片來源：維基百科)
美國聯準會 (Fed) 準主席葉倫 (Janet Yellen) 將於下月 1 日正式走馬上任，但上任後將會面臨的第一個挑戰，將是設法將通膨率達到 2%目標。
《彭博社》報導，美國聯準會原先設訂兩年內需達成 2%的通膨目標，但現今通膨腳步尚未跟上，量化寬鬆 (QE) 政策就已啟動退場。 根據聯準會首選指標顯示，去年 11 月通膨年增率為 0.9%，最近一次通膨率達到 2%的時間點為 2012 年 4 月。
美國銀行 (Bank of American Corp.)(BAC-US) 全球經濟研究部門共同負責人 Ethan Harris 表示，每個月的通膨數據都低於目標值，迫使聯準會恐得再拿出方案來達到 2%的通膨。
聯準會波士頓分行總裁 Eric Rosengren 在本月初發表演說時指出，通膨率過低才是聯準會主要必須擔心的問題，因為它對經濟體系來說，可能增加更多負面影響，最後導致通貨緊縮。
如果過低通膨率，可能導致家庭消費因預期物價下跌心態，而延後購物，以及企業因產品需求減少，進而延後招聘員工或延後投資。太低的通膨率也暗示著經過通膨調整後的利率提高，使其更難達到足夠的經濟成長速度。
Rosengren 表示，若聯準會遲遲不能達成通膨目標，也有可能會削弱央行的公信力，他說：「如果聯準會宣佈一項目標，但確不能在合理的期限內達成，更會有人可能會質疑聯準會所宣佈的中長期目標。」他同時也對去年 12 月聯準會宣佈減少每月 100 億美元的購債行動持反對意見。
歐洲央行擬採取行動防範通縮
英國《金融時報》 克雷爾•鐘斯 倫敦, 克裡斯•賈爾斯 達沃斯報導
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背景
歐洲央行(European Central Bank)行長馬里奧•德拉吉(Mario Draghi)表示，他將準備讓歐洲央行通過打包購買銀行向家庭和企業發放的貸款來抗擊通縮。
此舉將與傳統的量化寬鬆操作非常不同，並可能為歐元區銀行放貸的崩潰提供一個解決方案。
在本屆達沃斯世界經濟論壇(World Economic Forum)的一個小組討論上，德拉吉終結了與日俱增的市場猜測，即歐洲央行很快將對通縮風險作出反應，啟動一項量化寬鬆政策，由央行創造貨幣購買政府債券或企業債務。
德拉吉批評了那些認為量化寬鬆具有"魔力"的人，稱歐盟條約"禁止貨幣融資"。
此話的言下之意是，從歐盟成員國手中直接收購政府債券是違法的，不過歐洲央行已經從投資者手中收購了主權債券。德拉吉指出，因為企業債市場規模較小，並且運轉良好，"沒有必要在這一領域採取政策措施"。
鑒於歐洲央行不發行債券，同時淨貸款規模下降仍然是歐元區週邊國家一個難以解決的問題，德拉吉表示，他傾向於尋找一種方式，將銀行向私人部門發放的貸款打包，歐洲央行可以在經濟形勢進一步惡化時收購此類貸款包。
德拉吉指出："我們還將收購哪些資產？其中之一是銀行貸款……未來我們將進一步思考的問題是，設計一種能以恰當方式捕捉銀行貸款的價值並將其打包的資產。"
價格長期下跌的威脅，正如過去20年來日本出現的情況，正被越來越多的人看作是全球經濟復蘇過程中的重大風險。
沒有哪個地區被認為是比歐元區更加脆弱，歐元區的通脹水準尚不及歐洲央行2%政策目標的二分之一，而該地區經濟復蘇的疲弱使政策制定者再度面臨行動壓力。
與包括國際貨幣基金組織(IMF)總裁克莉絲蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)在內的很多評論者不同，德拉吉還表示，他並不認為歐元區陷入通縮的風險很高。
譯者/馬拉
歐央行擬打包收購銀行貸款
钜亨網新聞中心 (來源：新浪財經) 2014-01-28 00:39:00 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
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歐洲央行行長德拉吉26日表示，該行準備通過打包購買銀行向家庭和企業發放的貸款來抗擊通縮。此舉將非常不同於傳統的量化寬鬆政策，並可能為歐元區銀行業的信貸緊縮提供解決方案。
鑒於歐洲央行不發行債券，同時凈貸款規模下降仍是歐元區外圍國家一個難以解決的問題，德拉吉表示，歐洲央行傾向於尋找一種方式，將銀行向私人部門發放的貸款打包，央行可以在經濟形勢進一步惡化時收購此類貸款包。德拉吉稱："我們還將收購哪些資產？其中之一是銀行貸款……未來我們將進一步思考的問題是，設計一種能以恰當方式捕捉銀行貸款的價值並將其打包的資產。"
德國1月份商業景氣指數創兩年半新高
2014年01月27日 19:13 新浪財經 微博 我有話說
新浪財經訊 北京時間1月27日晚間消息，據路透社，德國1月IFO商業景氣指數上升，超過分析師預期，並創下兩年半來新高。
德國1月IFO商業景氣指數升至110.6，路透社預期為110.0，該指數12月為109.5 。
IFO收集的其它資料顯示，1月德國商業預期指數升至108.9，高於12月的107.4，也超過路透社預期的108.0。(穀雲)
達沃斯日記：中日角力
英國《金融時報》中文網總編輯 張力奮
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背景
日本首相安倍晉三在達沃斯首日作主題演講
【編者按】正在瑞士達沃斯報導2014年世界經濟論壇的FT中文網總編輯張力奮，通過電話連線，分享了他在論壇第二日的見聞，重點解讀了日本首相安倍晉三的主題演講及其引發的外界反應。我們將他的口述整理如下。
安倍演講引發中國聽眾複雜情緒
每年的達沃斯，會來三、四十個國家領導人，通常而言，在論壇首日下午作主題演講的國家領導人，是享有最高規格的。這次享有這個規格的，就是日本首相安倍晉三。
事實上，在過去十多年裡，日本在達沃斯一直處在比較邊緣的地位，因為經濟不景氣，來參會的日本嘉賓和記者情緒一般也不怎麼高。但過去一年中，安倍經濟學的確讓日本經濟出現了起色，在萎縮了20多年後重現活力，所以外界對安倍昨天的講話是比較期待的。安倍在講話中傳遞出的信號是，日本歸來了，日本經濟正在走上正軌。不論是會場中還是新聞中心裡，人們對他講話的評價都比較高。
安倍的講話在幾個方面超出了我的意料。一是他是用英文演講的。我和幾位元日本記者聊過，他們說，安倍幾乎從來不用英文演講，但是昨天他用英文連續講了半個多小時，看來是花了很多功夫的。
二是，安倍的講話帶有比較強烈的個人色彩，也富有激情，這與我們通常對東方國家領導人的印象不太一樣。比如說，他提到要用個人的政治意願來改革和重振日本。他還提到很多具體要做的事情，比如到2020年東京舉辦奧運會時，他要把最為壟斷的電力行業完全市場化。
另外，我本來以為他會在這個場合回避談論中國，但是，他在演講中雖然沒有點中國的名，但講的東西都和中國相關，比如反對軍事擴張，呼籲軍事支出透明化，以及要建立區域間防止衝突的機制等等。我想大部分在場的人都明白他是在暗指中國。
他反復強調日本不會再發起戰爭，這似乎是把中日緊張關係的皮球踢給了中國。
這讓我聯想到昨天中午他在另外一個場合講的另一番話。當時他與一些外國記者有個見面會，正好是由我們的同事、FT首席外交事務評論員拉赫曼主持的。一開始講好是閉門會議，拉赫曼在介紹安倍後，問了一句，在這裡講的話是否能公開，安倍表示可以公開，於是他當時的一些話就流傳了出來。
被最廣泛報導的一句是，他覺得現在的中日關係非常像1914年時德國和英國的關係。當時我們還有一位同事也在場，他告訴我，其實安倍講這句話時是比較隨意的，他的意思就是，當時英德之間有很好的貿易關係，經濟往來很多，但經濟上的共同利益並沒有讓兩國避免戰爭。他並沒有在這一點上多談，表達的意思就是我們現在也要警惕。
我對他這句話的解讀是，安倍自己也有一些矛盾，一方面說日本肯定不會再發起戰爭，另一方面又說，歷史上也是有先例的，所以也沒有完全排除軍事衝突的可能，給人留下了很多想像的空間。
More to visit http://www.ftchinese.com/story/001054554
拉美兩大陣營成經濟學對照實驗
2014年01月27日 08:13 新浪財經 微博 我有話說(24人參與)
圖中紅色部分為不相信全球化國家，包括巴西、阿根廷和委內瑞拉
新浪財經訊 北京時間1月24日上午消息 本文來自《華爾街日報》，作者：David Luhnow
現在有兩個拉丁美洲。一個是包括巴西、阿根廷和委內瑞拉在內的、面對大西洋、不相信全球化並且讓政府在經濟中掌握大權的一群國家。另一個是由墨西哥、秘魯、智利和哥倫比亞等面對太平洋的國家組成的，這些國家信奉自由貿易和自由市場。
由於兩個陣營的國家擁有相似的地理特徵、文化和歷史，這種劃分讓現在的南美大陸成為了經濟學中的某種對照實驗。近十年來，大西洋國家的經濟增速更快，這主要歸功於全球大宗商品價格的上升。但未來太平洋國家的前景會更好。因此整個拉丁美洲地區面臨著一個抉擇：往大西洋靠攏還是往太平洋靠攏？
我們有很好的理由認為太平洋國家會占上風。秘魯前總統阿蘭·加西亞(Alan Garcia)最近在墨西哥城召開的一次會議上說，這個洲大部分國家"都在為誇張的保護主義和不負責任的政策付出代價"。他說："我認為拉丁美洲的未來不是這樣。我認為未來在智利、哥倫比亞、秘魯和墨西哥等國家身上，智利很長時間以來都是很好的典範。"
據摩根士丹利(29.97, -0.48, -1.58%)(Morgan Stanley)估算，2014年，受高水準外國投資和低通貨膨脹的推動，由墨西哥、哥倫比亞、秘魯和智利組成的太平洋聯盟貿易集團(Pacific Alliance trade bloc)將獲得平均4.25%的經濟增長。但委內瑞拉、巴西和阿根廷所在的大西洋組織(四國由南方共同市場 (Mercosur) 關稅同盟維繫在一起)將僅會增長2.5%，其中的重量級國家巴西將僅有1.9%的微弱增長。
兩個拉丁美洲之間背道而馳的走向可能會持續到2014年以後。在中國的經濟增長達到巔峰之時，這個新興大國對委內瑞拉的石油、阿根廷的大豆、智利的銅礦和巴西的鐵礦石進行了大肆搶購。但隨著中國經濟放緩，大宗商品價格也隨之下跌，大西洋經濟體遭受了最慘重的損失。巴西財政部長吉多·曼特加(Guido Mantega)曾經誇口，巴西的經濟發展模式不久將會傳播到全世界。但由於其高稅收、官僚主義和關稅的影響，巴西並沒有為大宗商品價格的下跌做好準備。
經濟學家表示，拉丁美洲崇尚自由貿易的國家繁榮起來的勝算更大，因為高水準的生產率和開放的經濟更有可能吸引投資。太平洋國家也採取了更多的措施加強各類產品的出口，即使像智利一樣仍然依賴于銅等大宗商品的國家也是如此。在墨西哥，製造業出口目前佔據年度經濟出口量的近四分之一。(巴西的比例僅4%。)太平洋經濟體也更穩定。墨西哥和智利這樣的國家享受著低通貨膨脹和外匯儲備膨脹。
相比之下，委內瑞拉和阿根廷越來越像是陷入經濟癱瘓，通貨膨脹高企，政府財政疲軟。委內瑞拉的通脹率達到50%以上，與受到戰爭重創的敘利亞差不多。繼任秉持民粹主義理念的總統烏戈·查韋斯(Hugo Chavez)的尼古拉斯·馬杜羅(Nicolas Maduro)寄希望於通過更嚴格的價格控制來抑制通脹。結果很好預測：從新車到衛生紙在內的所有東西將面臨大面積短缺。一款廣受歡迎的新應用程式採用"眾包"(crowdsourcing)技術，告知委內瑞拉首都的居民幸運的購物者在哪裡買到了肉——這樣其他人就能趕到商店搶購這種珍貴的食品。
這個拉丁美洲的財政狀況也不容樂觀。該地區2013年表現最差的貨幣是委內瑞拉、阿根廷和巴西三個國家的。例如阿根廷比索兌美元官方匯率下跌了32%，黑市匯率下跌了47%左右。
阿根廷也遭受著嚴格的監管。在布宜諾斯艾利斯(25.46, -0.11, -0.43%)，南半球的夏季帶來了高溫——還有定期停電。政府早在2002年就加強了對能源價格的控制，希望以此幫助窮人渡過2001年的金融危機。但原本暫時性的措施變成了永久政策。被價格控制嚇到的電力公司停止了對城市老化電網的投資。
就連經濟管理比委內瑞拉和阿根廷可靠得多的巴西也開始受到物價上漲和信貸膨脹的困擾。去年，一個巴西人對大西洋集團進行了苛刻的總結："巴西在變成阿根廷，阿根廷在變成委內瑞拉，委內瑞拉在變成辛巴威。"
兩個拉丁美洲出現的關鍵時刻在2005年，當時巴西、阿根廷和委內瑞拉(當時由查韋斯領導)聯合起來扼殺擬建的美洲自由貿易區(Free Trade Area of the Americas)——一個從阿拉斯加延伸至巴塔哥尼亞、得到美國前總統小布希(George W. Bush)極力提倡的自由貿易區。由於美洲自由貿易區未能建立，太平洋聯盟打算建立自己的自由貿易區，免除90%商品的關稅，並制訂了對其他商品消除關稅的時間表。
這個拉丁美洲的外交手段也不同：大西洋集團通常以懷疑或公然敵視的態度看待美國，而太平洋國家則傾向於與華盛頓拉近關係。秘魯前財政部長佩德羅·巴勃羅·庫辛斯基(Pedro Pablo Kuczynski)說："我們準備創建太平洋聯盟是因為我們想和民粹主義者劃清界限。我們需要一個思考者的軸心。"
該地區絕大多數人口都是年輕人，其中很多人把票投給了查韋斯這樣的政客，他們通過印錢帶來了無痛苦的增長。等待這些年輕選民的或許會是痛苦的教訓。
庫辛斯基說："最終，兩個集團的不同命運將會化解爭論，但壞主意要很長時間才會消亡
風暴來了！新興市場股市恐慌指數上週飆40% 創2年最大漲幅
钜亨網編譯張正芊 綜合外電 2014-01-27 10:40:44 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
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CBOE新興市場恐慌指數走勢圖 (圖取自CBOE)
從印度、巴西到土耳其等新興市場國家股市的「恐慌指數」──波動性指數 (VIX)，上週飆創 2 年來單周最大漲幅。主要受到開發中國家貨幣爆出貶勢，以及中國經濟成長力道再度堪憂等因素夾擊。
芝加哥選擇權交易所 (CBOE) 新興市場 ETF (指數型基金) 波動率指數上週狂漲 40% 至 28.26 點，根據《彭博社》調查，這創下 2011 年 9 月以來單周最大漲幅紀錄。此外，該 ETF 看空超越看多比例也創去年 7 月以來新高，賣權比買權超出高達 60%。
從阿根廷披索重貶、中國數據暗示工業產出恐萎縮，到土耳其里拉及南非蘭德下挫，一連串負面消息大大打擊新興市場的投資人信心。事實上自從去年 5 月美國聯準會 (Fed) 示意可能開始刪減量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施規模以來，新興市場股市已連番下挫，因 QE 正是驅使高收益資產需求上揚的動力來源。
MSCI 新興市場股市指數上週下挫 2.3% 至 949.90 點，使得今年累積跌幅達到 5.3%。歐洲股市基準指數上週更下挫 3.3%，美國股市道瓊工業指數亦重挫 3.5%，創 2012 年 5 月以來單周最大跌幅。
BB&T 財富管理公司經理人 Walter Hellwig 指出，市場擔心新興市場股市跌勢恐怕會持續，因為投資人紛紛買進避險或是看跌的部位。
日股創8月份以來最大跌幅
2014年01月27日 11:10 新浪財經 微博 我有話說(79人參與)
新浪財經訊 北京時間1月27日上午消息 日本股市下跌，東證指數午間休盤跌2.6%。或將創下去年8月以來最大跌幅。在此之前，由於投資者擔心全球經濟復蘇將發生動搖，日元創下七周新高，美國股市重挫。
本田汽車(38.08, 0.08, 0.21%)跌1.9%。愛德萬測試下挫5.1%，有報紙報導稱，該公司在截至12月31日的9個月中可能出現營運虧損。第一三共跌幅達3.7%，瑞穗證券此前下調了這家製藥商的評級。
午間休盤時，東證指數下跌2.6%至1,231.98點，或將創下12月16日以來最低收盤水準。該指數的所有33個分類指數全部走低。日經225指數下跌2.5%至15009.04點。日元兌美元今天一度觸及12月6日以來最高水準，目前回落至102.22。
"日元走強直接導致股市遭到拋售，"Saison Asset Management Co。駐東京投資組合經理瀨下哲雄表示。"全球股市投資者的樂觀情緒正在減退。
魯比尼：我們剛目睹迷你型完美風暴
2014年01月27日 17:32 新浪財經 微博 我有話說(34人參與)
新浪財經訊 北京時間1月27日下午消息，據BI，在今年達沃斯論壇上，地緣政治成為中心議題，而經濟擔憂退居其次。但過去兩天全球市場騷動提醒人們大型經濟故事將繼續上演。
BI就此採訪了末日博士魯比尼，他將過去一周的市場事件描述為"迷你型完美風暴"，因為事實是我們看到中國資料疲弱、阿根廷貨幣市場再現動盪、烏克蘭局勢惡化，這些事件結合在一起引發了市場反應。
他還談及了今年的一大主題，也就是科技和不平等間的關係。如其他事件，他擔憂在缺乏聰明政策的情況下，新科技只會使很小一部分人群收益，並威脅到資本主義自身。
末日博士魯比尼
問答如下：
達沃斯論壇今年的主題為何？
可能最大的一個主題是中日關係緊張。人們將之與1914年世界局勢對比：新興強國面臨老牌強國，過去這導致了戰爭。
當然，這並不是不可避免的，我希望外交能夠成功，我認為這是一個大事件。
近期新興市場出現的問題對世界經濟來說是個多大的風險？
我參加的討論小組主要就是關於新興市場，我認為去年出現的情況今年還會重演。我們仍擔憂中國經濟放緩，擔憂美聯儲以何種步伐縮減QE、升息，大宗商品價格疲弱，很多這些國家並沒有實施結構性改革，很多國家存在很多脆弱性，有著不良的貨幣信用和財政政策。
目前又多出了政治不確定性，"脆弱五國"面臨議會或總統選舉：印度、印尼、土耳其、巴西和南非。烏克蘭、阿根廷、泰國等國還存在額外的政治不確定性，這都將影響市場。
所以本周的情況如同迷你完美風暴，中國PMI低於50，阿根廷仍由貨幣貶值，烏克蘭、土耳其和泰國政治出問題，所以危機並不僅限於新興市場，發達國家股市也受到影響。
政策制定者未來應如何行事？
他們必須拿出重返強勁增長的政策，風險是，如果人們長期失業，他們將失去技能，所以我認為，我們沒有竭盡全力使用合適的貨幣和財政政策或甚至信貸寬鬆，來提振累積總需求。
我認為科技大佬們感到興奮的事——IT、能源科技、生物科技、製造業技術如機器人(53.150, 0.00, 0.00%)自動化創新等等——其問題時它們傾向於資本密集、技能歧視，結果是不利於就業。在創造就業方面我們面臨結構性問題，我的設想是調整相對資本的勞動力稅收，我們如何投資更好的教育體系、職業教育、降低薪資稅，以增強對勞動力的需求。
所以不平等也是一大主題。出席達沃斯論壇的不僅是頂尖的1%，而是頂尖的0.01%，所以在科技、全球化、貿易、勝者通吃的明星效應下，不平等在加劇。這不僅僅是道德問題，過少的消費、過少的儲蓄不利於全球增長。
所以這變成惡性循環。這有些像老式的馬克思主義想法，如果相對薪資利潤增長過快，將導致消費不足，資本主義將自我毀滅。所以我認為馬克思的洞察力對100年後的今日仍然有幫助。(穀雲)
國際市場避險意願漸趨強烈 黃金淨多倉繼續攀升
2014年01月28日 00:22 中國證券報-中證網 我有話說(4人參與)
□本報記者 張枕河
美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公佈的周度持倉報告顯示，在截至1月21日的一周內，對沖基金持有的黃金淨多倉位繼續攀升。業內人士預計，在上週五部分新興市場貨幣匯率和歐美股市大幅下跌、本週一亞太股市也隨之暴跌的背景下，市場的避險情緒將進一步升溫，黃金近期有望獲得資金的持續青睞。
投資者再度看好黃金
由於市場對全球經濟增長的擔憂情緒加劇，國際黃金期價創下了16個月來的最長周度連漲紀錄。在此背景下，CFTC資料顯示，對沖基金對黃金看漲情緒日益高漲，在截至1月21日的一周內，黃金淨多倉位小幅攀升0.2%至43353張期貨和期權合約。其中，多頭頭寸減少0.2%，空頭頭寸下降0.4%。
此外，CFTC資料還顯示，在截至1月21日當周，在美國交易的18種大宗商品的總淨多倉位增加5.6%，天然氣和銅增幅居前。原油淨多倉位增加4128張合約至285930張合約；天然氣淨多倉位增加16422張合約至401020張合約；白銀淨多倉位下降1469張合約至7322張合約；銅淨多倉位上升5025張合約至30689張合約。
貨幣市場方面，截至1月21日當周，對沖基金持有的美元淨多倉位創下6個月來最高水準，按金額計算為259億美元，之前一周淨多倉位按金額計算為227億美元，資料表明市場對於持有美元看漲情緒有所上漲。對沖基金截至1月21日當周持有的歐元倉位兩個月來首次由淨多倉轉為淨空倉，淨空倉位為3772張合約；持有的日元淨空倉位下降3%至114961張合約；持有的澳元淨空倉位增加22%至64654張合約。
市場避險情緒升溫
上周國際黃金期貨價格已經連續五周上漲，創下2012年9月份以來的最長連漲時間。有跡象顯示部分新興經濟體近期增速將明顯放緩；上周阿根廷宣佈將解除金融管制限令，允許民眾在國內金融市場購買美元，其本幣匯率大幅下跌。多重利空導致新興市場股市上周創下兩個月來的最大周跌幅，並拖累全球股市上周抹掉了近1600億美元的市值。
目前多家機構認為，隨著上週五部分新興市場貨幣匯率和歐美股市暴跌、本週一亞太股市繼續隨之重挫，資金大幅開始逃離風險資產，特別是新興市場股市，市場的避險情緒明顯升溫。在此背景下，黃金的避險屬性再度凸顯，其價格短期有望獲得強力支撐，但從長期看仍難斷言迎來"根本性反彈"。
BB&T財富管理集團資本分析師赫爾維西指出，目前有幾個因素在影響金價的走勢，黃金去年遭遇拋售，再加上新興市場走勢不佳促使投資者把資金轉向避險資產，導致金價出現反彈，"但現在的問題是這輪漲勢究竟是短期現象還是能夠繼續維持"。高盛(164.69, -2.95, -1.76%)集團預計，受到市場避險情緒升溫影響，黃金近期可能將成為國際資金的"避風港"，部分股市中的資金可能將暫時流入黃金市場。摩根士丹利(29.97, -0.48, -1.58%)分析師表示，儘管金價去年已下跌28%，創下1981年以來的最大跌幅，但是黃金投資者仍將經受"更多的磨難"，近期的反彈可能難以持續。
資本外逃或是新興市場危機前奏
2014年01月28日 01:51 第一財經日報 我有話說(10人參與)
張華君 羅琦
在上周新興市場資產遭受新一輪"血洗"之後，本周，市場恐慌繼續蔓延。
受美聯儲縮減量化寬鬆貨幣政策的預期和新興市場資金外逃等利空因素打壓，本週一亞太股市跟風暴跌。
金利豐證券研究部董事黃德幾向《第一財經日報》稱，新興市場貨幣的不斷貶值也挑動著市場的神經，受多方面因素的影響，亞洲股市在春節前都不會有很好表現。
上周，新興市場貨幣慘跌拉開動盪序幕。土耳其里拉/美元匯價上週五跌至歷史新低，南非蘭特和阿根廷比索遭到大量拋售，印度盧比和印尼盾等也無一倖免。這場"霧霾"同樣彌漫到了大西洋彼岸的上空，美國股市上周現2012年中以來最大規模的周度拋售，主要股指下跌3%。投資者紛紛規避風險，導致黃金價格連日走高。上週五美股的暴跌，再加上市場對於美聯儲縮減QE的預期飄忽不定，令亞洲股市昨日延續了這一跌勢。
法國興業銀行的一名策略分析師表示，目前的環境對新興市場可能非常不利，投資者面臨兩大麻煩，一是美聯儲政策的不確定，二是經濟增長的不確定。這樣一來，人們自然不敢買入新興市場資產。
伴隨著美國10年期國債收益率的緩慢上升，新興市場或將面臨更為艱難的困境。金融體系收回資金行動所產生的全球性衝擊，特別是對於那些依賴外部融資的新興經濟體打擊尤其嚴重。分析師警告稱，投資者可能得準備迎接資金進一步外流，貨幣危機或許只是"前奏曲"。
國際金融協會(IIF)預期，2014年新興市場的資金流入規模將下滑超過3%至1.029萬億美元，創2009年以來新低。世界銀行本月稍早警告稱，存在著資金突然停止流入新興市場的風險。全球資金流向機構EPFR最新公佈的周度資金流向報告中稱，截至1月22日的一周內，資金逃離新興市場的趨勢沒有得到逆轉，當周資金淨流出額達到24.3億美元，這已經是新興市場連續第13周錄得資金淨流出的情況，也是2002年以來最長的資金淨流出時間。
與此同時，"諸多新興市場國家今年將面臨大選的考驗，政治動向的不確定性也會成為新興市場貨幣波動性增加的風險因素。"瑞銀(19.83, -0.10, -0.50%)首席經濟學家夏德威（Larry Hatheway）此前在接受《第一財經日報》記者採訪時表示。
"總體來說，新興經濟體今年表現不會褪色。" 渣打銀行大中華區研究部主管王志浩稍顯樂觀，近日他在接受本報記者專訪時表示，美國的復蘇對全球經濟有著最大的影響，因此對新興市場來說是一個好消息。同時，大部分新興市場經濟的基本面情況較好，外匯儲備充足，沒有明顯高估的匯率，沒有通脹的問題等，一些貿易順差的東亞國家，如韓國、中國所受的影響較小。且考慮到經濟改革的即將推行，實際上一些對沖基金對印度等某些經濟體已開始持樂觀的態度。
本週四（1月30日），美國FOMC議息會議將成市場關注的焦點。不過，新興市場的動盪可能並不足以阻礙美聯儲削減QE的步伐。
"我們預計今年美聯儲不會有大的政策變化，每個月量寬縮減100億美元，按此下去，10月份以後量寬就會結束，且可能要到明年第四季度才能開始加息。"王志浩對《第一財經日報》記者稱。
中國
誠至金開信託解決方案出爐 投資者兩種選擇
钜亨網新聞中心 (來源：新華社中國金融資訊網) 2014-01-28 08:51:27 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
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新華社記者王鶴
上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--27日，備受市場關注的中誠信託30億元"誠至金開1號集合信託計劃"解決方案出爐。投資者將面臨兩種選擇，一是立刻簽字拿到本金，但未獲得足額預期收益；二是繼續持有股權，收益及本金需視項目未來情況而定。
中誠信託27日臨時公告稱，依照信託檔案規定，中誠信託作為受託人以股權投資附加回購的方式運用信託資金對山西振富能源集團有限公司進行股權投資。目前，中誠信託已與意向投資者達成一致，請信託產品投資者與客戶經理聯系。
記者采訪多位投資者瞭解到，投資者面臨兩種選擇，一是在2011年、2012年已獲得正常預期年收益、2013年獲得約2.8%的收益基礎上，還將拿到信託產品的本金，即投資者總共將得到"本金+一年9.5%的收益+一年10%的收益+一年2.8%的收益"，如投資者簽字同意，本金將於今年1月31日前到賬；如投資者不同意以上解決方案，即認定投資者還需要持有股權，未來可能會獲得預期的全部本息收入，但也有可能拿不到本金。
公開資訊顯示，誠至金開1號集合信託計劃2011年2月1日正式成立，由中誠信託發行，工商銀行代銷，涉及約700位投資者，募集總規模30.3億元，對山西振富能源集團進行股權投資，預期收益率9.5%-11%，信託計劃投資門檻300萬元。
2012年二季度，振富集團因賬外民間融資捲入了3筆訴訟案件，公司實際控制人王於鎖、王平彥被警方帶走，加上公司旗下煤礦采礦權糾紛長期難解、公司現金流出現問題，信託計劃由此陷入兌付危機。
隨著振富集團旗下煤礦所涉及的采礦權糾紛和采礦許可證問題在今年1月22日得到解決，中誠信託與意向投資者的談判很快達成一致，這一讓投資者和金融市場擔憂數月之久的信託兌付危機事件暫時告一段落。(完)
薑洋：大力推進簡政放權和監管轉型
2014年01月28日 08:23:58來源： 中國證券報
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證監會與中國記協、全國新聞戰線三項學習教育辦公室1月27日聯合舉辦"黨的十八屆三中全會精神係列講座——走進證監會講座"。證監會副主席姜洋作了題為《資本市場的改革和發展——市場、機構、自律、監管》的報告，全面介紹了資本市場的發展歷程、層次結構、功能作用和參與主體，著重闡述了我國資本市場的自律和監管體係以及深化改革、推進監管轉型有關部署。
他表示，在"新興加轉軌"的過程中，當市場發展到一定階段、市場機制逐步發揮決定性作用時，監管部門要逐步把權利還給市場主體，把監管重心轉到培育自由競爭、公平交易的市場環境上來，大力推進簡政放權和監管轉型，進一步發揮資本市場功能，激發經濟活力，全面增強證券期貨服務業競爭力，提升監管效能，切實履行"兩維護、一促進"的核心職責。
做好資本市場的改革和發展工作，離不開媒體的支援和配合。今後，證監會將加強與中國記協、全國三教辦的溝通與合作，為媒體全面報道資本市場提供更多的服務，積極探索從事證券期貨業新聞報道工作者的自律規範形式。（顧鑫）
智信社：港匯走軟港股連失四關 後市或慣性下行
北京新浪網 (2014-01-28 06:36)
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□香港智信社
最近三個交易日，港股市場可謂是風雨飄搖，恆生指數連續失守23000點、半年線、年線、22000點四道關口，累計跌幅超過4.5%。一方面，阿根廷貨幣危機蔓延至新興市場，投資者避險情緒迅速升溫，港股受到拖累，港元匯率走弱預示著國際熱錢加速外流；另一方面，匯豐中國PMI再度跌至50以下，內地經濟的疲軟加速了資金從中資股獲利回吐的進程。預計後市港股慣性下挫的可能性較高，而中資股依然將成為資金沽售的主要對象。
恆生指數27日延續了上週五的跌勢，大幅低開後窄幅波動，最終收報21976.1點，下跌473.96點，跌幅達2.11%；當日交易額顯著放大，共成交886億港元。衡量港股市場避險情緒的恆指波幅指數飆升15.77%，創近三個月新高。
從盤面情況看，中資股依然是大市的領跌主力，紅籌指數和國企指數跌幅分別達到2.86%和2.21%。由於H股持續跑輸內地A股，恆生AH股溢價指數連續攀升，上漲0.96%至98.66點。在行業方面，由於擔心內地經濟放緩以及美元走高給商品市場帶來的壓力，週期類股份領跌，恆生原材料業指數和恆生能源業指數跌幅均在2.5%左右。
從港股本輪下挫的性質來看，應該說與去年6月份的那波下跌有相似之處，均是內外因素共同作用的結果。去年6月，內地市場資金面極度緊張，資金利率陡升，而相關經濟數據也顯露出內地經濟複蘇的疲態，匯豐中國PMI下滑至49以下，投資者此前看多中國經濟、做多中國資產的邏輯發生轉變；與此同時，美聯儲QE退出的預期不斷升溫，國際熱錢由新興市場迴流美元資產的趨勢開始顯現。在雙重壓力的作用下，國際資金集中撤出香港市場，美元兌港元匯率一度沖高至7.766高點，恆生指數6月份的累計跌幅超過7%，一度跌穿20000點大關。
近三個交易日以來，港股市場再度面臨內外負面因素重疊的狀況，與去年6月份面臨的環境有所相似。一方面，內地市場資金面剛剛經歷了緊缺的局面，然而，儘管央行已通過逆回購向市場釋放了流動性，但從中長期來看，市場利率趨升以及資金面緊平衡的格局仍將延續；另外，剛剛公佈的匯豐中國PMI數據再度回到50以下，內地經濟增速放緩的趨勢得到確認。另一方面，上周阿根廷貨幣的大幅貶值引發資金集中撤離新興市場，土耳其、俄羅斯、南非等國貨幣跌至多年以來的低點，若此次貨幣危機短期內難以得到有效解決，則可能蔓延至更廣的範圍甚至全球金融市場，也正是出於此種擔憂，上週五以來，全球投資者避險情緒顯著升溫。在內外因素的共同夾擊下，港股市場尤其是中資股遭受了資金的大規模套現，美元對港元匯率升穿7.76，逼近去年6月份的高點。而從歷史經驗上看，由於香港市場是一個高度開放的市場，國際資本流動對港股的影響尤為明顯，恆生指數與美元兌港元匯率的走勢也呈現出高度負相關的格局。
展望港股後市，在年線失守後，22000點大關迅速跌穿，預計後市仍將慣性下行。而從基本面情況看，外圍市場的環境亦不樂觀，內地經濟及A股市場短期內難有起色，QE退出進程難以扭轉，新興市場危機四伏，國際資金或將持續流出香港市場。
詳全文 智信社：港匯走軟港股連失四關 後市或慣性下行-財經新聞-新浪新聞中心 http://news.sina.com.tw/article/20140128/11682507.html
餘額寶改變金融生態：抽血銀行2500億獲益40億
2014年01月27日 09:35 第一財經日報 我有話說(2,354人參與)
安卓
50億、100億元、500億、1000億……自2013年6月13日上線以來，"餘額寶"管理規模一路膨脹，而最近天弘基金更是宣佈"餘額寶"規模已經突破2500億元，客戶數超過4900萬戶。
雖然，"餘額寶"已成長為史上最大規模的公募產品，但從目前情況看，規模並未成為制約其收益率的障礙，它是如何做到的？
九成資產投向銀行協存
根據Wind資訊統計資料，截至2014年1月24日，與"餘額寶"掛鉤的天弘增利寶貨幣基金自2013年5月29日成立以來萬份收益總值為329.72元，7日年化收益率均值為5.05%。
有業內人士向《第一財經日報》記者測算，"餘額寶"規模從零開始到超過2500億元，即使按規模中位數1250億元測算，"餘額寶"在不到8個月內為投資者總計貢獻收益額將超過40億元。
根據天弘增利寶披露的2013年第四季度報告，在投資組合中，其投資於銀行存款和結算備付金的比例高達92.21%，另外，投資組合中平均剩餘期限在30天以內的資產占基金資產淨值的比例為63.69%。
也就是說，2013年第四季度，"餘額寶"將超過90%的資產投向了銀行的協定存款，且六成以上期限在1個月以內。也就是說，"餘額寶"上述超過40億元的收益中絕大部分是來自對銀行協定存款的投資。
去年四季度，市場整體資金面緊張，銀行同業存款的利率更是屢創新高，從而成為新成立的貨幣基金的最愛。以去年9月12日成立的互聯網基金匯添富"現金寶"為例，根據其去年四季度報告，現金寶94.59%的資產投向銀行存款和結算備付金，截止到今年1月24日，該貨基7日年化收益率的均值達到5.7%。
即便是"現金寶"幾乎將全部資金砸向協定存款，但與"餘額寶"的短線投資模式仍有差異，"現金寶"投資組合中平均剩餘期限在30天以內的資產占基金資產淨值的比例僅為22.18%，大部分的資產期限為2~3個月。
而對比南方基金旗下的南方現金A，這只成立了近10年的老牌貨幣基金，與上述兩隻貨基也有明顯差異。南方現金A去年第四季度投資於銀行存款和結算備付金合計為73.76%，持有券占比20.24%，平均剩餘期限在30天以內的資產占基金資產淨值的比例為53.40%。
對於這樣的投資模式，天弘基金方面的解釋是"餘額寶"的客戶定位于大量普通個人客戶，客戶分散，且客單量小，彙集成可預測的資料，借助其大資料系統分析，相比于傳統貨幣基金對流動性把握更為準確。另外，天弘基金強調，今年會把風險管理置於首位，不刻意強調收益率。
"燒錢"法則
上線半年多以來，"餘額寶"為投資者帶來萬份收益329.72元的同時，阿裡又有哪些收穫？
業內人士向《第一財經日報》記者介紹，基金公司與互聯網合作的付費方式有幾種，以貨幣基金為例，一般投資者購買貨幣基金的成本主要包括銷售服務費、管理費和銀行託管費用，總共下來收取的費用在千分之六左右。
這其中，互聯網平臺拿走了銷售服務費，而在過去，通過銀行管道銷售基金，銷售服務費幾乎全部落入銀行的"口袋"，此外，有些基金公司還需要支付一定比例的尾隨傭金。
"有些互聯網平臺也要求尾隨傭金，但比例不一樣，有的跟銀行差不多，為50%，有的比銀行低，也有少部分要價比銀行還要高的。"華南一家公募人士對本報說。
此前，有媒體報導稱，淘寶平臺對於基金旗艦店收入的尾隨傭金為35%，但支付寶對於"餘額寶"收取的尾隨傭金高達九成。而阿裡巴巴方面對本報記者回應稱，"具體收費模式不方便透露"。
第二種收費模式是基金公司給互聯網平臺一筆行銷費用，類似于廣告費，這是一種買斷客戶的概念，比如說客戶開戶給多少錢，客戶成功申購貨幣基金給多少錢，使用支付介面給多少錢，至於該客戶以後的交易，互聯網平臺不再另收費。
"每家互聯網平臺都會以其推廣、服務或系統建設等理由多多少少地提出費用上面的要求，但沒有一個統一的行業規則，有些價格合理，也有些要價比較高，互聯網金融是一個全新的業務模式，所以在定價方面需要一定的磨合時間。"一位基金業內人士表示。
該業內人士認為，互聯網的行業規則就是先"燒錢"，再摸索商業模式賺錢，"公募既然選擇和互聯網合作，拓展這批海量中低淨值客戶，前期的投入是必需的"，他表示，當然，對基金公司來說壓力確實也比較大。
對沖基金中興源理關閉 中投是唯一客戶
2014年01月27日 11:05 新浪財經 微博 我有話說(1人參與)
新浪財經訊北京時間1月27日上午消息，據知情人士透露，幾乎全部資金來自中國龐大的主權基金中投公司的一隻私募基金在運作不到3年後關張。
中興源理(PCA)成立於2011年，吸引到了中投公司(CIC)的投資。CIC是中國的主權基金，規模高達5750億美元，其職責是對一部分中國巨額的外匯儲備進行投資。PCA在香港和北京均有子公司運作。
全球最大的一隻主權基金參與到一隻沒有投資業績記錄，且處在初始階段的私募基金實屬罕見。CIC通常投資成熟的基金。
知情人士表示，CIC是PCA唯一的主要外部投資人，加重了這一私募基金的不透明性。據上述人士估算，該基金管理的資產規模超過5億美元。
PCA創始人為Hang Hu和前美林高管Wing Lau，兩人於去年離開公司。
該基金關閉的原因目前尚不得而知。周日晚間，致電PCA香港辦公室無人應答，CIC的代表也未對此消息做出評論。
據對沖基金行業研究機構Eurekahedge的資料，去年，不包括日本在內的亞洲地區基金回報率第二年超過美國和歐洲，達到13%，行業平均回報率為8%。(商鵲)
其他
沃爾瑪萬家門店將變配送中心 意在反擊亞馬遜
2014年01月27日 00:55 每日經濟新聞網 我有話說(41人參與)
據《華爾街日報》報導，沃爾瑪(74.15, -0.27, -0.36%)全球電子商務主管內爾•阿希在瑞士達沃斯世界經濟論壇受訪時表示，公司正繼續在全美各地建設用於履行網上訂單的新倉庫，預計兩年內在產品種類和配送速度上趕上亞馬遜(386.28, -1.32, -0.34%)。
進入電子商務領域逾十年，沃爾瑪目前網上銷量水準占總營收比重僅2%左右，2014年1月，沃爾瑪財報預計，去年全年淨銷售額將達到4800億美元，其中電子商務貢獻僅約100億美元。亞馬遜2013年的預計營收已達到744億美元。
據稱，沃爾瑪計畫把商店、現有分銷中心及新的設施結合起來，組成所謂"新一代物流服務網路"，其全球超過1萬家的門店變成潛在物流分配中心。
目前，亞馬遜在美國擁有超過40家倉儲中心，而沃爾瑪負責網上訂單的分銷中心僅兩家，有時得通過協力廠商倉儲處理訂單而令成本上升。沃爾瑪網店每單成本在5~7美元，為亞馬遜包裹成本近兩倍。
為此，公司已經在籌建專門為網路訂單準備的倉庫，沃爾瑪全球電子商務主管阿希表示，不久後美國多個地區將出現更多倉儲中心，以在現有商店和配送中心的基礎上強化配送能力，並在兩年內在產品種類和配送速度上趕上亞馬遜。
對於中國區域，中國公司事務高級副總裁博睿表示，將在中國建立8個乾貨配送中心與8個生鮮配送中心，"以前供應商需要將貨物分別送到不同門店，現在他們只需將貨物送到配送中心。我們在這裡進行一系列檢測，再送往各門店，這樣可以節省物流成本。"
據網路流量跟蹤服務商Compete資料顯示，去年8月，沃爾瑪的獨立訪客數量為625萬人，僅為亞馬遜1.33億訪問量的不到5%。
去年3月，沃爾瑪一份規劃方案中提到，將以近4.3億美元的稅前資金用於投資電子商務領域。沃爾瑪電商業務總裁Anderson稱，公司的確需要極力追趕亞馬遜，但絕不會複製亞馬遜的商業模式，而是要把商店、現有分銷中心及新的設施結合起來，組合成所謂"新一代物流服務網路"。
有分析師認為，新型零售策略的核心內容是多管道商務，而實體店發貨這種多管道物流策略被認為是最有發展前景的，如百思買、GAP等都開始從附近的實體店配送網路訂單。員工從貨架上提取產品打包，通過快遞車運送。
除協力廠商物流外，沃爾瑪也依託山姆會員店嘗試 "網上下單，店內自提"的O2O模式，博睿稱，這種模式目前在美國已經發展得比較成功。
傳統零售出身的沃爾瑪仍在探索"互聯網思維"，其近年連續收購了1號店、網站性能優化公司Torbit、電子商務開發公司OneOps、社交初創公司TastyLabs和資料分析初創公司Inkiru，去年夏天還從雅虎和eBay等公司挖來了150名技術人員。
與此同時，《華爾街日報》亦稱，沃爾瑪正計畫解雇山姆會員店倉務部的2300名員工，占總人數的2%，且一半為中層管理人員。沃爾瑪中國方面向 《每日經濟新聞》記者表示，尚未獲得相應消息，但可以肯定的是，美國方面的調整將不會影響中國業務。
《每日經濟新聞》記者瞭解到，沃爾瑪2013年第三季度營收為1148.8億美元，來自山姆會員店的營收僅占比12%左右。
美國傳統零售業正處在艱難時期，裁員對於當地零售企業來說已不足為奇。美國大型連鎖超市彭尼(6.51, -0.19, -2.84%)百貨、梅西百貨和塔吉特(57.71, -0.01, -0.02%)百貨最近亦分別宣佈將裁員。
相反，美國的網購人數正穩定增長，資料顯示去年已達到5900萬人。有零售分析人士告訴《每日經濟新聞》記者，美國當地整體經濟情勢並未顯著好轉，因而更多的消費者願意網購，實體受到的衝擊更大。
廣東省流通業商會執行會長黃文傑告訴記者，目前美國的消費領域還沒有恢復到位，但一些實體經濟正在恢復，租金已經有抬頭向上的趨勢。
AT&T稱無意購買沃達豐 否認外界揣測
2014年01月27日 16:04 路透中文網 我有話說(4人參與)
沃達豐最新即時行情公司新聞公司研究機構持股財務資訊電信行業用戶端
路透倫敦1月27日 - 在外界揣測數月後，移動電訊運營商美國電話電報(33.51, 0.09, 0.27%)公司(AT&T) 週一表示，公司無意向英國同業沃達豐(36.8, -1.24, -3.26%)發出收購報價。
AT&T稱，這是應英國並購專家小組要求，特此聲明。
AT&T曾表示，投資歐洲移動寬頻方面存在"巨大機遇"，引發關於其將買下沃達豐的猜測。AT&T是美國第二大移動電訊運營商，沃達豐是全球第二大移動電訊運營商，資產分佈在歐洲、印度和非洲。(完)(編譯 隋芬； 審校 鄭茵)
帝亞吉歐收購龍舌蘭酒品牌Peligroso
2014年01月27日 21:43 新浪財經 微博 我有話說
帝亞吉歐最新即時行情公司新聞公司研究機構持股財務資訊飲料行業用戶端
新浪財經訊 北京時間1月27日晚間消息，世界最大烈酒製造商英國帝亞吉歐(126.68, -1.10, -0.86%)集團(DEO)週一宣佈，將收購美國高端龍舌蘭酒品牌Peligroso，以加強其龍舌蘭酒產品組合。
去年6月，帝亞吉歐與世界銷量第一的龍舌蘭酒品牌金快活(Jose Cuervo)之間的分銷協議到期，該公司此前曾試圖以30億美元從墨西哥Beckmann家族手中收購這一品牌，但最終未能達成協議。
為填補與金快活的分銷協定到期所產生的產品供應缺口，帝亞吉歐三周前已宣佈與美國說唱音樂教父Sean Coombs聯手收購美國龍舌蘭酒品牌DeLeon。該公司北美總裁Larry Schwartz當時就對記者表示，這不會是帝亞吉歐在龍舌蘭酒領域的最後一起收購。
帝亞吉歐週一表示，Peligroso品牌由兩位衝浪愛好者創辦，在南加州的極限運動和衝浪愛好者當中十分流行。收購該品牌將使帝亞吉歐在售價20至40美元的高端龍舌蘭酒市場獲得立足點，而根據市場研究機構尼爾森公司的統計，這是美國龍舌蘭酒市場增長最快的一部分。(羽箭)
Google傳砸下4億美元 收購英國人工智慧公司DeepMind
钜亨網編譯李業德 綜合外電 2014-01-27 17:21:16 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
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英國人工智慧草創公司 DeepMind標誌。（圖：官網）
《CNET》周日 (26日) 報導，Google Inc. (GOOG-US) 再度擴大其野心版圖，據稱將以 4 億美元收購英國人工智慧草創公司 DeepMind。
根據 DeepMind 網站介紹，公司係業界專門的「先鋒」，專精機器學習和系統建構的頂尖科技，可打造出強力的通用目標學習運演算法。公司原初主要研發的商業應用程式分為模擬、電子商務和遊戲等種類。
此筆交易消息一開始由科技部落格 Recode 報導，爾後《CNET》透過一位 Google 內部代表獲得確認，但對方婉拒談論交易細節。據悉 Google 執行長 Larry Page 會親自帶頭處理此一收購案。
Google 不到 1 年前宣佈，開設使用量子計算機強化機器學習能力的新實驗室，美國太空總署 (NASA) 的 Ames Research Center 和 Google 簽訂協議，提供 D-Wave Systems 電腦給世界各地研究員，以便推行其工作項目。
Google 近期尤其專注於人工智慧的進步發展。於公司 X Labs 實驗室工作的科學家們，創造出一個神經網路，讓機器連接 1.6 萬個電腦處理器學習，再將其釋放於網路上。
此一網路的表現性能超越研究人員預期，可準確分辨的物體清單從原本 2 萬項倍增，透過自體學習的方式，此人造神經網路近似於人體大腦的模擬產物。
Google 股價上週五收盤挫低 3.13％ 至 1223.83 美元。
掌趣科技董事長姚文彬：2013年個人財富翻4倍
2014年01月27日 10:58 南方人物週刊 微博 我有話說(18人參與)
姚文彬(圖/薑曉明)
姚文彬與"妖股"掌趣
本刊記者 黃劍
2013年股市表現最神奇的一家公司背後故事
2014年1月，國內新股上市開閘，綠盟科技(原中聯綠盟)於6日啟動IPO，成為一家"准上市公司"。"我是綠盟的第一個投資人。"姚文彬難掩內心喜悅。不過，這名綠盟科技創始人早在2002年就將股權轉手，獲得3倍的投資回報。"現在想想還是退得太早了。"姚文彬感歎。
姚文彬不必遺憾。2013年手遊概念股大爆發，他控股的掌趣科技成為A股市場的"妖股"，他的個人財富在這一年翻了兩番。
姚文彬和掌趣
2008年1月，姚文彬隻身來到掌趣科技，面見徐彬。辦公室很小，全公司上下只有幾十人。此刻在他面前的，是一家產品平凡、業績慘澹的手機遊戲公司。4年之前，他曾經參與創立這家公司，卻在不久後離開。
這一年，姚文彬38歲，在互聯網領域工作多年，有過多次創業經歷。上一個身份是捉魚網CEO，管理一家用戶超過1200萬的手機遊戲門戶網站。
1991年，姚文彬從西安電子科技大學電子通訊專業畢業，成為機械電子工業部的公務員，解決了北京戶口。他的父親是軍工企業無線電專家，母親是搞數學的。耳濡目染，他從小喜歡通訊，夢想當科學家，一直是鄰居口中"別人家的孩子"。
機關裡的工作，姚文彬認為太過"宏觀"，他更喜歡"幹具體的事兒"，他覺得自己適合企業，做具體的產品研發，尤其是企業經營。1995年，姚文彬辭掉公務員的"鐵飯碗"，正式"下海"。
他創業的第一個項目是中國線上，做互聯網接入服務。1999年，他成功將這一專案賣給寧波富豪陳行瑋。2000年與陳又一起創立北京中聯線上電子商務有限公司，他是董事兼副總裁。不過，他做的是互聯網安全。這年4月，姚文彬代表中聯線上收購了中國最早的駭客組織——綠色兵團，組建中聯綠盟資訊技術有限公司，對外提供互聯網安全服務。他是股東和董事長。姚文彬用兩年時間，將這支駭客團隊打造成中國最大的互聯網安全公司之一。2014年，綠盟正式啟動IPO。之後，姚文彬做過一段時間辦公軟體，最後同樣退出。
2005年底，姚文彬與聯創策源合夥人趙維國投資手機遊戲門戶捉魚網，正式涉足手機遊戲。他在一年前與朋友創辦掌趣科技，接觸手機遊戲。在捉魚網期間，姚文彬看到捉魚網盈利模式嚴重依賴遊戲推廣費，而手遊變現能力驚人，市場潛力巨大。
2008年1月，掌趣科技負責人徐彬打電話給姚文彬，問他是否願意回來，姚毫不猶豫就同意了。
掌趣科技創立之後，一直從事電信增值業務相關軟體發展，主要依附於中國移動百寶箱，發展一直難見起色。同時，徐彬等管理層對電信和手機遊戲瞭解較少，姚文彬則在通訊領域工作多年，也有手機遊戲領域的運營經驗和人脈資源。徐彬等最終找到了姚。2008年6月，徐彬等掌趣科技原股東將股權轉讓給姚文彬、葉穎濤等新加盟高管。
姚文彬的新團隊對掌趣科技進行全面重組，"基本上砍掉了其他非遊戲相關的業務，開始專注做手機遊戲研發和發行。"當年，掌趣科技成功代理了國際遊戲巨頭EA在中國的手遊業務，不久又簽約美國遊戲開發商數位巧克力，代理發行《哈利波特與混血王子》、《極品飛車變速》等多款明星產品。同時，掌趣科技發力手游開發，先後推出《潛伏》、《格鬥三國》、《醜女無敵鬥地主》、《石器時代2》等產品。
同時，掌趣開始組建自己的研發團隊。"印象最深的是面對功能機向智慧機時代轉型，我們能夠研發智慧機遊戲。"掌趣高級副總經理鄧攀回憶。
姚文彬對掌趣的重組恰逢其時。2008年以後，手機遊戲產業發展愈發成熟，智慧手機普及率攀升，更加速手遊發展。艾媒諮詢統計顯示，2012年中國手游市場規模達到58.7億元，而2008年的規模僅為10億元左右。
重組後，姚文彬開始頻繁對外收購遊戲公司。2008年至今，姚文彬已經主導了6次收購。他是遊戲行業的大買家——2013年下半年，宣佈以17.39億元全資收購明星遊戲《大掌門》研發公司玩蟹科技，以8.14億元收購上游資訊70%股份；這一年，他還以8.1億元完成對動網先鋒的收購。據悉，掌趣或將收購手遊平臺公司。
並購讓掌趣的收入迅速膨脹，並直接引發公司股票在去年9月連續漲停。
國際巨頭紛紛涉足 在線教育市場廣闊
2014年01月28日 08:41:38來源： 中國證券報
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近來，亞馬遜宣佈收購在線數學教育服務商TenMarks，以繼續拓展其在線教育領域的步伐；穀歌也在測試其C2C在線教育平臺Google Helpouts。巨頭爭先湧入在線教育行業的舉動，反映出對該行業前景的強烈看好。
上周，中概股教育企業好未來（XRS）公佈最新業績表現好於預期，包括摩根士丹利在內的多家華爾街機構紛紛看好該公司後市，並認為好未來投資在線教育平臺有助於提升該公司的市場競爭力。1月27日，好未來最新宣佈戰略投資母嬰服務企業寶寶樹，佈局在線學前教育則進一步印證了華爾街機構的預測。
分析人士預計，隨著在線教育的認可度不斷提升，全球在線教育市場將進入新的發展階段。從事在線教育的上市公司正迎來新機遇。美國市場研究機構Ambient Insight發布報告顯示，亞洲是全球在線教育市場增長最快的地區，其增長速度高達17.3%，預計2016年亞洲市場的規模將達到115億美元，其中中國的增速排名位列全球第十位。
巨頭競相介入掘金
在線教育行業起源於美國，在英、美等發達國家已經十分普及，美國現在約有400萬名注冊的在線教育學生，許多知名大學早已開設在線教育平臺。基於網際網路的高速發展，在線教育市場眼下的增長可謂突飛猛進，各大網際網路巨頭紛紛"瞄準"該市場。
據媒體報道，亞馬遜收購在線公司TenMarks的舉動，是在努力將其Kindle平板電腦和內容的應用擴展到課堂。通過此次收購，亞馬遜將專注于發展教育內容和相關應用。事實上，TenMarks一直以來，都是創業企業和媒體公司關注的焦點，該公司是一家幫助製作從幼兒園到高中的數學課程的在線教育公司，主要面向老師、義務教育階段的學生及學生家長提供個性化的在線數學教學和實踐。亞馬遜Kindle部門的負責人在收購聲明中稱："亞馬遜打算開發能夠在多個平臺上使用的豐富的教育內容和應用。"在在線教育領域，通過多平臺的應用，可以增強學生學習的興趣。
一直以來，在具有發展潛力的新興IT行業中，從未少過穀歌這樣具有遠見的巨頭身影，在線教育行業也不例外。谷歌的在線教育平臺Helpouts，是以社交網絡為理念的在線教育平臺，在此平臺上，通過雲儲存、視頻、Google+等技術，穀歌的很多產品都可以被集成到Helpouts上，從而可以實現"人人都可以當老師"的教育目標。
隨著亞馬遜、穀歌等網際網路巨頭相繼進入在線教育市場，對該市場的發展所產生的巨大推動作用勢必相繼"發酵"，使得創業企業、網際網路企業、風險投資相繼進入。
美國著名在線教育網站Coursera近日宣佈再融資2000萬美元，進一步拓展在線教育市場。據內地券商的一份研究報告顯示，在風險投資領域，去年1-8月，大約共有23家公司獲得了幾百萬到上千萬美元不等的風險投資，顯示出網際網路教育迎來了投融資的高峰。
機構看好相關中概股
好未來1月22日發布的截至2013年11月30日未經審計的2014財年第三財季財報顯示，公司當季凈營收為7350萬美元，同比增長50%，第三財季凈利潤為1460萬美元，同比增長85.6%。
當日晚些時候，摩根士丹利發布投資報告，維持好未來"增持"評級。法國巴黎銀行也宣佈將好未來的初始評級定為"買入"。
美國投資公司天灝資本維持好未來"買入"評級，該公司的報告稱，由於現在正值學生寒假期間，好未來冬季課程的報名火爆，這意味著好未來很可能推出強勁的第四財季業績。報告同時預計，雖然目前好未來大部分營收來自北京和上海市場，但其他城市的營收漲幅更快，還有進一步的市場滲透空間。報告相信，好未來最終給出的第四財季營收預期將高於華爾街目前預期的7890萬美元。
今年以來，好未來股價已累計上漲11.2%至23.52美元。
此外，新東方（EDU）近日也發布了2014財年第二季度財報。財報顯示，該公司總凈營收2.083億美元，同比增長25.6%，超過市場預期。美國投資公司JG Capital發布研究報告，重申新東方（EDU）的股票評級為"增持"，進一步看好該公司未來在在線教育領域的發展。
新技術引領行業發展
比較於已有數年發展歷程的在線教育，移動網際網路教育和智慧語音教育還是相對陌生的領域。普華永道近期的一項研究結果顯示，移動網際網路市場規模預計在2014年達到2590億美元，並在2017年突破3850億美元，移動網際網路教育領域作為移動網際網路領域的細分領域，同樣暗含著巨大的發展潛力。
此外，智慧語音技術、網絡視頻通信技術等新技術也不斷擁入在線教育領域，進一步加快該行業的發展步伐。市場人士預計，在線教育市場發展將繼續呈現井噴態勢。安信證券認為，隨著未來網際網路滲透率的進一步提升和在線教育消費習慣的養成，中國內地在線教育市場規模有望加速擴大，預計在2015年的市場規模達1745億元。
業內人士認為，在線教育行業未來結合在線增值服務、平臺傭金、網絡廣告、軟件包月等豐富的盈利模式，利用其直接面對終端消費者的優勢，加上新技術應用，各大在線教育企業若能找準定位和收費模式，預計其盈利能力將十分突出。（劉楊 新華社圖片）
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