2015/3/2(一)美股及其他訊息

 

美股

財報總覽

 

 

 

 

醫療

Universal Health Services beats by $0.01, beats on revenue

1.  Eps與市場預估相同

2.  財測預估2015：eps $6.15 and $6.55 較市場預估的5.73元高出不少。

3.  在醫院同業中，uhs都是基本面較好，長期盈餘也是穩定上升！

 

非必需消費

More on Kohl's Q4

kss.us財報

1.  同店銷售sss達3.7％，過去sss不好，但本季度轉折

2.  毛利率下降0.14％到33.88％

3.  OPM下降0.33％到10.32％

4.  2015財測：

（1）     營收成長+1.8% to +2.8%

（2）     同店銷售 +1.5% to +2.5%

（3）     毛利率上升: +0 to +20 bps

（4）     Eps  $4.40 to $4.60

補充：kss

1.  公司有超過1000家百貨，並專注於中產階級，並成功發展自有品牌策略，2004年自有品牌僅25％，現在有超過50％

2.  因為不是在購物商場內，而是自己設立據點，以及自有品牌因素，公司利潤比百貨同業好。以下為公司的商場長相

3.  Opm為超過雙位數，同業macy、dds都低於雙位數。

4.  自有品牌是公司過去成功的因素之一，但近期公司發現自有品牌已達50％，要刺激消費者則需要導入其他國際的品牌，才能讓店內的產品更新，讓消費者不會覺得乏味。

5.  過去基本面不算特殊。

6.  不過整體來看，百貨業dds以及kss股價走勢都很特殊！（m.us較弱）

 

盤尼

JCP

 

1.  盤尼2/26公布財報，雖然營收成長2.2% YoY，但淨損達$771M，EPS$0，低於原先預期EPS$1.1，財報公布後大跌9.54%。

 

2.  分析師認為，盤尼基本面已經面對勢不可擋的轉變，公司的營收可能大幅下跌，使其現金流量不足以償還債務，後果可能是公司必須再舉債、發行股票，甚至解散。盤尼目前股價處於高度投機及超過實際價值的狀況。

 

ROST

 

1.  ROST Q4財報公布，可比店數營收成長6%。ROST從美國內低天然氣價格中受惠。

公司並調高2015財測，EPS由$4.33調升至$4.80，財報公布後股價上漲4.6%。

 

2.  公司宣布將進行＄1.4B的股價買回計畫，Q4現金股利成長達18%。

 

HLF

 

1.  賀寶芙公布財報，Q4 EPS$1.41，超越預期達$0.19，營收比預期短少$30M，-11% YoY。財報公布後股價漲幅6.7%。

 

2.  分析師認為賀寶芙Q4財報顯示公司當前堪慮，因成長之EPS推測為減少直銷商的分紅所致。賀寶芙的銷售額，新會員數，正逐漸下降，可償還債務的營運現金流量亦較為緊縮，影響了賀寶芙賴以為生的多層次傳銷模式。

 

3.  SEC在上週五宣布賀寶芙已停止在拉丁社群中發展的多層次傳銷，

 

 

GPS

 

1.  GPS Q4可比店數營收超出預期2%，來自於Old Navy stores成長的營收成長。

 

2.  管理階層對新年度的預期並不樂觀，指出受到貨幣以及US West Coast ports出現勞資糾紛造成航運的影響，全年度獲利將下降。最重要的，旗艦品牌GAP的營收預期將下滑。

 

LKQ

 

1.  LKQ Q4之營收及EPS均不如預期，公布之財測2015全年EPS僅$1.36-$1.46，低於市場預期之$1.61，股價大跌13.9%。

 

2.  LKQ管理階層有重大變化，更換CFO。

 

 

科技

補充週四crm財報

1.  CRM一直都是華爾街很貴的公司，但是公司富有遠見，以及持續的創新則是不可否認。

2.  說crm很貴，主要原因是barrons曾經指出，crm若考慮了大大小小的員工認股權，其實利潤是虧損的。某些時候，市場氣氛不好時，crm就會反應這個問題，如2014/5/22，當天下跌5％，因為營收上升，但獲利反而虧損。

3.  不過講到創新以及內部管理，其實crm很有一套，遠在公司創辦人馬克尚未創業前，在甲骨文工作時，就提出了雲端的概念，當時甲骨文老闆還給馬克一筆創業基金，進行創業。

4.  此外，公司在財報時，顯示cross sell跨售持續發生，主要是因為公司文化為充分授權以及鼓勵內部創業。

5.  充分授權：

（1）     公司連管理方式都很科技，馬克自己寫了一個管理程式，將公司內部專案上網，並管理優先順序，讓所有的人都清楚應該將心力投入在那各領域

（2）     此外，每個專案都有自己的ceo，ceo可以在最大限度內，調動公司內部資源，讓專案能夠無障礙推行

6.  鼓勵內部創業：

（1）     Crm的主要客戶為中小企業，而客戶導向是其文化，公司會聆聽客戶的需求，推出對應的雲端小工具，而小工具此後能夠擴展為大項目。

（2）     此外，每年每個專案部門都有一個對內的招募會，介紹自己的專案有多有趣以及願景，有興趣的員工，可以透過內部跳槽方式，進到該部門，讓員工內部輪動以創新的方式進行！

 

7.  反應在創新上，連臉書都是他的客戶。在臉書上，你打字停了幾秒，或者山除了哪些字眼，都是crm能夠統計的資料。

8.  此外協助台灣中小企業，具體例子如2014/10/11商業週刊刊出，台灣的老牌餅店舊振南也導入crm系統，過去需要的市場資料都用手抄寫，現在不管是pc、手機等移動裝置，客戶官網及臉書等，都一覽無遺，一秒解決，且手機亦呈現。

 

 

3D

1.  3D Q4財報不如預期，管理階層指出這是受到持續的產線延誤和強勢美元的影響。

2.  3D在2014年進行多達10次的併購，使整個企業的商譽成長到$600M左右，佔了整體企業帳面價值的45%，

3.  分析師認為投資人很可能因為3D持續的併購案，而忽略了3D本業成長並不優異的事實。扣除併購進來之子公司，3D本業的營收成長已經減緩到個位數的百分點。