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去年最熱賣投資商品 恐賺息賠本金
四招挑對類全委保單，方能穩收高配息
擁「配息高於定存」、「經理人代操」等特色，讓類全委保單二○一四年一躍而成大戶和小資族最愛，吸金千億元魅力背後，提解率、匯差、操盤者，誰是關鍵？
已坐上二○一三年台灣壽險業初年度保費（FYP）收入第一名寶座的富邦人壽，二○一四年竟被國泰人壽超越。國壽能夠打敗富邦，重登冠軍的關鍵，就是現在最紅的投資型商品「類全委保單」。
國壽在去年賣出至少一千億元的類全委保單佳績，這個商品的特色，就像過去幾年銀行理專們最喜歡推銷的高收益債基金一樣，強調「高配息率」，因而吸出了龐大的商機。
屬投資型保單一員
主打花小錢享受法人級服務
類全委保單，就是一種投資型保單，相較傳統投資型保單是由保戶自行選擇連結投資標的，類全委則是委託投信投顧經理人幫你投資基金或指數型基金（ETF），就是俗稱的「組合型基金（fund of funds）」；保單附有「資產撥回」功能，保險公司每年給你四％到七％的提解率（編按：類似配息率），成為懶人投資的新選擇。
請投顧公司專人代操資金至少五百萬元起跳，而類全委保單門檻低，單筆十萬元，定期定額一千元即可投保，連結的的標的，不少都是專門給「法人級」的基金和ETF，打著「小戶可享受大戶待遇」、「配息高於定存」等訴求，讓類全委保單成為去年成長最快的投資商品。
去年十二月底，類全委保單的資產規模達一千九百五十億元，較二○一三年成長一．六倍（二○一三年為七百三十三億元），勝過同期高收益債基金的二○．五％。
去年投資型保單初年度保費收入達三千四百八十四億元，其中，類全委保單保費占比約三四％，也就是說，投資型保單裡每十元，有三．四元都是放在類全委保單。
三原因讓類全委暴紅
超過一半保險公司都在賣
統一保險經紀公司總經理徐采蘩指出，買類全委保單的投資人，不須時時緊盯市場波動，較適合缺乏投資經驗、沒有時間及能力研究投資標的的族群。除了小資喜愛，高於定存的配息誘惑也讓大戶趨之若鶩，一出手就是躉繳五百萬元到一千萬元。
類全委保單早就出現，但是為何去年突然熱賣？
去年初最熱賣的保單是六年期的利變型壽險，抓準台灣人愛配息的特性，保險公司以高於宣告利率，月月給保戶「配息」現金回饋。
安睿投顧經理姜漢中指出，金管會認為保險公司借此吸收到的多屬短期資金，其保費收入根本就是虛胖，更沒達到保險保障的基本功能，因此下令停售。
姜漢中指出，當保戶還是希望有固定配息的產品，類全委保單便成為填補利變型壽險停售後的最佳商品。統計去年二十七家保險公司裡至少有十四家，約一半以上的業者都推出類全委保單。
另一個原因則是台灣上一波投資型保單的熱潮出現在二○○七年，當時賣最多的是六年期連動債商品，這些商品正好在這兩年到期、解約，保險公司就順勢推出類全委保單好「回收」這些資金。
第三個原因則是類全委讓保險公司，銀行通路和投信公司達到三贏的結果。
一位保險業處經理說，保險公司賣類全委說穿了就是「過路財神」，收了手續費，保費交給投信代操，績效則由經理人負責，保險業務員不用去追蹤基金績效，售後服務大減，但是他也提到，未來假設保戶本金減損，保險公司的客訴將暴增。
國內一位金控保險公司總經理誠實的說，「（保險公司）代操保費是負擔也是負債。」他解釋，現在新保單成本約四％，但是現在投資報酬率有四％的標的實在是太少了。
保險公司穩賺手續費，銀行收到通路費用，而投信業者可以增加資產規模，這種三贏模式讓保險公司卯起來推銷這種保單。安聯人壽資深副總經理楊承清估算，今年月月都有新類全委保單上市。
保險公司、投信和銀行三贏，但是保戶可能賺了利息虧了本金。姜漢中提醒，類全委是投資商品，不保證保本，績效更視各投信投資功力不同。
四招選出賺錢保單
提解率為四％最合理
如果想用小錢賺得高於定存的報酬，挑保單把握四原則。
第一，提解率越高不見得越好，因為配的息可能來自本金。
楊承清分析，保戶選擇的提解率越高，在目前投資環境下，配到本金的機會就越高，建議選擇提解率為四％較合理，比較不會配到本金。此外，徐采蘩提醒，因為委託專業機構代操，要特別注意會有保單的外部收取費用及共同基金內含管理費用，這些都會影響投資績效，商品及投資標的資訊都有公開說明書可供查詢。
第二，經理人權限大，慎選代操者。多數類全委保單訴求股債平衡，但是保單對經理人權限限制少，經理人可視市場狀況將全部資金轉為股票基金、債券基金甚至現金，加上目前股債市位置相對高點，萬一大跌，基金的淨值落到十以下，保戶的本金就減少，因此選擇長期績效好的投信為佳。
第三，類全委保單會收解約金，第一年的解約金甚至有高達保費的四％。楊承清建議，保戶應該長期投資，不然加計解約費用和其他附加，不但沒賺到的錢反倒虧損。
第四，別忽略匯率風險。目前類全委保單多以美元與新台幣計價，假設購買美元計價保單勢必承受匯率風險。雖然現在看來美元走強，但是一張類全委保單至少得投資三年，難以預測匯率走勢，楊承清建議，如果沒有美元需求，則以新台幣購買即可。
掌握了上述四原則，就能降低投資損失風險，享受類全委保單的穩定配息。
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