美股：DDS

l   DDS：

市值	股利率	ROE	計息 負債比	FCF/稅後純益	P/E	P/B	三年營收 年均成長	三年EPS 年均成長
4.04bil	0.23%	15.40%	20.97%	83%	13.59	2	-3%	2009虧損

Ø   迪拉公司(Dillard's Inc.) 經營地區性零售百貨商店，主要集中於美國西南、東南及中西 部。該公司銷售名牌及自有品牌商品，包括時裝及家具飾品。

Ø   公司主要在美國西南、東南及中西部經營零售百貨商店，在德州及佛州分別經營60及42個店面，總店面數為303個店面，由於在美國房市泡沫及信貸危機，使這些區域的經濟受到重創，尤其是佛羅里達，因此也使DDS的業績衰退。

Ø   過去三年平均，營收為負成長，EPS呈現衰退

Ø   不過近幾年公司積極透過改造，減少費用，在毛利率提升很有限時，營益率大幅提升。2009~2012年EPS逐漸跳升，從1元跳升到目前每年約有8元左右。下圖為毛利率及營益率的歷年走勢圖

Ø   技術線型：各均線多頭排列

Ø   近期基本面：11/8公布財報，營收成長5%，EPS成長100%，不過零售類股的淡旺季分明，本季度不足以反映真正的營收。

Ø   產業護城河：無

Ø   股票評價：目前PE評價與同業相當(如下圖)，且由於其市值規模仍小，僅有四個分析師評等，平均目標價為93元。

Ø   投資建議：公司近一年的基本面動能主要來自於成本結構的改善，而目前美國房市也有改善，未來營收可能也有機會繼續往上走，EPS有機會繼續往上。此外，地區性的零售股受景氣影響較大，在不景氣時，受創很深，若在景氣復甦時，其基本面的股價彈升的力道應當也很強。