美股：ISRG

l   ISRG：

市值	股利率	ROE	計息 負債比	FCF/稅後純益	P/E	P/B	三年營收 年均成長	三年EPS 年均成長
20.96bil	.%	22.35%	零負債	120%	34.1	5.81	26%	33.90%

Ø   Intuitive Surgical, Inc.設計、製造與銷售手術系統。 公司的手術系統控制 Intuitive Surgical內視鏡儀器，包括手術過程中所需要的呼吸道內視鏡、鈍型或尖型內視鏡攝影、波 刀、鉗/夾子、持針器、內視鏡撐開器、手術電刀、超音波手術刀與輔助物等。

Ø   公司的達文西手術系統採用遠端控制，並使用三個內視鏡及3D影像，提供外科醫師更好的開刀選擇。

Ø   這種手術系統的好處是容易上手、傷口小，減少併發症及更快的復原時間。

Ø   在過去一些很精密的手術需要經驗豐富的外科醫生才能施作，有了達文西系統，可以解決這個問題。

Ø   目前在美國採用該系統來施行攝護腺手術已經成為主流，且公司持續增加其他手術採用該系統，如泌尿系統、婦女疾病等。

Ø   此外，日本已經成為僅次為美國的市場，降低了公司對歐洲市場的依賴。

Ø   該系統目前平均單價為148萬美金，許多醫院過去認為高系統過於昂貴，不過在數據上，展現較好的較低的復發率、較快的復原時間及更重要的是獲利空間更大，因此醫院開始採用該系統。

Ø   其營收及EPS走勢圖如下： 營收、EPSt成長無可挑剔

Ø    Ø   近期基本面：2012/10/17公布財報，每股獲利4.46元，較分析師預期的3.51元高，也高於去年的3.05元

Ø   產業護城河：由於該系統目前為獨佔地位，進入門檻高、無競爭對手

Ø   評價：目前本益比34X，較無同業可比較

Ø   投資：產業競爭優勢明顯，續抱