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華爾街巨狼伊坎緊咬 不得不割捨小金雞 eBay出脫PayPal 好戲還在後頭
華爾街巨狼伊坎緊咬 不得不割捨小金雞
eBay出脫PayPal 好戲還在後頭
有鑒於PayPal 過去為母公司帶來的厚利，eBay的主管或許仍然相信，應該把PayPal留下來，但現在eBay打算將這個部門完全出脫；分析師則認為，除此以外，eBay也沒有其他選擇了。
「我們堅信，與eBay結合的PayPal，會讓我們更有競爭力，行動更敏捷，也會更加成功，我們結合在一起會變得更好。PayPal的每一位員工，都會像過去一樣，全力投入，推動創新，致力創造未來商機。」
這是今年一月，當美國知名的投資人、華爾街財力最雄厚的避險基金經理人伊坎（Carl Icahn）宣稱，業績成長更加迅速的線上付款業者PayPal，應該脫離線上拍賣與零售巨頭的母公司eBay時，eBay所發表的聲明。
讓PayPal與谷歌、蘋果競爭
此一時也，彼一時也。eBay現在說，它計畫將PayPal出脫，讓這家曾是業界先驅的線上付款公司，能更有效地與蘋果、谷歌（Google）這類線上巨擘競爭。
有鑒於PayPal 過去為母公司帶來的厚利，eBay的主管或許仍然相信，應該把PayPal留下來，但現在eBay打算將這個部門完全出脫；分析師則認為，除此以外，eBay也沒有其他選擇了。
伊坎一如過往，仍然是緊咬著eBay不放、叫聲最響的激進投資人。但自從賣PayPal的構想幾個月以前浮出枱面以來，其他股東也一直在向eBay董事會與它的主管團隊施壓，要eBay出脫PayPal。
據路透報導，同樣也是激進投資人的勞布（Dan Loeb），已經身為eBay大股東，而且仍在繼續鼓吹eBay進行改革。
一旦伊坎取得eBay董事席位，就能夠從內部施壓，eBay執行長唐納修（John Donahoe）對PayPal採取行動，只是遲早的事。
eBay擺脫包袱 可回饋投資人
Wedbush分析師魯利亞（Gil Luria）說，eBay的股價長久以來，一直在五十美元出頭的低價位徘徊，「其他股東對公司過去一年半的表現非常不滿，他們現在決定不再坐視，要全面收回投資了。」
今後幾天會出現許多報導，談情勢發展會對eBay、會對PayPal造成什麼影響。（你會見到更多支持伊坎論點的報導，這些文章會讓伊坎笑得很開心。）
少了成長引擎的eBay還能存活嗎？在eBay企業傘下困了好幾年的PayPal，能重振昔日的雄風嗎？人才問題怎麼解決？創意問題怎麼解決？還有其他許許多多的問題。
這些問題都非常重要。eBay線上商店的營收成長，曾在二○○六到一○年間陷於停滯狀態，如今已經反虧為盈。不過線上零售業這十年來的變化驚人，而eBay的調適力道還遠為不足。
就PayPal而言，它雖是數位付款業務全球領先業者，但就像任何一家成長迅速的公司一樣，它需要不斷地再投資與精明的購併，以擴展版圖，對任何管理團隊而言，這都不是一項簡單的任務。
歸根究柢，分家對eBay與PayPal都有好處，因為分家能讓兩家公司不再彼此牽制，更能敏捷而有效的運作。
儘管eBay的成長幅度可能比PayPal慢（根據魯利亞的評估，PayPal的業務將以二○％的幅度成長，eBay的漲幅只有一○％），但eBay仍然能保有三五％的利潤率。
一旦釋出PayPal，不必再為PayPal成長所需的投資傷腦筋後，eBay可以採取一些讓投資人窩心的行動，像發放股息、繼續在時機適當時回購股票等。
從另一方面來看，eBay釋出PayPal，也可以讓PayPal享有一家迅速成長公司的自由，如果情況理想，可以締造足以反映其前景與重要性的股價。儘管面對激烈競爭，在信用卡公司、谷歌、亞馬遜與蘋果等大軍壓境下，PayPal仍然擁有相對強大的陣容，也仍是線上付款業的領先業者。
布局行動付款 開始收到回報
PayPal在行動付款方面成長迅速，例如購併Braintree（行動付款供應商）這類公司的行動，也已開始取得不錯的財務回報。（儘管在eBay督促下，PayPal在多項收購行動中，都付出過高的價碼， 包括收購Braintree與BillMeLater，都是例子。）
大家都知道，行動裝置（例如你的智慧型手機、平板電腦等）與數位付款，還有虛擬貨幣（例如比特幣），現在是非常熱門的市場；但這些市場過於投機，哪些公司最能在這波零售與線上付款的市場變化中搶占上風，也充滿許多不實的傳聞耳語。
訊息一出 eBay股價大漲八％
而PayPal是行動與數位付款專家，擁有確實的業績紀錄，如果它決定與其他大型數位零售業者合作（PayPal與eBay現有的關係，使它不能這麼做），或甚至與Coinbase這類有志開發比特幣這塊市場的公司合作，PayPal的前途都可能大放光明。
市場已經對eBay可能釋出PayPal的訊息表示歡迎，九月三十日，eBay的股價在盤中漲了八％以上。
伊坎原本要求eBay釋出PayPal二○％的股份，eBay在壓力下乾脆一不做二不休，決定將PayPal全部出脫。現在我們等著看好戲吧。
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