201504美股公司訊息回顧

201504美股公司訊息回顧（月度）

201504美股公司訊息回顧（月度）

項次	標的	訊息		解讀	備註
1	KMX	財報表現亮眼 將新開10～15家		未來新開店面↑持續擴張↑	但每次財報股價甩蕩都很大
2	AMBA	券商持續推薦  小米相機配置amba晶片（asp高於預期）		未來有望進軍無人駕駛車
3	COO	財報↑,G↑		基本面轉折向上	隱形眼鏡產業秩序佳
4	CHTR	CMCSA併購TWX失利		傳聞CHTR打算需談併購TWX	電訊公司持續對twx、foxa等內容公司虎視眈眈
5	SBUX	財報超亮眼，導致更多樣的食品、啤酒與葡萄酒、首度提供送貨服務，一季掃除成長趨緩的疑慮			學費補助，更加碼到工讀生也可以申請全額補助
6	JNPR	2015/3推新產品 2015/5財報亮點（公司樂觀）
7	JNK	高收益債券持續資金流入
8	NFLX	2015新影集，定價偏低，未來有提價空間		過去disney一度拒絕在nflx上架，現在連disney都擁抱線上影音，與slingTV簽約
9	JBHT	財報不算特殊，僅油價因素貢獻成本的下降			股價無續航力
10	FDO	最後被dltr併購		美國許多產業面臨併購困局，併購需要剝離店面，類似的例子也出現在媒體的整併*
11	TSLA	推出低價版的p70d，可以加購主動駕駛		其實2014年底的p85d就有，馬斯克說目前都配有對應的硬體，未來只要空中升級，就可以自動駕駛
12	味蕾革命	Ft特別撰文寫金寶湯、家樂氏沒落原因		美國新生代掌握食物自主權，尋找異國食物	上市聯想到cmg，bwld（墨西哥食物）
13	安控產業	安控行業整併		大品牌壯大，台灣品牌商受害，但代工商仍有機會	奇偶（品牌廠）受傷可能最重。 放空？
14	pm	出現成長性，G↑			G代表財測
15	BLK	財報普通，opm略為下滑		主動基金部門管理費率受壓力
16	BX	財報亮眼，AUM持續流入		規模最大，為護城河來源，ge的分拆不二人選就是bx
17	AXP	財報優於預期，巴菲特仍堅信價值蕕存
18	UNH AET	財報亮眼，費用控制佳，持續受惠於平價健保市場
19	工業股	普遍財報不佳，如HON		雙重打擊，強勢美元以及能源類最慘烈時期
20	STX	財報不好，但積極併購轉入SSD控制業務			可以注意ssd的發展
21	HAS	財報佳，漫威系列貢獻其玩具收入以及很早就與暴雪合作，推出遊戲，鞏固兒童市場
22	IBM	營收下滑，但獲利上升	持續剝離，但集中在安全軟體和雲端服務
23	BOH	地區性銀行，市占率持續上升
24	CHKP	營收成長，且產品線簡化，	CHKP幾乎是防火牆及威脅管理的代名詞
25	GM	花旗：大舉買進通用汽車，認為這是退出破產後最好財報，北美盈利七季度增長，毛利率升至8.8%
26	FSL	毛利率上升，eps增長，車用持續帶動mcu銷售。			當天鉅亨網顯然是看股價說法，其實財報成長，財測也成長，補充如下
27	巴菲特	併購汽車塗料商Axalta	持續進入汽車行業
28	LH	財報普通，平價健保使檢驗需求增加。財測eps 7.55~7.9	行業兩大寡佔市場		股價回調帶來機會
29	UHS	財報佳，opm上升，壞帳覆蓋率持續下滑	健保使醫院壞帳改善
30	Amkr	庫存調整使半導體股受傷
31	SIMO	客戶對ssd的需求強勁，行動端貢獻營收，opm還上升
32	GD	四個部門有三個出現成長，未來可出現成長性	價值轉成長
33	MDLZ	索羅斯買入，等待下一步企業改造
34	WM	財報下滑，主要是分拆影響，但核心業務增長2％，但控制成本佳，使opm近一步上升。

 *補充JNPR：

1.      不過2015/3推出新的產品，以及公司管理層超樂觀談話，讓市場為之一亮。

2.      過去JNPR表現都不太好，主要是因為其網路交換器等電信設備的市場持續受到cisco以及alcatel的競爭。甚至nokia併購了alcatel讓市場更擔心jnpr會持續受到競爭。

3.      但JNPR在2014年推出了重整計畫，讓公司在2015開始享受美果。

4.      本季財報：

（1）            第一季財報雖然營收仍然下滑，但是結構卻不錯，包含往利潤率較好的雲端以及寬頻業務，並捨棄低利潤業務。

（2）            發展利基市場，如與經銷商合作，拓展學校的交換器市場。而跟電信營運商合作愉快，以及資料庫中心的業務拓展，公司認為下半年將會開始出現營收成長。

（3）            費用方面，費用下降，使opm從17.2％上升到18.5％

5.      產業：

（1）            電信設備廠商高度集中，4大佔90％市場，（JNPR、it, Alcatel-Lucent, and Cisco ）

（2）            透過併購，jnpr在2004進入了防火牆市場，不過這個併購案件金額過高，讓公司後來幾年，併購決策變得緩慢，讓csco以及chkp能夠趁勢壯大。

6.      下一季度可以觀察其營收是否出現成長。

 

*補充美股併購案件

1.          許多實體公司都有併購困局，當規模越來越大，則很容易被ftc否決。

2.          如fdo以前與dg談合併，但因為要剝離1300家店，ftc才會過。之後，dltr透過不斷溝通，採搞定ftc。

3.          類似的例子如媒體中的電視台等，導致cmcsa（電視公司）在日前宣佈中止對twx（內有時代華納，屬內容產業）的併購。

4.          但，內容產業則較不受這個邊界限制。如disney在確定已經起死回生的marvel漫威，才來併購。

5.          此外，內容產業的獨占性比專利還強，沒有專利到期的問題，且可以一直翻拍，還讓人回味無窮。（不過猜想以前的disney就沉浸在這個舒適圈，才讓皮克斯以及漫威崛起，還好之後都併下來了）

補充fsl財測：